中報數(shù)據(jù)發(fā)布之后，惠擇保險(下稱“惠擇”，HUIZ.O)未能剎住股價下跌之勢。
9月16日，惠擇報收2.20美元，較2月19日創(chuàng)下的年內(nèi)盤中高點13.85美元，已跌去84%。
作為“保險電商第一股”，慧擇遭遇了什么?同時，互聯(lián)網(wǎng)保險迎來監(jiān)管重拳整治背景下，惠擇如何突圍?
股價暴跌背后
9月9日，慧擇保險發(fā)布的未經(jīng)審計半年報顯示，盡管2021年上半年慧擇保險營業(yè)收入同比增長97.1%至9.5億元，但歸屬于母公司普通股股東凈利潤為-0.49億元，較2020年同期的-0.06億元，同比下降711.67%。
對于凈虧損不斷擴大的原因，慧擇保險在財報中表示，主要是由于公司加大了營銷擴張和客戶獲取戰(zhàn)略，以及增加了對技術(shù)的投資。數(shù)據(jù)顯示，上半年慧擇保險運營成本為7.1億元，同比增長145.5%，遠高于營業(yè)收入97.1%的增幅。
從營業(yè)費用看，慧擇保險上半年的銷售費用、一般和行政支出、研究與開發(fā)支出分別為1.548億元、0.945億元、0.446億元，同比增長分別為53.1%、14.5%、104.6%。其中，銷售費用占總營業(yè)費用的比例達52.67%。“銷售費用的增長主要是由于人數(shù)的增加以及廣告和營銷費用增加，慧擇與擁有大量用戶流量的渠道合作，必然需要向這些渠道支付較高的服務(wù)費用，同時為了增加知名度加速獲客而投入大量宣傳費用”?；蹞裾J為，作為一家創(chuàng)新型的互聯(lián)網(wǎng)保險企業(yè)，慧擇目前仍處于快速發(fā)展階段，通過持續(xù)加大科技研發(fā)投入實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，從而實現(xiàn)更高的運營效率。公司注重長線發(fā)展，并且對前景充滿信心。
慧擇創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官馬存軍也公開表示：“憑借97.1%的同比增長和在市場上的持續(xù)領(lǐng)先地位，我們預(yù)計2021年全年收入將達到17億元人民幣”。
規(guī)模擴大帶來的營收增長何時能夠覆蓋住營業(yè)成本，兩者之間如何實現(xiàn)平衡影響著慧擇未來發(fā)展。
在財報發(fā)布之前的8月19日，慧擇保險宣布高管團隊擬斥500萬美元個人資金回購股票，并對擬議購買的股份實行6個月的禁售限制。
盡管高管團隊一再表示對公司前景的看好，但上市一年多的慧擇保險，股價遭遇滑鐵盧。數(shù)據(jù)顯示，惠擇公司股價年內(nèi)最高曾達到13.85美元/股，截至9月16日，其股價暴跌至2.2美元/股，市值為1.1億美元，縮水84%。
互聯(lián)網(wǎng)營銷強監(jiān)管影響
值得注意的是，對于惠擇等互聯(lián)網(wǎng)保險平臺而言，互聯(lián)網(wǎng)保險營銷正迎來強監(jiān)管規(guī)范。
隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的迅猛發(fā)展，消費者通過線上購買保險的比例正在逐漸提高，同時互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)中潛藏的風(fēng)險也在逐漸顯露出來。
此前，針對互聯(lián)網(wǎng)保險“誘導(dǎo)投保”的投訴量居高不下，不少用戶在“首月1元”“免費領(lǐng)取”等誘導(dǎo)下，消費者填寫個人信息，在其不知情或未充分告知的情況下完成投保，且被綁定自動扣款功能，每月從賬上劃走遠高于宣傳中的保費。
基于此，今年8月，銀保監(jiān)會向各保險機構(gòu)下發(fā)《關(guān)于開展互聯(lián)網(wǎng)保險亂象專項整治工作的通知》，決定在全國范圍內(nèi)開展專項整治工作，重點整治銷售誤導(dǎo)、強制搭售、費用虛高、違規(guī)經(jīng)營和用戶信息泄露等突出問題?！锻ㄖ芬蟾鞅ｋU機構(gòu)對2020年以來存續(xù)和新增的互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)逐項進行排查，并進行集中整治。
隨后，北京銀保監(jiān)局出臺整治北京地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)保險營銷宣傳的征求意見稿，直指“首月1元”、“1元升級”、“免費贈險”、“實物抽獎”、“限時停售”等涉嫌過度銷售亂象。“通過默認勾選、捆綁銷售等方式，限制消費者自主選擇的權(quán)利”等強制搭售行為也被列禁止范圍。
9月13日，記者進入慧擇保險在短視頻平臺的直播間時發(fā)現(xiàn)，直播過程中主播多次提示觀看者“可0元領(lǐng)取10萬元意外險”，并且在直播過程中，系統(tǒng)也會自動推動相應(yīng)的“直播間免費領(lǐng)取10萬元意外險”的彈窗。
而在登錄慧擇保險app后，系統(tǒng)也會自動給用戶推送一款華安保險名為“一路平安交通工具意外傷害保險(贈險)-180天”的“免費贈險”產(chǎn)品。
對此，慧擇保險回應(yīng)稱，北京銀保監(jiān)局8月下發(fā)最新的北京地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)保險營銷宣傳征求意見稿后，慧擇已嚴格比照監(jiān)管要求，第一時間啟動公司各類推廣宣傳的全面自查，慧擇將始終按照“合規(guī)+1”原則嚴格要求自身。
在售多款4.025%年金險產(chǎn)品
記者瀏覽慧擇保險app后發(fā)現(xiàn)，目前該平臺在售多款預(yù)定利率為4.025%的年金險產(chǎn)品。
比如，海保人壽的“福佑金生年金保險”，信美人壽相互保險社的“天天向上少兒年金保險”;長城人壽的“金彩一生養(yǎng)老年金保險”，均在產(chǎn)品賣點中標(biāo)明“4.025%的預(yù)定利率”。
記者發(fā)現(xiàn)標(biāo)為預(yù)定利率為4.025%的“國富人壽瑞利年金保險”，目前顯示將于2021年9月28日下架。不過，記者在咨詢慧擇保險客服后，對方表示，“這個產(chǎn)品還可以賣幾天，想買可以盡快下手，預(yù)定利率也還是4.025%”。
在記者詢問下架原因時，上述客服表示，由于監(jiān)管要保證市場的穩(wěn)定性和保險公司的風(fēng)險，收益不可以給到太高，整體金融環(huán)境也不太好，監(jiān)管也不斷趨嚴。
針對上述情況，慧擇保險在接受記者采訪時表示，依據(jù)銀保監(jiān)會通知要求，保險公司償付能力充足率、責(zé)任準(zhǔn)備金覆蓋率等核心經(jīng)營指標(biāo)符合監(jiān)管相應(yīng)要求，可繼續(xù)銷售【2019】182號發(fā)文前簽發(fā)的、定價利率4.025%的產(chǎn)品。慧擇目前在售的保險產(chǎn)品相關(guān)信息均已嚴格按照監(jiān)管要求予以公開披露。
“盡管通知要求停售4.025%的年金險產(chǎn)品，不過每家保險公司停售情況都不同?？赡懿糠直ｋU機構(gòu)出于搶占市場的考慮，在出售過程中還愿意這么宣傳，不過消費者在購買時還是要考慮清楚，4.025%也只是預(yù)定利率，最終還是要看保險公司能不能做到這個收益。“一位滬上保險從業(yè)者對記者表示。
償付能力是衡量一家保險公司經(jīng)營是否穩(wěn)健的重要指標(biāo)。記者查閱上述在售年金險產(chǎn)品相應(yīng)險企償付能力后發(fā)現(xiàn)，均低于銀保監(jiān)會披露的同期行業(yè)平均水平。
具體來看，海保人壽綜合償付能力充足率從2018年的3176.72%下降至2020年的204.12%;信美相互綜合償付能力充足率從2017年的1520.54%下降至2020年158.72%;長城人壽綜合償付能力充足率從 2017年的213.25%下降至168.47%;國富人壽綜合償付能力充足率從 2018年的1981.10%下降至2020年的194.05%。根據(jù)銀保監(jiān)會披露的2020年保險業(yè)償付能力狀況表顯示，截至四季度末，人身險公司綜合償付能力充足率為239.6%。
上述滬上保險從業(yè)者表示，“首先，4.025%的預(yù)定利率也是分保底和浮動的，從合同層面上，保險公司只對保底是負責(zé)的。假如保險公司償付能力充足，那對于一般的健康險和年金浮動部分都會做好，但如果償付能力不足的情況下，未來肯定會優(yōu)先去做健康險的剛性兌付，那最終就會影響年金收益”。
實際上，早在2019年8月30日，為防范行業(yè)的利差損風(fēng)險，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于完善人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機制及調(diào)整責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率有關(guān)事項的通知》(以下簡稱“182號文”)，要求對2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金，將責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率上限由年復(fù)利4.025%和預(yù)定利率的小者調(diào)整為年復(fù)利3.5%和預(yù)定利率的小者。
此次182號文，除了調(diào)整責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率，還“進一步完善了人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機制，基于對市場利率未來走勢、行業(yè)投資收益率等因素的判斷確定評估利率參考值”。在市場利率、行業(yè)投資下滑時及時反饋，嚴控保單預(yù)定利率，防止新的利差損形成。
隨著收益較高的年金險逐漸停售，惠擇保險平臺如何拿優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品來吸引客戶值得觀察。(記者 汪青)
