國家電影局于7月16日下發(fā)《關(guān)于在疫情防控常態(tài)化條件下有序推進(jìn)電影院恢復(fù)開放的通知》，低風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)在電影院各項(xiàng)防控措施有效落實(shí)到位的前提下，可于7月20日有序恢復(fù)開放營業(yè)。研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，影院復(fù)工后項(xiàng)目儲(chǔ)備豐富的頭部影視公司有望率先復(fù)蘇。

影視股躁動(dòng)

16日午后，受利好消息刺激，影視股紛紛躁動(dòng)，唐德影視、金逸影視等影視股紛紛現(xiàn)身“龍虎榜”。唐德影視“龍虎榜”數(shù)據(jù)顯示，16日買入金額前5名共成交2167.38萬元，占當(dāng)天總成交金額12.14%;賣出金額前5名成交4558.89萬元，占當(dāng)天總成交金額25.52%。金逸影視“龍虎榜”數(shù)據(jù)顯示，16日買入金額前5名共4582.51萬元，占當(dāng)天總成交金額6.82%;賣出金額前5名共9292.18萬元，占當(dāng)天總成交金額13.81%。

據(jù)悉，2020年春節(jié)檔、五一檔、暑期檔等票房大檔期均被動(dòng)流產(chǎn)。根據(jù)國家電影局統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，全國電影院暫停營業(yè)，制片和宣發(fā)基本停滯的情況下，全年票房損失估計(jì)將超過300億元。

申萬宏源分析師林起賢認(rèn)為：“中小影院加速出清，院線集中度有望提升，頭部院線受益明顯。院線公司固定成本較高，在停業(yè)狀態(tài)下影院仍面臨房租、員工薪酬等現(xiàn)金支出，中小影投公司和單體影院出現(xiàn)不同程度的現(xiàn)金流短缺。從資產(chǎn)負(fù)債率和現(xiàn)金流角度來看，整合受益程度依次為，中國電影、上海電影、橫店影視、萬達(dá)電影。”

行業(yè)產(chǎn)能未出現(xiàn)下滑

個(gè)股方面，7月14日，萬達(dá)電影發(fā)布2020年中報(bào)業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)凈利潤虧損15億元-16億元，上年同期凈利潤為5.24億元。據(jù)悉，公司下屬600余家國內(nèi)影城自2020年1月23日起全部停業(yè)，境外影城也自2020年3月底暫停營業(yè);公司主投主控的《唐人街探案3》等影片未能如期上映，導(dǎo)致營業(yè)收入較去年同期大幅下降。為了應(yīng)對(duì)經(jīng)營局面，萬達(dá)電影擬定增43億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還借款及新建影院項(xiàng)目。

面對(duì)復(fù)工問題，有投資者向中國電影詢問：“今年電影行業(yè)可謂是受疫情影響最嚴(yán)重的一年，隨著各行各業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的臨近，公司在接下來的復(fù)工復(fù)產(chǎn)后或者暑期檔有哪些優(yōu)質(zhì)的影片上映?”對(duì)此，中國電影回復(fù)，公司電影項(xiàng)目儲(chǔ)備豐富，《奪冠》、《唐人街探案3》、《急先鋒》、《我和我的家鄉(xiāng)》、《懸崖之上》等近20部影片項(xiàng)目待上映或在制作中，將于影院開業(yè)后擇期上映。

根據(jù)企查查數(shù)據(jù)，今年上半年新注冊(cè)影院742家，吊銷、注銷321家，行業(yè)產(chǎn)能并未出現(xiàn)下滑。光大證券分析師孔蓉認(rèn)為，院線行業(yè)整體已經(jīng)消化了疫情帶來的現(xiàn)金流沖擊。復(fù)工后隨著觀影需求的回升，以及免征電影事業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金和其他財(cái)稅優(yōu)惠政策有望推出，院線行業(yè)將迎來業(yè)績復(fù)蘇。

另外，林起賢進(jìn)一步分析：“電影制作公司在行業(yè)寒冬中主要的影響是推遲產(chǎn)品上映日期，財(cái)務(wù)上更多表現(xiàn)在對(duì)各公司現(xiàn)金流的影響，對(duì)于籌備中的項(xiàng)目來說，受到影響的只有線下的拍攝，整個(gè)影片制作時(shí)間主要在前期，線下拍攝環(huán)節(jié)時(shí)間占比小，影院復(fù)工后項(xiàng)目儲(chǔ)備豐富的頭部影視制作公司有望業(yè)績率先復(fù)蘇。”(記者 張曌)

關(guān)鍵詞： 院線復(fù)工股票