頻繁出售辦公物業(yè)，讓市場對(duì)太古地產(chǎn)(01972.HK)的資產(chǎn)配置產(chǎn)生了更多的遐想。

11月9日晚間，太古地產(chǎn)發(fā)布公告稱，公司出售香港太古城中心第一座物業(yè)。消息發(fā)布后，太古地產(chǎn)的股價(jià)在11月10日開盤后即一路走高并維持在高位。截至今日收盤，太古地產(chǎn)的股價(jià)為23.2港元，漲幅為7.16%。

公告顯示，該座物業(yè)以總價(jià)98.45億港元的總價(jià)售出，以現(xiàn)金和對(duì)價(jià)股份的形式支付。經(jīng)獨(dú)立評(píng)估，該物業(yè)于今年6月30日的估值約為79.38億港元，2018年度和2019年度的稅后凈租金收入分別為2.3億港元和2.32億港元。太古地產(chǎn)稱，出售所得的款項(xiàng)將作為公司的一般運(yùn)營資金。

10月28日，太古地產(chǎn)即因可能出售香港太古城多層辦公樓權(quán)益等事項(xiàng)而停牌。彼時(shí)，太古城辦公樓權(quán)益的出售事宜仍處于商討階段，并未達(dá)成協(xié)議。在回復(fù)媒體詢問時(shí)，太古地產(chǎn)表示，今年出售部分非核心資產(chǎn)的決定符合公司長遠(yuǎn)增長的策略，出售行為將為資金流轉(zhuǎn)提供機(jī)遇，以發(fā)展在建項(xiàng)目、投資新項(xiàng)目及繼續(xù)拓展核心資產(chǎn)。

2018年至今，太古地產(chǎn)的辦公物業(yè)已被陸續(xù)出售。2018年，香港太古城的第三座和第四座辦公樓物業(yè)已被出售;2019年，太古地產(chǎn)出售了一間持有26層辦公樓的合資公司50%的權(quán)益;今年7月，太古地產(chǎn)位于美國邁阿密的兩座辦公室完成出售。此次太古城第一座物業(yè)出售完成后，太古地產(chǎn)在太古城中心的所有寫字樓項(xiàng)目將出售完畢，僅剩二期商場項(xiàng)目，

受益于物業(yè)出售，太古地產(chǎn)在2019年的股東應(yīng)占基本溢利同比增加138%至241.3億港元，且資產(chǎn)負(fù)債率也得以減半。物業(yè)出售所得的大量現(xiàn)金流也可為太古地產(chǎn)的自持物業(yè)運(yùn)作提供資金基礎(chǔ)，太古城第一、第三、第四座辦公物業(yè)總計(jì)為太古地產(chǎn)回籠了248.45億港元。

對(duì)于太古地產(chǎn)出售物業(yè)的舉措，各評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)均持積極態(tài)度。大和表示，太古地產(chǎn)的出售計(jì)劃反映了公司對(duì)資產(chǎn)配置的重視。摩根大通、摩根斯坦利、高盛等機(jī)構(gòu)則進(jìn)一步分析稱，出售物業(yè)對(duì)于太古地產(chǎn)降低負(fù)債率、降低平均樓齡、維持股息增長等方面均有正向影響。

有地產(chǎn)行業(yè)研究員對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，和內(nèi)地房企相比，港資房企的開發(fā)節(jié)奏相對(duì)保守，資產(chǎn)負(fù)債率、現(xiàn)金短債比等財(cái)務(wù)指標(biāo)均處于穩(wěn)健水平，資金壓力較小。因此，相較于回籠資金，出售物業(yè)更多的是出于資產(chǎn)重新配置的考慮，可能會(huì)對(duì)全球市場的布局進(jìn)行更新，尤其是加大在內(nèi)地的投資。

自2015年至今，太古地產(chǎn)的資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)持續(xù)下滑趨勢，從2015年底的20.08%持續(xù)下降至2020年中的13.77%。

關(guān)鍵詞： 太古地產(chǎn)