12月24日，古越龍山(600059.SH)發(fā)布公告表示，鑒于當(dāng)前原材料價(jià)格及人工成本大幅上漲，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本不斷上升，對(duì)部分產(chǎn)品提價(jià)4.65%至20%。這是公司近5年來(lái)，第4次發(fā)布漲價(jià)消息。

然而，長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，古越龍山2021年一至三季度營(yíng)業(yè)成本分別為3.20億元、1.65億元和2.03億元，分別占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的63.87%、62.74%和60.78%，呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢(shì)。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，古越龍山此輪提價(jià)有“跟風(fēng)”白酒之嫌，或許帶來(lái)一輪黃酒行業(yè)漲價(jià)潮。

原料價(jià)格上漲成漲價(jià)理由

12月24日，古越龍山發(fā)布公告表示，鑒于當(dāng)前原材料價(jià)格及人工成本大幅上漲，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本不斷上升，為提高古越龍山品牌力和競(jìng)爭(zhēng)力，公司決定對(duì)部分產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。

具體來(lái)看，古越龍山青花醉系列提價(jià)幅度為10%至20%;清純(醇)系列，提價(jià)幅度為4.65%至12%;庫(kù)藏系列，提價(jià)幅度為5%至15%。上述產(chǎn)品2020年銷售額合計(jì)為3.34億元，平均毛利率為44.37%。

同時(shí)，古越龍山果酒、浮雕、花色品種、狀元紅等其他產(chǎn)品提價(jià)幅度為5%至20%。上述產(chǎn)品2020年銷售額合計(jì)為3.59億元，平均毛利率為29.88%。

古越龍山表示，產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整計(jì)劃于2022年1月20日起執(zhí)行。

2020年，古越龍山營(yíng)業(yè)收入達(dá)13.01億元，同比下滑26.06%;凈利潤(rùn)達(dá)1.50億元，同比下滑28.22%。

古越龍山此次提價(jià)的產(chǎn)品銷售額共計(jì)6.93億元，占2020年?duì)I業(yè)收入超過(guò)一半，達(dá)53.27%。

在2020年業(yè)績(jī)“雙降”后，古越龍山2021年迎來(lái)爆發(fā)增長(zhǎng)。

資料顯示，古越龍山所從事的主要業(yè)務(wù)是黃酒的制造、銷售及研發(fā)，生產(chǎn)黃酒原酒、黃酒瓶裝酒及少量果酒、白酒等。公司主要產(chǎn)品古越龍山、女兒紅、狀元紅、沈永和、鑒湖牌等紹興黃酒是中國(guó)首批國(guó)家地理標(biāo)志產(chǎn)品。

其中，古越龍山是中國(guó)黃酒行業(yè)標(biāo)志性品牌、釣魚臺(tái)國(guó)賓館國(guó)宴專用黃酒、“亞洲品牌500強(qiáng)”中唯一入選的黃酒品牌，公司產(chǎn)品經(jīng)銷全國(guó)各大城市，遠(yuǎn)銷日本、東南亞等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，享有“國(guó)粹黃酒”的美譽(yù)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，古越龍山此前5年間有多次提價(jià)。

古越龍山于2017年10月起上調(diào)了部分產(chǎn)品的價(jià)格，其中壇酒系列提價(jià)幅度為12%;清爽型黃酒提價(jià)幅度為8.4%;部分庫(kù)藏十年、十五年、二十年年份酒，提價(jià)幅度為7.5%;普通年份酒，提價(jià)幅度為11.6%。上述產(chǎn)品2016年銷售額合計(jì)為3834萬(wàn)元，平均毛利率為13.26%。

2018年3月底，古越龍山的小壇加飯?zhí)醿r(jià)15%，該部分產(chǎn)品2016年銷售額為4368萬(wàn)元，毛利率為5.0%;清醇系列產(chǎn)品提價(jià)10%，該部分產(chǎn)品2016年銷售額為1.09億元，毛利率為25.90%。

2019年6月10日起，古越龍山庫(kù)藏五年、六年系列產(chǎn)品提價(jià)8.43%，該部分產(chǎn)品2018年銷售額為1.6億元，平均毛利率為53.36%;東方原釀系列產(chǎn)品提價(jià)8.02%，該部分產(chǎn)品2018年銷售額為2644.09萬(wàn)元，平均毛利率為59.64%。

除了2020年外，古越龍山每年提價(jià)一次已成為近5年來(lái)的“常態(tài)”，而且每次漲價(jià)的理由都無(wú)外乎是“原輔材料、人工、物流成本上漲”。

或帶來(lái)一輪黃酒行業(yè)漲價(jià)潮

古越龍山敢于漲價(jià)，或許和公司業(yè)績(jī)上漲有關(guān)。

數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度，古越龍山營(yíng)業(yè)收入達(dá)10.98億元，同比增長(zhǎng)27.75%;凈利潤(rùn)達(dá)1.28億元，同比增長(zhǎng)48.53%。

古越龍山2021年1-9月經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)公告顯示，公司前三季度中高檔酒銷售收入達(dá)7.46億元，同比增長(zhǎng)32.45%;普通酒銷售收入達(dá)3.04億元，同比增長(zhǎng)10.37%;兩者合計(jì)達(dá)10.5億元，同比增長(zhǎng)25.21%。

銷售額猛增之際，古越龍山上調(diào)價(jià)格是否真如其所言是因原材料價(jià)格及人工成本大幅上漲?

2018年至2020年，古越龍山營(yíng)業(yè)成本分別為10.65億元、10.15億元和8.44億元，分別占營(yíng)業(yè)收入的62.03%、57.7%和64.87%。

2021年前三季度，古越龍山營(yíng)業(yè)成本6.88億元，占營(yíng)業(yè)收入的62.66%。

顯然，古越龍山的營(yíng)業(yè)成本占比不僅沒(méi)有增長(zhǎng)，而且還在下滑，與2018年水平相當(dāng)。

分季度來(lái)看，古越龍山2021年一至三季度營(yíng)業(yè)成本分別為3.20億元、1.65億元和2.03億元，分別占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的63.87%、62.74%和60.78%，呈現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢(shì)。

而且，2021年前三季度，古越龍山銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用分別為1.27億元、6755.47萬(wàn)元、978.42萬(wàn)元和-1235.04萬(wàn)元，2020年同期分別為1.28億元、5943.25萬(wàn)元、1073.78萬(wàn)元和-858.18萬(wàn)元。

2021年半年報(bào)中，古越龍山表示，黃酒原酒的釀造時(shí)間主要集中在每年10月至次年3月份，生產(chǎn)季節(jié)性較強(qiáng)，瓶酒灌裝生產(chǎn)則可全年進(jìn)行。

由此看來(lái)，古越龍山當(dāng)前正在抓緊生產(chǎn)，所銷售的產(chǎn)品多為2020年的“存貨”，而且即便是到了2022年1月，所售產(chǎn)品也并非最近生產(chǎn)。

在營(yíng)業(yè)成本占比下降，以及四大費(fèi)用同比變化并不明顯的前提下，古越龍山貿(mào)然漲價(jià)也是跟隨潮流。

在古越龍山之前，消費(fèi)體量比黃酒大得多的白酒相關(guān)企業(yè)近期紛紛提價(jià)。

瀘州老窖、五糧液、劍南春、舍得酒業(yè)、內(nèi)參酒、習(xí)酒等均發(fā)布了漲價(jià)通知，目前貴州茅臺(tái)依然“巋然不動(dòng)”。

二級(jí)市場(chǎng)上，12月21日至24日，古越龍山每股股價(jià)的收盤價(jià)從11.91元上漲至12.88元，上漲幅度達(dá)8.14%，表明了市場(chǎng)對(duì)公司漲價(jià)的認(rèn)可。

古越龍山也認(rèn)為，本次部分產(chǎn)品調(diào)價(jià)可能對(duì)公司產(chǎn)品市場(chǎng)占有率有一定的影響，加上成本上漲因素，因此產(chǎn)品調(diào)價(jià)不一定使公司利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，敬請(qǐng)廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，作為A股市場(chǎng)黃酒行業(yè)老大，古越龍山此輪提價(jià)有“跟風(fēng)”白酒之嫌，或許會(huì)形成示范效應(yīng)，帶來(lái)一輪黃酒行業(yè)漲價(jià)潮。(記者 李啟光)

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