人民幣匯率近期出現(xiàn)了一波較大幅度的貶值。從27日離岸人民幣匯率創(chuàng)歷史新低，至28日人民幣對美元匯率中間價下調(diào)185個基點，人民幣貶值背后的原因何在?

7.15、7.16、7.17、7.18、7.19……27日從11時起至22時，離岸人民幣匯率跌破一個又一個關(guān)口，貶值幅度最大時超500個基點。值得注意的是，離岸人民幣匯率當(dāng)天最低時觸及7.1964，這亦是其歷史最低點。

在岸人民幣在27日同樣一路走低，從7.13區(qū)間下滑，23時左右時觸及7.1775的當(dāng)日最低點，單日跌幅最大時也達到420個基點。

反觀當(dāng)天美元指數(shù)的表現(xiàn)，沖破了99的高位，最高時來到99.34。美元走高與人民幣走貶基本呈現(xiàn)負相關(guān)性。

值得注意的是，進入5月份以來，人民幣對美元匯率中間價整體貶值幅度超1%，下挫超700個基點，而在岸、離岸人民幣匯率則均貶值超1000個基點。

中信證券分析師明明指出，從人民幣匯率貶值壓力的角度來看，當(dāng)前市場當(dāng)中的避險情緒仍舊是帶來人民幣匯率貶值壓力的重要來源，在風(fēng)險規(guī)避的作用下，人民幣匯率在低位運行。

他還表示，市場避險情緒還反映在美元指數(shù)的走勢上，在全球經(jīng)濟不確定性和政治風(fēng)險疊加的作用下，美元指數(shù)在經(jīng)歷了全球“美元荒”之后仍舊維持高位水平，美元的強勢表現(xiàn)使得人民幣匯率繼續(xù)承壓。

從現(xiàn)階段來看，美國和全球的經(jīng)濟前景黯淡、預(yù)期悲觀。

“今年將是美國經(jīng)濟衰退的開始，而按以往衰退時間計算，一個衰退周期平均持續(xù)13個月，因此這次衰退或有可能持續(xù)至明年，而美國第二季度GDP或?qū)⒋蠓湛s42%，第三季度情況可能更為嚴重。”美盛旗下股票管理公司凱利投資董事暨投資策略師杰弗里(Jeffrey Schulze)認為，由于封鎖措施，美國及全球企業(yè)第二季盈利均受影響，下半年潛在疲弱。

未來人民幣匯率將怎么走?政府工作報告提出，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。

明明表示，近年來隨著人民幣匯率形成機制的不斷完善與增強，人民幣匯率彈性有所提高，人民幣匯率將繼續(xù)保持在合理均衡水平之上。

海通證券研究團隊則表示，短期美國仍將維持超低利率政策，預(yù)計美元指數(shù)趨勢上會向聯(lián)邦基金利率靠攏，美元幣值難以長期堅挺，預(yù)計未來人民幣將有序升值，而人民幣資產(chǎn)價值將有所凸顯。

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