對于在線教育行業(yè)入局較晚的網(wǎng)易有道來說，“舍命狂奔”是其目前唯一的選擇。
近日，網(wǎng)易有道披露了其2020年Q2財報，財報顯示，2020年Q2，網(wǎng)易有道實現(xiàn)營收6.233億元，同比增長93.1%。但營收倍增的同時，在線教育的盈利難題在網(wǎng)易有道身上同樣展露無遺，其虧損仍居高不下，達到2.830億元。
營收快速增長 盈利無“時間表”
據(jù)統(tǒng)計，2019年Q3至2020年Q2，網(wǎng)易有道營收分別為3.459億元、4.104億元、5.414億元、6.233億元，同比增速分別為98.40%、78.38%、139.84%、93.08%。綜合來看，網(wǎng)易有道正呈現(xiàn)強勁的營收增長態(tài)勢。
主營業(yè)務(wù)方面，2020年Q2，網(wǎng)易有道學(xué)習(xí)服務(wù)和產(chǎn)品凈收入為5.2億，同比增長190.0%。學(xué)習(xí)服務(wù)和產(chǎn)品的增長主要由于有道精品課收入的增長，報告期內(nèi)，有道精品課銷售額為4.6億，同比增長214.5%。
與此同時，網(wǎng)易有道的毛利也實現(xiàn)了快速增長，同期，網(wǎng)易有道實現(xiàn)毛利8923萬元、1.224億元、2.357億元、2.815億元，2019年Q3至2020年Q2同比增速分別為119.95%、79.30%、345.65%、165.45%。
現(xiàn)金流方面，截至2020年6月30日，網(wǎng)易有道的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物、定期存款和短期投資總額為18億元，在線課程遞延收入達6.6億元。
但亮眼的數(shù)據(jù)下，網(wǎng)易有道仍有隱憂。
首先是成人付費用戶的下滑。據(jù)網(wǎng)易有道此前財報，網(wǎng)易有道精品課付費學(xué)生入學(xué)人數(shù)由2019年上半年的33.8萬人增長至67.7萬人，同比增幅達100%。其中K-12業(yè)務(wù)付費學(xué)生入學(xué)人數(shù)由10.5萬人增長至48.1萬人，增幅達到359%。但成人付費學(xué)生入學(xué)人數(shù)出現(xiàn)了同比下滑，由23.3萬人下降至19.5萬人。
其次是一直困擾著網(wǎng)易有道的“盈利問題”。2019年Q3至2020年Q2，網(wǎng)易有道分別虧損2.307億元、2.029億元、1.695億元、2.578億元，同比增速分別為242.21%、243.08%、84.32%、239.50%，呈現(xiàn)著虧損難以減小的趨勢。
營銷成關(guān)鍵詞 瘋狂“燒錢”獲客
究其虧損的根本原因，則是網(wǎng)易有道一直居高不下的營業(yè)費用。
2019年Q3至2020年Q2，網(wǎng)易有道的營業(yè)費用分別為3.240億元、3.265億元、4.117億元、5.646億元，同比增速分別為156.64%、175.22%、212.04%、198.45%，營業(yè)費用增幅遠高于營收的增幅。
其中，營銷費用為主要支出。2019年Q3至2020年Q2，網(wǎng)易有道營銷費用分別為2.310億元、2.058億元、2.992億元、4.452億元，同比增速分別為255.34%、280.34%、367.71%、264.36%。同期營銷費用占營收比分別為66.78%、50.14%、55.26%、71.43%。
縱觀以往數(shù)據(jù)，2020年Q2是網(wǎng)易有道的重要營銷節(jié)點，其費用支出及占營收比均來到歷史最高點。據(jù)了解，今年4月，網(wǎng)易有道聘請郎平為有道精品課的代言人，此外近期還于湖南衛(wèi)視冠名了節(jié)目《叮咚上線!老師好》。
在此之下，網(wǎng)易有道的獲客成本節(jié)節(jié)攀升。據(jù)新浪財經(jīng)統(tǒng)計，網(wǎng)易有道2020年上半年的獲客成本同比增長99.58%達1099.10元/人，去年同期則僅為550.70元/人。
基于此來看，網(wǎng)易有道目前無疑還處于“燒錢”換用戶的階段。
不過，這樣的趨勢或?qū)㈤L時間持續(xù)。自在線教育行業(yè)成為風(fēng)口以來，各企業(yè)在廣告營銷上的投入越來越大?；?019年各行業(yè)玩家在暑假期間“營銷大戰(zhàn)”的投入，再加以疫情對在線教育行業(yè)接受度的疊加，可以預(yù)見，“燒錢大戰(zhàn)”的戰(zhàn)火一時之間將難以熄滅。
值得一提的是，今年3月，猿輔導(dǎo)宣布完成10億美元的新一輪融資;6月底，作業(yè)幫宣布完成E輪融資7.5億美元。新東方、好未來等巨頭已經(jīng)實現(xiàn)盈利?？梢姡W(wǎng)易有道的競爭們對手并不缺乏“彈藥”。
網(wǎng)易有道CEO周楓在電話會議中表示，鑒于當(dāng)前的市場動態(tài)，包括網(wǎng)易有道在內(nèi)的在線教育機構(gòu)當(dāng)前的重中之重毫無疑問是主動爭取更多的客戶，在有限的頭部梯隊中站穩(wěn)腳跟。這便意味著，網(wǎng)易有道未來將進行高額、持續(xù)性的投入。
營銷與AI之間 網(wǎng)易有道“兩頭難顧”
目前，在線教育行業(yè)所標(biāo)榜的模式主要為兩種，一種是以好未來和猿輔導(dǎo)為代表的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品教學(xué)模式，另一種就是以新東方、網(wǎng)易有道為代表的名師模式。雖然模式有一定的區(qū)別，但在用戶端，其并無更為分化的差距。
而其他方面的“差異化”便成了玩家們所尋找的另一破局方式。
網(wǎng)易有道則選擇了AI。據(jù)了解，網(wǎng)易有道自成立起便標(biāo)榜AI技術(shù)，其主要圍繞“語言”核心，重點發(fā)展神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)翻譯、OCR識別、語音識別和語音合成等方面。目前，網(wǎng)易有道不僅將AI能力運用于C端產(chǎn)品，還通過有道智云將AI技術(shù)能力開放給B端。
在面向C端的產(chǎn)品方面，網(wǎng)易有道擁有有道詞典筆、有道翻譯王和有道智能學(xué)習(xí)終端等智能硬件產(chǎn)品。硬件的銷售，為網(wǎng)易有道奉獻了一定的收入。財報顯示，2020年Q2，智能硬為網(wǎng)易有道貢獻了8638萬元的營收。此外，智能硬件同樣可以為網(wǎng)易有道帶來新的流量入口，從而促進用戶轉(zhuǎn)化。
綜合來看，AI對于網(wǎng)易有道無疑有營收、流量、用戶轉(zhuǎn)化等方面的好處，但這同樣意味著，網(wǎng)易有道想要借此破局，需要投入大量的資金。
但目前網(wǎng)易有道的對于研發(fā)的投入有限，其重心仍然在營銷方面。據(jù)統(tǒng)計，2019年Q3至2020年Q2，網(wǎng)易有道的研發(fā)費用分別為7439萬元、8925萬元、8410萬元、9142萬元，遠遠低于同期的營銷費用。
而市場狀況無疑讓網(wǎng)易有道陷入了“兩頭難顧”的境地。一方面，網(wǎng)易有道若不再營銷上繼續(xù)投入，將會導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)的落后，對此網(wǎng)易有道只能持續(xù)“燒錢”;另一方面，網(wǎng)易有道在大幅營銷下，在AI投入、研發(fā)資金方面將受到較大制約，從而一時之間難以形成最核心的競爭力，進而導(dǎo)致盈利狀況的難以改善，再陷入“無創(chuàng)新優(yōu)勢——砸錢營銷——盈利難”的惡性循環(huán)。
作為網(wǎng)易有道的靠山，網(wǎng)易掌門人丁磊曾公開表示，網(wǎng)易有道并不追求短期的經(jīng)濟效益，網(wǎng)易將持續(xù)對其進行輸血，并為其提供8.78億元的一年期貸款。在網(wǎng)易有道上市時，丁磊又追加了2000萬美元投資。
但丁磊能等多久，這無從得知。網(wǎng)易有道該怎么破局，答案還需要交給時間。(致知)
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