民間借貸是一個熱點問題，主要核心有兩個：一個是該不該管利率，另一個是如果要管，怎么管合適。

民間借貸利率到底該不該管?

對于該不該管的問題，不同的人有著不同的答案。

傳統(tǒng)經(jīng)濟學普遍持比較懷疑的態(tài)度。他們認為租金管制、價格管制、對特定群體的差異化保護都有可能將良幣驅逐出市場，造成供應的枯竭。這將導致放貸人及可貸資金越來越少，或者催生出不易受控制的、風險更大的黑市。

有經(jīng)濟學家進而主張利息管制不僅沒效果，而且可能是危險的。香港大學陳志武教授曾對清朝從1732年到1895年期間各地記錄在案的一千多個債務命案進行過一個統(tǒng)計。研究發(fā)現(xiàn)，在高利貸引起的命案糾紛中，資金出借方的死亡比例比資金借入方更高，且利息越高，放貸方死亡的可能性更大。如遇災年，政府對高利貸管制更加嚴格，放貸方的死亡比例還會繼續(xù)上升。經(jīng)濟學給出的解釋是，在法律不給予保護的情況下，放貸方只能以私力來解決糾紛。出借方索取的高利率可看作是其對生命危險及財產(chǎn)風險的一種補償。

法律學界對于利率管制，也有不同的認識。

契約自由派認為不大需要管制。例如，英國法理學家邊沁在“為高利貸辯護”一書中就逐項批評了管制高利貸的理由。

另一方面，無論是自然法還是實證法都承認管制利率的必要性和現(xiàn)實性。

法律還有受宗教影響的一面。世界上主流的宗教對放貸謀利，普遍采取的是排斥或抑制的態(tài)度。這也影響著社會對于高利貸的觀感。

我個人認為適當管制利率是必要的，不必過度渲染高利民間借貸的作用，要注意避免將少數(shù)例子當作典型來宣傳。

民間利率規(guī)制可從五個方面考慮

第二個核心的問題是利率怎么管。我有兩點思考。

第一，管理必須是動態(tài)的。無論是之前的四倍利率，還是目前司法解釋所確立的24%、36%兩線三區(qū)間，都會面臨這個問題。

兩線三區(qū)間比較簡單直觀、易于操作，但靈活性比較差，因此有必要設置調(diào)節(jié)機制。24%合不合理，適不適合所有地方?上世紀80、90年代，我國國債利率或銀行存款利率，若加上額外保值補貼，利率實際上差不多也達到20%。

中國古代自宋朝以來，有一個傳統(tǒng)的說法叫息不過本。若照此看，24%也未見得有那么高。目前我們面臨的政策困境在于金融市場利率在下行，因此民間借貸成本方面的矛盾被凸現(xiàn)放大出來。

第二，民間借貸利率可考慮整體適當下調(diào)，但更重要的是對利率結構機制進行精細化、差異化的管理。具體可從用途場景、相關主體、金額期限、擔保情況、地域習慣等五個方面考慮。

其一，從用途和場景上做簡單的區(qū)分。比如對生活消費類的借貸管制可以更嚴，而對生產(chǎn)商業(yè)經(jīng)營類的借貸可以有限度地寬松。

其二，就相關主體區(qū)別對待。對個人的借貸利率可給予更多的管制，但對公司的借貸，管理可以較寬松。雖然小公司等商事主體的借貸往往和其股東擔保綁在一起，很難嚴格區(qū)分個人和公司。但公司有天然的股東有限責任，從法律層面起到對個人一定程度上的保護。

當前個人破產(chǎn)制度存在缺失，也需進行補充。一旦制度補齊，對利率的管制也可適當?shù)胤潘?。需強調(diào)的是，非法轉貸牟利是必須重點打擊的。它不是一般意義上的低買高賣，而是在做制度套利。

其三，從金額期限來說，數(shù)額小的民間借貸，利息可以定得高一點、寬容度大一點，但期限要短。國外的payday loan都是超短期的。民間借貸利率并不隨著期限變長而上升，這點上跟正規(guī)金融機構的利率表現(xiàn)是相反的。

其四，擔保情況。24%、36%一般是指無擔保的信用貸款，如果借貸有抵押品，利率水平就會整體下降。當前法律包括民法典在內(nèi)，都希望擴大借貸抵押品的范圍，從而起到降低利率水平的作用。

其五，地域習慣。以前的最高人民法院司法解釋“關于審理借貸案件的若干意見”中曾提到，各地人民法院可根據(jù)本地區(qū)的實際情況具體掌握，但最高不得超過銀行同類貸款利率的四倍。這給了各地法院一個空間，各地情況確實不同，結合各地區(qū)實際情況處理是有必要且合理的。

關于民間借貸的法律建議

從法律角度我再提幾點看法。

第一，事實上法律提供了工具，即便直接、明確的利率管制不是那么嚴格，法律人還是有辦法的。比如《民法典》規(guī)定的誠實信用、公序良俗，而傳統(tǒng)上也一直有用顯失公平或者乘人之危來解決利率過高的問題。

第二，我國有較突出的民間借貸職業(yè)化趨勢，這可能導致法律處理由民法思維向商法思維遷移。民法更多的是保護個體、契約自由，而商法更多的是追求效率、交易安全。

第三，談到利息，我們一般會講期間利息、逾期利息，但在法律處理上其經(jīng)常和違約金一起構成利息整體水平。

第四，從監(jiān)管角度來說，也有一些工作可做。比如常說的日息多少、月息多少，監(jiān)管上應當要求轉換(年化)，這樣能給借款人更清晰的提示，避免了行為經(jīng)濟學上所說的Framing誤導。

去年年底最高法發(fā)布的《九民紀要》有些地方講到了借貸，包括確定利率的標準，認定變相利率，否定高利轉貸，限制職業(yè)借貸人等等。《九民紀要》的規(guī)定傳遞出從實質上減少債務人應當承擔還債金額的政策趨向。

總之，通過調(diào)整民間借貸利率水平來降低社會融資成本，初衷是善意的且有一定現(xiàn)實性，但手段需斟酌，目標也并非越低越好。

政策制定是一個博弈的過程，有妥協(xié)有試錯，最終是一個平衡。很多時候不是非此即彼、非黑即白的，更大程度上是在一個區(qū)間內(nèi)做波動。我們今天做的討論和工作都是在努力尋求優(yōu)解。

關鍵詞： 民間借貸利率