盡管券商集合理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模及數(shù)量呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，但業(yè)績(jī)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，2020年，有數(shù)據(jù)可查的4246只券商集合理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率為8.06%，661只產(chǎn)品收益率跑贏同期大盤，占比為15.57%。其中，F(xiàn)OF型產(chǎn)品以20.66%的平均收益率在所有大類產(chǎn)品中領(lǐng)跑，股票型產(chǎn)品以18.2%的平均收益率緊隨其后。
新年伊始，對(duì)于2021年券商資管的投資風(fēng)向，一家上市券商資管部投資總經(jīng)理向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露：“對(duì)于2021年A股的布局情況，還是會(huì)從業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)的醫(yī)藥、消費(fèi)板塊著手，同時(shí)看好’十四五’規(guī)劃建議提到的相關(guān)板塊，如科技、新能源等。”
股票型發(fā)行量創(chuàng)2018年來新高
據(jù)記者根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2020年，券商發(fā)行集合理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)4436只(分級(jí)產(chǎn)品分開統(tǒng)計(jì)，下同)，環(huán)比下降33.43%。同時(shí)，單只產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模也相對(duì)有限，4436只產(chǎn)品合計(jì)發(fā)行份額529.69億份，環(huán)比下降43.24%。
從產(chǎn)品發(fā)行類型來看，券商新發(fā)行的集合理財(cái)產(chǎn)品仍集中于收益率穩(wěn)定的債券型產(chǎn)品。2020年，券商發(fā)行債券型集合理財(cái)產(chǎn)品3468只，發(fā)行份額為313.64億份，占所有產(chǎn)品發(fā)行總份額的59.21%。此外，新發(fā)混合型產(chǎn)品473只，發(fā)行份額為99.1億份;股票型產(chǎn)品136只，創(chuàng)2018年以來新高;貨幣型產(chǎn)品79只，其他型產(chǎn)品280只。
從2020年券商集合理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量來看，據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，廣發(fā)資管發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量高達(dá)1319只，拔得頭籌;長(zhǎng)江資管緊隨其后，共發(fā)行1012只產(chǎn)品;東海證券位列第三，共發(fā)行453只產(chǎn)品。
2020年，公募基金發(fā)展態(tài)勢(shì)迅猛，其總規(guī)模持續(xù)攀升，不少券商、銀行等金融機(jī)構(gòu)都盯上了證券投資基金托管這塊“蛋糕”?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，截至2019年申萬宏源獲批資格時(shí)，共有17家券商獲得基金托管資格，再加上2020年新獲批資格的萬聯(lián)證券、華鑫證券、光大證券、華安證券、長(zhǎng)城證券、國元證券、財(cái)通證券、長(zhǎng)江證券這8家券商，從2013年券商托管業(yè)務(wù)開閘至2020年的7年時(shí)間內(nèi)，具有基金托管資格的券商已增至25家。
對(duì)此，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“近兩年，有不少券商獲批基金托管資格，并開始介入基金托管業(yè)務(wù)。其實(shí)，隨著國內(nèi)基金行業(yè)的發(fā)展，當(dāng)下基金托管業(yè)務(wù)確實(shí)是一塊較大的‘蛋糕’，所以很多券商希望能夠通過介入基金托管業(yè)務(wù)獲得較好的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。”
在資管新規(guī)落地兩年多的時(shí)間里，券商資管規(guī)模逐步下降。隨著大集合管理業(yè)務(wù)操作指引的出爐，券商資管的主動(dòng)管理能力更受考驗(yàn)，開始成為資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)力的主要方向。
從中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的2020年三季度資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年三季度末，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模約56.17萬億元，其中，證券公司及其子公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模9.5萬億元，較二季度末減少0.76萬億元。以此計(jì)算，截至2020年三季度末，券商的資管總規(guī)模占基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模的16.91%。
對(duì)于年內(nèi)資管規(guī)模的持續(xù)下降及2021年券商在資管方面的規(guī)劃，上述券商投資總經(jīng)理向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露：“除了資管新規(guī)外，2020年底信用債頻繁暴雷，給市場(chǎng)帶來了一些擾動(dòng)因素，或許也是促使資管規(guī)模降低的一方面因素。在此背景之下，2021年公司資管將布局‘固收+’產(chǎn)品及權(quán)益類FOF產(chǎn)品，‘固收’產(chǎn)品可以在權(quán)益市場(chǎng)博取超額收益。而‘固收+’產(chǎn)品‘+’的那部分也會(huì)傾向FOF組合形式，配置部分表現(xiàn)優(yōu)異的基金。”
FOF型平均收益率領(lǐng)先
從券商集合理財(cái)產(chǎn)品的收益率表現(xiàn)來看，據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2020年，有數(shù)據(jù)可查的4246只券商集合理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率為8.06%，市場(chǎng)行情波動(dòng)加劇，券商產(chǎn)品整體收益率表現(xiàn)還算可圈可點(diǎn)。有661只產(chǎn)品收益率跑贏同期大盤，占比為15.57%。
從各產(chǎn)品類型的平均收益來看，2020年，有數(shù)據(jù)可查的240只股票型券商集合理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率為18.2%，有6只產(chǎn)品收益率超過100%，總體來看，股票型產(chǎn)品的收益表現(xiàn)情況差距較大。其中，“國金特寶生物高管參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售1號(hào)”的收益率最高，達(dá)到328.5%。有數(shù)據(jù)可查的1280只混合型集合理財(cái)產(chǎn)品在2020年的平均收益率為10.16%。其中，有4只產(chǎn)品的收益率超過100%。2083只債券型產(chǎn)品在2020年的平均收益率為4.44%。
2020年，F(xiàn)OF型產(chǎn)品表現(xiàn)一直不俗，171只FOF型產(chǎn)品的平均收益率為20.66%，在所有大類產(chǎn)品中領(lǐng)跑，其中有166只產(chǎn)品收益率為正，占比為97.08%，業(yè)績(jī)十分搶眼。目前，“東方紅基金寶”收益率最高，達(dá)49.58%。有5只產(chǎn)品收益率為負(fù)，墊底的產(chǎn)品收益率為-18.69%。
對(duì)于券商FOF型產(chǎn)品的配置情況，上述券商投資總經(jīng)理向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“當(dāng)前，市場(chǎng)板塊輪動(dòng)變化比較快，我們由之前傾向主題基金博取超額收益的思路調(diào)整為較多倉位配置優(yōu)秀全行業(yè)基金為主的策略，底層標(biāo)的目前除了布局之前看好的消費(fèi)、新能源產(chǎn)業(yè)等板塊外，還持有了一些順周期板塊。”
相較之下，QDII型產(chǎn)品受全球市場(chǎng)波動(dòng)影響表現(xiàn)不佳，有數(shù)據(jù)可查的7只產(chǎn)品2020年的平均收益率為-4.41%，在券商集合理財(cái)所有大類產(chǎn)品中墊底。其中，“國泰君安君富香江”收益率最高，為5.57%。(周尚伃)
