前三季度西部證券營業(yè)收入和歸母凈利潤分別增長22.53%和77.28%，自營業(yè)務(wù)同比卻下降9.12%。值得注意的是，其計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備1.4億元，同比減少75.99%
在今年資本市場回暖的背景下，券商們也加快了融資的腳步。數(shù)據(jù)顯示，截至11月4日，今年以來18家券商年內(nèi)擬股權(quán)融資合計(jì)達(dá)1598億元。其中，12家券商定增及配股實(shí)施完畢，合計(jì)募資總額985.4億元;7家券商合計(jì)613億定增及配股正在推進(jìn)中。
梳理資金投向可以發(fā)現(xiàn)，增強(qiáng)自身自營業(yè)務(wù)實(shí)力與發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)成了券商融資的主要投向，18家券商定增或配股資金中有13家提出發(fā)展投資與交易業(yè)務(wù)、投資中介業(yè)務(wù)、增資子公司。
11月2日，西部證券股份有限公司(下稱西部證券，002673.SZ)的75億定增終于落地，融資資金也將主要流向自營業(yè)務(wù)與資本中介業(yè)務(wù)。
從西部證券近日來披露的2020年三季報(bào)來看，該公司前三季度營收與凈利潤均取得了較好的成績。但值得注意的是，其業(yè)績增長與計(jì)提金融資產(chǎn)減值減少有關(guān)，同時(shí)第三季度營業(yè)務(wù)收入有所下滑。
就上述問題，《投資時(shí)報(bào)》向西部證券發(fā)送溝通函，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。
自營業(yè)務(wù)收入下滑
10月23日，西部證券披露了2020年第三季度報(bào)告。前三季度，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入36.6億元，同比增長22.53%;歸屬于上市公司股東的凈利潤9.05億元，同比增長77.28%。
對(duì)比2020半年報(bào)，西部證券上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入22.20億元，同比增長6.92%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤6.48億元，同比增長39.10%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6.38億元，同比增長37.96%;基本每股收益0.18元。
得益于市場行情，西部證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與投行業(yè)務(wù)大幅上漲，成為推動(dòng)收入上漲的最主要因素。第三季度，其實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入3.47億元，同比增長131.40%;投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入實(shí)現(xiàn)1.76億元，同比增長131.38%。西部證券表示，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)交易量增長使得傭金收入增加;投行業(yè)務(wù)主要是本期證券承銷業(yè)務(wù)收入增加。此外，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)凈收入0.33億元，同比減少23.39%;利息凈收入為0.63億元，同比增長2.99%。值得注意的是，該公司一向強(qiáng)勢的自營業(yè)務(wù)卻表現(xiàn)不佳，以“投資收益+公允價(jià)值變動(dòng)收益-對(duì)聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益”來計(jì)算自營收入，西部證券第三季度實(shí)現(xiàn)自營收入3.81億元，同比下降9.12%。
另外，計(jì)提資產(chǎn)減值的減少也是西部證券本期利潤較上年同期大幅增長的原因之一。
三季報(bào)發(fā)布當(dāng)日，西部證券發(fā)布的關(guān)于計(jì)提2020年前三季度資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公告顯示，截至2020年三季度末累計(jì)計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備1.40億元，同比減少75.99%，本年度沖回4.43億元。不過仍然超過公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)歸屬于母公司所有者的凈利潤10%，共減少合并報(bào)表凈利潤1.05億元。
75億定增落地
今年來，西部證券融資動(dòng)作頻繁。2020年5月28日，西部證券公告稱，公司收到證監(jiān)會(huì)批復(fù)，同意公司向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行面值總額不超過40億元公司債券的注冊申請(qǐng)。此次債券分兩期發(fā)行，截至目前，兩期各20億元的債券已分別于今年7月28日和8月31日發(fā)行結(jié)束。另外，今年4月1日，西部證券公告不超75億元的定增方案的也于11月2日通過了審核。
西部證券表示，目前，公司尚未收到中國證監(jiān)會(huì)的書面核準(zhǔn)文件，公司將在收到中國證監(jiān)會(huì)予以核準(zhǔn)的正式文件后另行公告，敬請(qǐng)廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。
在9月18日的反饋意見中，證監(jiān)會(huì)提出六大問題，分別涉及公司控股股東陜投集團(tuán)資金來源和認(rèn)購情況、證監(jiān)會(huì)授權(quán)有效期、行政處罰情況、未決訴訟仲裁情況、計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債、公司相關(guān)業(yè)務(wù)情況及未來發(fā)展規(guī)劃等。
此次西部證券非公開發(fā)行股票的對(duì)象為包括陜投集團(tuán)在內(nèi)的不超過35名特定投資者，發(fā)行數(shù)量不超過10.51億股，擬募集資金總額不超過75億元。
其中，作為此次發(fā)行對(duì)象之一的陜投集團(tuán)目前持有西部證券股票比例達(dá)27.45%，是西部證券第一大股東。在此次定增中，陜投集團(tuán)擬認(rèn)購不低于此次非公開發(fā)行股票總數(shù)的37.24%，且不高于此次總數(shù)的50%。而在反饋意見中，證監(jiān)會(huì)要求西部證券就陜投集團(tuán)關(guān)于認(rèn)購此次非公開發(fā)行股票的相關(guān)問題進(jìn)行回復(fù)。在此次回復(fù)中，西部證券承諾不存在向陜投集團(tuán)提供財(cái)務(wù)資助或補(bǔ)償?shù)惹樾?，亦不存在通過利益相關(guān)方向參與認(rèn)購的陜投集團(tuán)提供財(cái)務(wù)資助或補(bǔ)償?shù)那闆r等。
根據(jù)西部證券公告，針對(duì)自營板塊，該公司將投入不超26億元，拓寬權(quán)益類業(yè)務(wù)盈利渠道，加大量化組合投資策;加大對(duì)場內(nèi)ETF及場外優(yōu)秀基金的投資，建立FOF投資策略;嚴(yán)格管理有效倉位，利用股指期貨、期權(quán)等金融衍生工具進(jìn)行市場風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖管理，控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、增厚收益，避免短期波動(dòng)幅度較大，爭取在減少凈值波動(dòng)的同時(shí)穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)投資收益。
此外，24億元用于發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)，西部證券稱公司凈資本、融出資金余額和股票質(zhì)押式回購余額與同行業(yè)可比上市公司的平均值相比仍存在較大差距，存在較大提升空間。根據(jù)上述業(yè)務(wù)規(guī)模及公司未來發(fā)展計(jì)劃，本次募投將發(fā)展以融資融券、股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)為主的資本中介業(yè)務(wù)，可降低公司信用業(yè)務(wù)的資金成本，提升業(yè)務(wù)規(guī)模，為公司創(chuàng)造更穩(wěn)定的投資回報(bào)。
還有12億元資金將流向西部證券的全資子公司，具體投向?yàn)槲鞑科谪浻邢薰?、西部?yōu)勢資本投資有限公司和西部證券投資(西安)有限公司等3家全資子公司及未來新設(shè)的其他全資子公司。此外，公司擬推進(jìn)香港子公司設(shè)立工作，以香港為起點(diǎn)搭建國際化業(yè)務(wù)平臺(tái)， 參與境外資本市場業(yè)務(wù)，建立境外渠道，積累境外客戶。(王今)
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