今年2月和9月，滬指均一度突破3700點(diǎn)，兩次有何不同?記者梳理發(fā)現(xiàn)，除了成交金額天量外，市場(chǎng)熱點(diǎn)由喝酒吃藥轉(zhuǎn)向?qū)幗M合，“茅資產(chǎn)”股票普遍跌超四成，油“茅”金龍魚(yú)、藥“茅”恒瑞醫(yī)藥、軟件“茅”金山辦公等股價(jià)遭腰斬……同樣滬指3700點(diǎn)，茅股股價(jià)大不同。如何看待A股市場(chǎng)這種變化，茅資產(chǎn)個(gè)股可以抄底了嗎?寧組合股票還能走多遠(yuǎn)?投資者該如何應(yīng)對(duì)?
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，時(shí)隔半年，滬指重返3700點(diǎn)大關(guān)，市場(chǎng)行情已發(fā)生巨大變化。2月A股熱門(mén)賽道的“茅資產(chǎn)”已被目前的“寧組合”替代，市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換或仍將持續(xù)一段時(shí)間。
顧名思義，茅資產(chǎn)(或茅指數(shù))是由各行各業(yè)“類(lèi)茅臺(tái)”的龍頭公司組成，包括藥“茅”、奶“茅”、家電“茅”等等，萬(wàn)得編制的茅指數(shù)包含43只股票。而寧組合是指以寧德時(shí)代為代表，聚焦新能源、光伏、半導(dǎo)體等行業(yè)的一攬子龍頭公司，萬(wàn)得編制的寧組合指數(shù)包含25只股票。茅指數(shù)行業(yè)分布較為分散，有醫(yī)藥、電子、食品飲料、機(jī)械、金融、家電等，而寧組合行業(yè)主要聚焦于新能源產(chǎn)業(yè)鏈和高科技領(lǐng)域。
今年2月以來(lái)，茅指數(shù)步履蹣跚，寧組合炙手可熱，如何看待A股市場(chǎng)這種變化?
資深財(cái)經(jīng)評(píng)論員皮海洲表示，“茅”股的表現(xiàn)其實(shí)并不令人意外。“世界上沒(méi)有只漲不跌的股票，一些‘茅’股之所以大幅上漲，歸根結(jié)底還是市場(chǎng)的瘋狂炒作。”他認(rèn)為，過(guò)去的各種“茅”股股價(jià)漲到了離譜的地步，如貴州茅臺(tái)一度達(dá)到2600元以上，海天味業(yè)的市盈率也超過(guò)百倍，這樣的炒作已大大透支了公司的業(yè)績(jī)，如今除了大幅下跌向公司股票價(jià)值靠攏之外，不會(huì)有第二條路可走。“部分茅資產(chǎn)的大幅下跌，是市場(chǎng)投機(jī)炒作的必然結(jié)果;今年以來(lái)，寧組合股票成為市場(chǎng)炒作熱點(diǎn)，部分股票大幅上漲已聚積了泡沫。”
前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，茅指數(shù)創(chuàng)新低和寧組合受熱捧，這是行業(yè)輪動(dòng)分化的結(jié)果。“春節(jié)之前和春節(jié)之后的市場(chǎng)風(fēng)格發(fā)生轉(zhuǎn)變，一般市場(chǎng)的風(fēng)格輪換都是在半年到一年左右完成。”他表示，從調(diào)整的幅度來(lái)看，貴州茅臺(tái)等股票的回調(diào)幅度已達(dá)40%以上，這在歷史上是比較罕見(jiàn)的，幾乎走出了股災(zāi)的跌幅。這說(shuō)明市場(chǎng)情緒性的宣泄和對(duì)于其估值過(guò)高的擔(dān)憂已經(jīng)充分釋放，“機(jī)會(huì)是跌出來(lái)的，各種‘茅’在大幅下跌后，投資者可以考慮逢低布局調(diào)整到位的優(yōu)質(zhì)龍頭股。”
深圳新里程總經(jīng)理賴(lài)戌播則從波浪理論的角度進(jìn)行分析，時(shí)隔半年，上證指數(shù)一度重回3700點(diǎn)，市場(chǎng)熱點(diǎn)卻已發(fā)生巨大變化。他認(rèn)為，可以把“茅”股等核心資產(chǎn)看作一二線股，其他股票看作三四五線股。“去年的高點(diǎn)可以看作是2019年以來(lái)牛市的主升浪，而第二波主升浪很多資金普遍配置以貴州茅臺(tái)為代表的核心資產(chǎn)，導(dǎo)致‘茅’股的泡沫越來(lái)越大。‘茅’股龍頭和風(fēng)向標(biāo)貴州茅臺(tái)沖高回落，引發(fā)各類(lèi)‘茅’股大幅調(diào)整。”他表示，由于前期三四五線股票并未明顯上漲，近期一旦稍有風(fēng)吹草動(dòng)，相關(guān)資金就會(huì)從高估的股票涌入低估的股票，從而帶動(dòng)了寧德時(shí)代等寧組合股票的上漲。
茅資產(chǎn)個(gè)股可以抄底了嗎?寧組合股票還能走多遠(yuǎn)?投資者該如何應(yīng)對(duì)?
不愿署名的基金經(jīng)理表示，寧組合成長(zhǎng)性強(qiáng)，是值得長(zhǎng)期布局的賽道，但要留意短期過(guò)熱的風(fēng)險(xiǎn)。一旦上市公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期，抑或是成長(zhǎng)可持續(xù)性邏輯破滅，恐將引發(fā)戴維斯雙殺。寧組合股票累計(jì)漲幅驚人，建議定投方式分批投資。“A股沒(méi)有永遠(yuǎn)長(zhǎng)紅的賽道，領(lǐng)漲的板塊一直都在變化。”他認(rèn)為，茅資產(chǎn)自身的屬性并沒(méi)有發(fā)生根本性改變，跑輸并不代表可以否認(rèn)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)。在核心資產(chǎn)市場(chǎng)估值回調(diào)到合理水平后，可精選茅資產(chǎn)作為資產(chǎn)配置的一部分。(記者 鐘國(guó)斌 見(jiàn)習(xí)記者 蘇賢帥)
