7月以來(lái)，有色金屬價(jià)格持續(xù)上行，“白銀龍頭”盛達(dá)資源的股價(jià)也連續(xù)飄紅。截至7月20日收盤，盛達(dá)資源股價(jià)為14.58元/股，較月初上漲21.19%。
而就在7月7日，盛達(dá)資源披露了上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，隨著第二季度全面復(fù)產(chǎn)復(fù)工，凈利出現(xiàn)快速反彈與修復(fù)，二季度單季盈利6225萬(wàn)元至6625萬(wàn)元。在業(yè)績(jī)層面上為股價(jià)上漲提供有力支撐。
展望下半年，公司確定性增長(zhǎng)的邏輯十分明顯。在白銀價(jià)值多重共振、原生礦產(chǎn)的產(chǎn)能擴(kuò)張和城市礦山形成銷售等多重利好推動(dòng)下，有望延續(xù)二季度業(yè)績(jī)迅速回暖的良好局面，全年業(yè)績(jī)可期?？紤]到公司當(dāng)前33倍的PE(TTM)，遠(yuǎn)低于貴金屬板塊98倍的平均估值，白銀龍頭被明顯低估，后市公司的基本面和股價(jià)有望全面修復(fù)和雙升。
白銀有望走出趨勢(shì)性行情
如果將金屬品種類比星座，神秘的雙子座非白銀莫屬。作為貴金屬，白銀是與黃金并駕齊驅(qū)的硬通貨;作為工業(yè)金屬，白銀良好的導(dǎo)電性和延展性，使其廣泛應(yīng)用于電子、光伏、感光材料領(lǐng)域。同時(shí)由于其自身市值小、易受資金面影響等因素，白銀價(jià)格相對(duì)黃金彈性更大，貴金屬牛市中，白銀的漲幅往往數(shù)倍于黃金。
安信證券分析認(rèn)為，白銀投資規(guī)律有兩條：1、銀價(jià)中樞由金價(jià)決定，主要體現(xiàn)其金融屬性;2、銀價(jià)相對(duì)于金價(jià)中樞的彈性由工業(yè)金屬?zèng)Q定，主要體現(xiàn)其工業(yè)屬性強(qiáng)弱對(duì)于金銀比價(jià)的影響。
自2011年觸及49.82美元的峰值以來(lái)，白銀就進(jìn)入了長(zhǎng)達(dá)9年的熊市。到今年3月份，白銀跌至11.64美元的熊市低點(diǎn)。至此，白銀價(jià)格觸底，開啟了強(qiáng)勢(shì)反彈的態(tài)勢(shì)。截止近日，四個(gè)月內(nèi)白銀價(jià)格漲幅高達(dá)50%。
分析人士認(rèn)為，由于全球經(jīng)濟(jì)疲軟，白銀和黃金的價(jià)值將繼續(xù)保持或增加。政府支出增加以及冠狀病毒導(dǎo)致的央行刺激措施或多或少會(huì)使貨幣貶值，從而使白銀等硬資產(chǎn)作為財(cái)富儲(chǔ)備更具吸引力。即使近期白銀價(jià)格反彈了50%，金銀比仍然處于歷史高位，這將使白銀更具有吸引力。
盛達(dá)資源產(chǎn)能釋放在即
盛達(dá)資源當(dāng)前擁有8個(gè)采礦權(quán)，6個(gè)探礦權(quán)，下屬有內(nèi)蒙古銀都礦業(yè)、金山礦業(yè)、光大礦業(yè)、赤峰金都、東晟礦業(yè)、德運(yùn)礦業(yè)6家礦業(yè)子公司。目前在產(chǎn)的有四座礦業(yè)，年產(chǎn)白銀250噸左右。在建的東晟礦業(yè)、德運(yùn)礦業(yè)也是以白銀為主品種的礦山，未來(lái)兩年亦將陸續(xù)釋放產(chǎn)能。除現(xiàn)有礦產(chǎn)資源外，公司也積極在現(xiàn)有資源基礎(chǔ)上通過(guò)國(guó)內(nèi)外并購(gòu)、探礦增儲(chǔ)等方式加大礦產(chǎn)資源獲取力度，進(jìn)一步擴(kuò)充資源儲(chǔ)量。自2018年起，“每年收購(gòu)一座礦山”已經(jīng)被列入公司管理層年度經(jīng)營(yíng)目的。最近幾年，公司也已成功收購(gòu)了金山礦業(yè)、德運(yùn)礦業(yè)等優(yōu)質(zhì)礦山。
城市礦山助力兩翼騰飛 鎳鈷錳鋰乘風(fēng)新能源
城市礦山業(yè)務(wù)是盛達(dá)資源另一個(gè)戰(zhàn)略重點(diǎn)。盛達(dá)資源看好新能源產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展， 借助在金屬采選累積的多年經(jīng)驗(yàn)，開啟“原生礦產(chǎn)資源+城市礦山資源”的發(fā)展戰(zhàn)略，落實(shí)聚焦金屬資源產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展定位。
工信部于2019年末發(fā)布《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021~2035)》征求意見稿指出，計(jì)劃到2025年，新能源汽車銷量占比達(dá)到新車銷量的25%。預(yù)計(jì)到2030年，我國(guó)新能源汽車保有量將達(dá)到6420萬(wàn)輛。
可以預(yù)見，新能源汽車的崛起，必將拉動(dòng)鋰、鎳、鈷、鉑等金屬的需求大幅增長(zhǎng)，從而引發(fā)新一輪的金屬材料革命。處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的盛達(dá)資源，另辟蹊徑，從“城市礦業(yè)”入手，切入新能源產(chǎn)業(yè)鏈。
2019年12月30日，盛達(dá)資源正式進(jìn)軍城市礦山領(lǐng)域，成為金業(yè)環(huán)保第一大股東。金業(yè)環(huán)保于2017年7月開工建設(shè)“固體廢物無(wú)害化資源化綜合利用”項(xiàng)目，項(xiàng)目重點(diǎn)在于對(duì)含鎳危廢的處理，全部建成后，將具備年處理20萬(wàn)噸含鎳危廢，產(chǎn)出一萬(wàn)噸電解鎳的能力。
2020年5月13日，金業(yè)環(huán)保首期危廢處置設(shè)施經(jīng)湖南省生態(tài)環(huán)境廳驗(yàn)收通過(guò)，取得6萬(wàn)噸/年危險(xiǎn)廢物經(jīng)營(yíng)許可證。也標(biāo)志著盛達(dá)資源危廢處理業(yè)務(wù)正式揚(yáng)帆啟航。
下半年多重利好疊加，看好公司全年業(yè)績(jī)和市場(chǎng)表現(xiàn)
疫情對(duì)盛大資源的影響已基本消除。公司管理層近期也表示，下半年公司將在保證安全生產(chǎn)的基礎(chǔ)上，將通過(guò)增加作業(yè)臺(tái)班，優(yōu)化臺(tái)班效率等方式，保障全年生產(chǎn)目標(biāo)實(shí)現(xiàn);同時(shí)抓住白銀價(jià)格走勢(shì)向好的有利局面，科學(xué)制定銷售方案，實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)效益最大化。
低估值白銀龍頭，行業(yè)及自身基本面不斷向好，必將受到市場(chǎng)更多關(guān)注
公司目前估值低于行業(yè)可比公司，處于低估狀態(tài)。外部環(huán)境來(lái)看，全球貨幣超發(fā)的流動(dòng)性寬松背景下，貴金屬確定性的牛市行情仍將持續(xù)。而就金銀兩者比較，貴金屬牛市的后半場(chǎng)，也是金銀比持續(xù)回歸的階段，也是白銀產(chǎn)生趨勢(shì)性行情的階段。
關(guān)鍵詞： 盛達(dá)資源投資價(jià)值
