一年一度的信托公司年報披露大戲臨近收官。
截至5月25日，時代周報記者統(tǒng)計，共有66家信托公司披露了年報數(shù)據(jù);受疫情等多種因素影響，有雪松信托、國通信托2家信托公司的年報尚未披露。
整體來看，2019年信托公司交出的“成績單”可圈可點(diǎn)。
據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，截至2019年第4季度，信托行業(yè)的利潤總額為727.05億元，與2018年基本持平，不過信托行業(yè)的資產(chǎn)管理規(guī)模為21.6萬億元，較2018年年末下降4.85%。
5月25日，國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛對時代周報記者表示，“從全年運(yùn)行情況看，信托行業(yè)經(jīng)營狀況良好，風(fēng)險水平總體可控，高質(zhì)量發(fā)展和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力進(jìn)一步提升，實(shí)現(xiàn)了向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型的良好開局。信托業(yè)堅持回歸本源、提質(zhì)增效，整體經(jīng)營穩(wěn)健，服務(wù)實(shí)體的能動性、依法經(jīng)營的自覺性和風(fēng)險防控的主動性不斷增強(qiáng)。”
2019年行業(yè)業(yè)績呈現(xiàn)趨穩(wěn)回升，用益研究數(shù)據(jù)顯示，其中中信、中融、華能信托位居營收前三;盈利上，盡管2019年大多數(shù)信托公司去年有盈利，但虧損的信托公司家數(shù)由2018年的2家擴(kuò)大至4家，分別是安信信托、華宸信托、華融信托和華信信托。
5月24日，上海一位信托行業(yè)從業(yè)人士對時代周報記者表示，信托公司業(yè)績虧損一方面受外部經(jīng)濟(jì)及金融環(huán)境不確定性及嚴(yán)監(jiān)管影響，市場流動性風(fēng)險增加;另一方面，是因?yàn)樾磐泄局卫硭讲桓?，業(yè)務(wù)停滯、資產(chǎn)減值損失增加。
事實(shí)上，信托公司正面臨嚴(yán)厲監(jiān)管，特別是在房地產(chǎn)信托領(lǐng)域，再加上資金信托新規(guī)征求意見稿頒布，信托行業(yè)首次引入非標(biāo)比例限制，將對信托行業(yè)非標(biāo)業(yè)務(wù)造成巨大沖擊。曾經(jīng)躺著賺錢的信托公司，迎來了行業(yè)分化，亟待業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的新考題。
5月25日，國信證券非銀行金融分析師王劍告訴時代周報記者，資金信托新規(guī)出臺將促進(jìn)信托行業(yè)繼續(xù)發(fā)揮信托制度優(yōu)勢，推進(jìn)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，行業(yè)內(nèi)各種創(chuàng)新業(yè)務(wù)涌現(xiàn)，如家族信托、保險金信托、股權(quán)信托、遺囑信托、知識產(chǎn)權(quán)信托等均是在信托業(yè)務(wù)上進(jìn)行的新探索和新嘗試，也能體現(xiàn)信托行業(yè)特色經(jīng)營的差異化優(yōu)勢。
業(yè)績分化加劇
2019年行業(yè)整體業(yè)績回暖，但信托公司之間的行業(yè)分化加劇，行業(yè)利潤向頭部公司集中。
早在2018年，中信信托就拿下信托行業(yè)年度業(yè)績的頭把交椅，2019年更是以71.77億元營業(yè)收入、35.93億元凈利潤的業(yè)績名列前茅。
《2019年度中國信托行業(yè)發(fā)展評析》的數(shù)據(jù)顯示，從管理資產(chǎn)規(guī)模數(shù)據(jù)上看，截至2019年末，信托公司管理資產(chǎn)規(guī)模為21.6萬億元，信托業(yè)40%以上的信托資產(chǎn)規(guī)模都集中于前十家公司，信托公司“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的態(tài)勢愈演愈烈。
具體從收入結(jié)構(gòu)來看，對營收、凈利名列前矛的信托公司而言，手續(xù)費(fèi)及傭金收入和投資收益是利潤的重要貢獻(xiàn)者。
華能信托則憑借31.75億元的手續(xù)費(fèi)及傭金收入、17.03億元的投資收益，躋身行業(yè)凈利潤榜單前列。光大信托憑借37.45億元的手續(xù)費(fèi)及傭金收入，沖入信托業(yè)務(wù)收入和凈利潤排名前十。
此外，公開的66家信托公司的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，歸母凈利潤排名前五位的平安信托、中信信托、重慶信托、華能信托、華潤信托，凈利潤均超過25億元。其中，華潤信托2019年以30.74的營業(yè)收入、28.86億元凈利潤等核心業(yè)績指標(biāo)穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊。
5月25日，華潤信托相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴時代周報記者，這得益于公司在結(jié)構(gòu)金融、證券投資、資產(chǎn)證券化、供應(yīng)鏈金融、普惠金融、標(biāo)準(zhǔn)基金等領(lǐng)域早籌劃、早布局，成為行業(yè)里少數(shù)自有和代客并駕齊驅(qū)、信托業(yè)務(wù)線齊全并相對均衡發(fā)展的信托公司之一。
反觀排名尾部的幾家公司，公開數(shù)據(jù)顯示，2019年，安信信托、華宸信托、華融信托和華信信托，成為信托公司中陷入虧損的4家公司，合計虧損46.16億元。
5月25日，上海一家大型財富管理公司人士向時代周報記者表示，“在嚴(yán)格調(diào)控下，信托行業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)規(guī)模、行業(yè)業(yè)績持續(xù)調(diào)整，頭部企業(yè)優(yōu)勢進(jìn)一步拉大。2020年，在新冠肺炎疫情持續(xù)，資產(chǎn)荒的大背景下，信托業(yè)分化更為劇烈，頭部優(yōu)質(zhì)信托公司更具有發(fā)展優(yōu)勢。”
具體來看，華信信托和華融信托在業(yè)務(wù)上，手續(xù)費(fèi)及傭金收入同比大幅下降甚至腰斬;其次，資產(chǎn)減值損失出現(xiàn)大幅增加的情況，營業(yè)總支出遠(yuǎn)大于營業(yè)總收入。
此外，時代周報記者了解到，受經(jīng)濟(jì)下行壓力影響，社會整體信用風(fēng)險暴露幾率增加，計提金融資產(chǎn)信用減值損失也影響到信托公司業(yè)績。公開數(shù)據(jù)顯示，山東信托、陜國投A(000563.SZ)等信托公司在2019年大幅增加計提減值準(zhǔn)備，其計提金額與2018年相比超過200%。
2019年，信托業(yè)風(fēng)險項(xiàng)目和風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模顯著增加，從環(huán)比看，2019年4個季度，風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模的環(huán)比增速分別為27.39%、22.74%、32.72%和25.14%。
對此，中國信托業(yè)協(xié)會表示，“隨著風(fēng)險的充分暴露，預(yù)計信托風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模變化將趨于平穩(wěn)，行業(yè)整體風(fēng)險也將逐步從發(fā)散進(jìn)入收斂狀態(tài)。”
轉(zhuǎn)型主動管理業(yè)務(wù)
5月8日，銀保監(jiān)會對外發(fā)布《信托公司資金信托管理暫行辦法(征求意見稿)》。
5月24日，中泰證券非銀行金融分析師向時代周報記者表示，“信托新規(guī)”延續(xù)了對資管行業(yè)的監(jiān)管思路，信托行業(yè)轉(zhuǎn)型迫在眉睫，保留信托私募投行的特點(diǎn)，繼續(xù)發(fā)揮非標(biāo)投資優(yōu)勢;回歸信托本源，鼓勵發(fā)展服務(wù)信托、家族信托。
嚴(yán)監(jiān)管下，地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)規(guī)模受到嚴(yán)控，傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)盈利空間受到壓縮。在政策和罰單的導(dǎo)向下，2019年以來，信托公司就已被迫走出“舒適區(qū)”，開始向主動管理“要業(yè)績”。
5月24日，上海一位信托從業(yè)人士向時代周報記者分析，主動管理規(guī)模這一指標(biāo)可以用來衡量信托公司的綜合實(shí)力，信托公司能否有效利用主動管理能力控制風(fēng)險，促進(jìn)業(yè)績穩(wěn)定增長，是其深化轉(zhuǎn)型中的必要一關(guān)。
據(jù)云南信托報告顯示，2019年66家信托公司主動管理規(guī)模為9.26萬億元，較2018年增加2.09萬億元，同比增加29.29%，占信托資產(chǎn)規(guī)模比例為43.50%;被動管理規(guī)模為12.03萬億元，較2018年減少3.11萬億元，減少20.57%，占信托資產(chǎn)規(guī)模比例為56.50%。
5月22日，中航信托相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴時代周報記者，“為契合監(jiān)管要求和自身發(fā)展戰(zhàn)略，公司主動壓降通道，積極調(diào)整信托資產(chǎn)管理規(guī)模與結(jié)構(gòu)。從數(shù)據(jù)結(jié)果來看，其被動管理型信托資產(chǎn)規(guī)模和占比已經(jīng)連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)雙降，主動管理型信托資產(chǎn)規(guī)模連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)20%以上的增長。”
信托行業(yè)轉(zhuǎn)型步伐加快，信托業(yè)務(wù)資金來源結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化。
此前，信托資金來源中，單一資金信托一直是最主要的資金來源。但自2019年2季度起，集合資金信托占比開始超過單一資金信托。
2019年4季度末，集合資金信托規(guī)模9.9萬億元，占比為45.93%，同比上升1.19個百分點(diǎn)，較2018年末增加8000億元，占比上升5.81個百分點(diǎn)。
時代周報記者梳理發(fā)現(xiàn)，信托公司也在力求加碼創(chuàng)新業(yè)務(wù)，發(fā)力消費(fèi)金融業(yè)務(wù)和家族信托，尋求新的利潤增長點(diǎn)。
華泰證券非銀團(tuán)隊在最新報告中表示，信托公司可依托政策紅利，逐步實(shí)現(xiàn)向主動管理型業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，輔以資產(chǎn)證券化、家族信托等服務(wù)信托業(yè)務(wù)，邁向?qū)拸V賽道。
據(jù)悉，中誠信托切入新基建發(fā)展領(lǐng)域，為新能源汽車產(chǎn)業(yè)提供金融支持;中航信托在科技創(chuàng)新領(lǐng)域亦也已開始深入布局。
5月22日，中航信托相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴時代周報記者，截至2019年末，中航信托綜合運(yùn)用多元金融工具支持國家高新技術(shù)類科技創(chuàng)新企業(yè)的項(xiàng)目存續(xù)規(guī)模約62.5億元，覆蓋領(lǐng)域廣泛分布于高端制造、新一代信息技術(shù)、綠色新能源等新興科技產(chǎn)業(yè)及細(xì)分領(lǐng)域。
展望2020年，中國將面臨的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境更加復(fù)雜。再加上嚴(yán)監(jiān)管形勢持續(xù)加碼，經(jīng)濟(jì)下行壓力顯著加大、新冠肺炎疫情暴發(fā)和全球傳播等不確定性的加大，給信托業(yè)帶來了新的挑戰(zhàn)。
近期，中國信托業(yè)協(xié)會從資本實(shí)力、風(fēng)險管理能力、增值能力、社會責(zé)任四大模塊11項(xiàng)定量指標(biāo)對各信托公司的經(jīng)營管理情況進(jìn)行了2019年度行業(yè)評級。
據(jù)不完全統(tǒng)計，目前已有中融信托、重慶信托、愛建信托、交銀國際信托等19家信托公司獲A評級，較往年超25家拿A情況，A類名單幅度有所縮水。
面對監(jiān)管政策和監(jiān)管環(huán)境的根本性變化，信托行業(yè)將進(jìn)入新的發(fā)展階段，行業(yè)轉(zhuǎn)型有望加速，曾剛認(rèn)為信托公司在2020年重點(diǎn)需要關(guān)注若干方面：一是從融資類業(yè)務(wù)向投資類業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型;二是深入挖掘受托服務(wù)功能，發(fā)展服務(wù)信托;三是大力發(fā)展財富管理業(yè)務(wù);四是全面加強(qiáng)信托文化建設(shè)。
