隨著上市券商半年報披露收官，券商投行收入也隨之曝光。今年上半年，99家券商攬入承銷保薦費共計221.1億元，較上年同期的148.02億元增長42.62%。
總體來看，中信建投證券、中信證券等頭部券商的投行實力仍排名靠前。不過，在IPO承銷收入增長、投行“馬太效應”逐漸顯著的背景下，仍有券商錨定投行業(yè)務發(fā)展，突出重圍實現(xiàn)業(yè)績大豐收。例如，國金證券的投行業(yè)務收入增幅達到200.37%，躋身前十。
5家券商投行業(yè)務凈收入
加入10億元俱樂部
2020年上半年，隨著科創(chuàng)板發(fā)行常態(tài)化，A股IPO發(fā)行規(guī)模顯著提升，滬深兩市共計119家企業(yè)完成IPO發(fā)行，同比增長80.30%，合計發(fā)行規(guī)模1392.74億元，同比增長130.5%。
A股IPO承銷保薦業(yè)務一直是券商投行業(yè)務的重要部分，在此背景下，券商上半年投行收入實現(xiàn)高增長。據(jù)證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年110家券商合計實現(xiàn)投行業(yè)務凈收入253.17億元，其中99家券商合計實現(xiàn)承銷與保薦業(yè)務凈收入221.1億元，較上年同期的148.02億元增長42.62%。
在投行收入總體增長的背景下，《證券日報》記者發(fā)現(xiàn)，券商2020年上半年投行業(yè)務收入呈現(xiàn)出收入排名變動明顯、市場份額分化嚴重的特點。
2020年上半年券商投行業(yè)務收入榜單前十位分別是中信建投證券、中信證券、中金公司、海通證券、光大證券、國泰君安、華泰聯(lián)合、招商證券、國金證券、平安證券，其中前5家券商的投行業(yè)務凈收入進入10億元俱樂部。
中信建投證券依舊穩(wěn)坐榜首，2020年上半年實現(xiàn)投行業(yè)務凈收入19.65億元，成為上半年投行業(yè)務凈收入唯一超過19億元的券商。中信證券和中金證券的投行業(yè)務凈收入超過15億元，分別為18億元和15.41億元，分列第二、第三名。排名變動方面，中金公司、華泰聯(lián)合證券、國金證券排名有所上升，分別躍升1名、6名、13名，海通證券、招商證券、平安證券則分別下滑1名、1名、2名。
值得注意的是，《證券日報》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，前十名券商的投行業(yè)務凈收入合計達到114.63億元，占近110家投行業(yè)務凈收入總和的一半。不難看出，投行業(yè)務市場份額分化已經十分嚴重，頭部券商在投行業(yè)務中賺得“盆滿缽滿”，中小券商卻難分一杯羹。中信建投證券、中信證券、中金公司的占比分別達到8%、7%和6%。與之相比，投行業(yè)務凈收入后30名券商的合計市場份額僅為1.69%。
國金證券投行收入
同比驟增200%
除了2020年上半年券商投行整體收入增長明顯外，多家券商投行業(yè)務凈收入也實現(xiàn)同比高增長。上半年，國金證券的投行業(yè)務收入增幅達到200.37%。中金公司的投行業(yè)務凈收入增幅達到90%，大部分排名靠前的券商投行業(yè)務收入增幅均在20%以上。
國金證券半年報顯示，國金證券目前的保薦代表人達144人，在醫(yī)療健康、汽車零部件制造等行業(yè)領域有較強的競爭優(yōu)勢，近期加大了科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板項目開拓、儲備，同時推動并購重組、債券業(yè)務等協(xié)調發(fā)展。上半年保薦業(yè)務共承銷金額84.88億元，其中多為科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板企業(yè)。
今年以來，證券行業(yè)密集迎來有利于業(yè)績提升的政策新規(guī)，包括創(chuàng)業(yè)板注冊制、券商租用第三方網絡平臺新規(guī)、公募基金管理辦法新規(guī)、資管新規(guī)過渡期延長等。安信證券分析師張經緯對此表示：“這些規(guī)定或為券商提供新的業(yè)務和渠道，減輕了券商的經營壓力。投行方面，短期來看，創(chuàng)業(yè)板注冊制到來意味著高費率水平的中小企業(yè)項目持續(xù)釋放，尤其利好業(yè)績彈性更大、投行貢獻度高的中小精品投行。長期來看，是大量待發(fā)掘的項目資源和業(yè)務轉型契機，有利于優(yōu)化惡性競爭的格局，實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。”(王思文)
