金固股份(002488.SZ)一周之內(nèi)收到深交所兩封關(guān)注函。
事實上，半年以來，深交所已經(jīng)對金固股份下發(fā)了三封關(guān)注函，其中皆提到了區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)，最后一封3月16日的關(guān)注函里，還提到了數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)。
作為一家從事鋼制車輪制造、裝備制造、汽車后市場業(yè)務(wù)的公司，金固股份為何會涉及熱門的數(shù)字貨幣、區(qū)塊鏈技術(shù)?
根據(jù)關(guān)注函，監(jiān)管要求金固股份對此前多次介紹參股公司北京磁云唐泉金服科技有限公司(以下簡稱“唐泉金服”)區(qū)塊鏈及數(shù)字貨幣開展情況、以及于杭州嘉楠耘智信息科技有限公司(以下簡稱“嘉楠耘智”)的合作項目繼續(xù)推進的可行性進行說明。
對此，《中國經(jīng)營報》記者向金固股份發(fā)去采訪函，希望了解其數(shù)字貨幣與區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)具體情況，金固股份表示公司與唐泉金服沒有業(yè)務(wù)合作，參股事實不會對公司業(yè)績產(chǎn)生實質(zhì)影響。與嘉楠耘智合作已在推進中。“董事長與嘉楠耘智老板是多年好友，雙方認為，區(qū)塊鏈思想和技術(shù)的應(yīng)用，有可能為汽車后市場這個產(chǎn)業(yè)帶來新的突破口。”
不容忽視的是，金固股份當前實際控制及其一致行動人質(zhì)押股份數(shù)占其所持公司股份總數(shù)的94.22%。在2019年業(yè)績快報中披露其利潤同比下滑九成，雖仍保持盈利，但近年業(yè)績頹勢已暴露無遺。
所持股份94%被質(zhì)押
2019年9月30日金固股份一則公告終止募投項目，將終止后剩余的募集資金及利息收入共計21億元用于永久補充公司流動資金。
在區(qū)塊鏈領(lǐng)域的探索之下，不容忽視的是金固股份高比例質(zhì)押與盈利情況。
據(jù)了解，截至2020年3月14日，金固股份公司實際控制人及其一致行動人質(zhì)押股份數(shù)占其所持公司股份總數(shù)的94.22%。
在深交所要求金固股份結(jié)合近半年披露的多項合作協(xié)議及落地情況，自查公司是否存在主動迎合市場熱點炒作股價以應(yīng)對平倉風險及配合未來減持的情形后，金固股份表示，公司與嘉楠耘智等多家公司合作，是為了迎合汽車后市場的發(fā)展趨勢，因此并不存在迎合市場熱點炒作股價的情形?，F(xiàn)暫未收到(財通資產(chǎn)-金固股份高管定增特定多個客戶專項資產(chǎn)管理計劃)有減持計劃的通知。
上述背景是，2017年金固股份非公開發(fā)行股票募集資金約27億元，用于建設(shè)“汽車后市場O2O平臺建設(shè)項目”，發(fā)行價格為16.53元/股。其中投資認購者財通資產(chǎn)-金固股份高管定增特定多個客戶專項資產(chǎn)管理計劃所認購的公司非公開發(fā)行股票將于2020年4月5日解限。
而2019年9月30日金固股份一則公告終止了上述募投項目，表示將該項目終止后剩余的募集資金及利息收入共計21億元用于永久補充公司流動資金。
2019年度業(yè)績快報顯示，報告期內(nèi)金固股份利潤總額為2275.17萬元，同比下降90.87%。
對于營業(yè)利潤減少的主要原因，金固股份表示為了加大汽車后市場業(yè)務(wù)的投入力度，導(dǎo)致該業(yè)務(wù)板塊虧損增加。值得注意的是，記者在采訪多位區(qū)塊鏈行業(yè)人士過程中了解到，金固股份希望運用在汽車后市場業(yè)務(wù)中的區(qū)塊鏈技術(shù)目前恰恰仍是投入較大的業(yè)務(wù)。
而金固股份歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(以下簡稱“歸母扣非凈利潤”)已經(jīng)連續(xù)三年虧損。根據(jù)金固股份年報顯示，2016年、2017年、2018年歸母扣非凈利潤為-1.60億元、-0.33億元、-1.41億元;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.39億元、0.54億元、1.64億元。
具體情況為，2017年，金固股份資產(chǎn)處置收益0.52億元、政府補助產(chǎn)生收益0.33億元;2018年，金固股份公司完成以子公司好快全汽配(杭州)有限公司100%股權(quán)對聯(lián)營企業(yè)江蘇康眾汽配有限公司增資事項，相應(yīng)喪失對好快全汽配(杭州)有限公司的控制權(quán)，確認股權(quán)處置收益3.75億元。
區(qū)塊鏈概念讓股價狂飆
有投資者并未主動點名要了解唐泉金服，而是金固股份主動介紹。那金固股份對唐泉金服持股比例為多少?答案是0.357%。
左手嘉楠耘智，右手唐泉金服，金固股份在區(qū)塊鏈與數(shù)字貨幣之路上一路狂飆。
3月10日及16日，深交所兩次向金固股份下發(fā)關(guān)注函，要求其對區(qū)塊鏈、數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)進展以及對區(qū)塊鏈、數(shù)字貨幣相關(guān)投資事項及相關(guān)進展是否履行審議程序和信息披露義務(wù)進行說明。
自2019年10月中旬以來截至2020年3月19日，金固股份在互動易平臺上關(guān)于唐泉金服的回復(fù)共計9條。其中提到“磁云唐泉是一家基于區(qū)塊鏈的數(shù)字貨幣賬戶的服務(wù)商”。
那么，金固股份對唐泉金服持股比例為多少?
答案是0.357%。根據(jù)天眼查顯示，金固股份持有杭州誠投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“誠投資”)33.28%的股權(quán)，杭州誠投資合伙企業(yè)(有限合伙)持有北京磁云數(shù)字科技有限公司2.96%的股權(quán)，而北京磁云數(shù)字科技有限公司持有互動易上屢屢提到的唐泉金服36.24%股權(quán)。
雖然金固股份向記者表示，參股唐泉金服份額較小，目前公司與唐泉金服沒有業(yè)務(wù)合作，不會對公司業(yè)績產(chǎn)生實質(zhì)影響。公司在互動易上回復(fù)關(guān)于唐泉金服的基本情況，是基于投資者的提問。
但記者發(fā)現(xiàn)有投資者并未主動點名要了解唐泉金服，而是金固股份主動介紹。
比如2019年10月底，有投資者提問“公司涉足了哪些區(qū)塊鏈技術(shù)和商業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域?”金固股份主動表示，同年10月27日，浙江金固股份有限公司與嘉楠耘智簽訂了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》;公司子公司誠投資參股北京磁云數(shù)字科技有限公司，旗下子公司北京磁云唐泉金服科技有限公司是應(yīng)用自主區(qū)塊鏈技術(shù)服務(wù)于金融領(lǐng)域的專業(yè)公司，是一家基于區(qū)塊鏈的人民幣數(shù)字化管理和數(shù)字貨幣賬戶的服務(wù)商。
為何一家間接參股比例如此小的公司，值得投資者與金固股份火熱互動?
截至2020年3月19日，金固股份股票收盤價格為6.62元/股。而近半年來，金固股份股價高點為9.23元/股，該高點出現(xiàn)在2019年11月4日。在此之前幾日，開始有投資者在互動易上頻繁詢問金固股份會否有區(qū)塊鏈、數(shù)字貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)。
2019年10月25日區(qū)塊鏈行業(yè)傳出利好，國家定調(diào)區(qū)塊鏈技術(shù)落地與產(chǎn)業(yè)應(yīng)用是鼓勵方向。
利好消息后的第一個交易日，即同年10月28日金固股份在互動易上一口氣回復(fù)了3條唐泉金服的問答，稱唐泉金服是應(yīng)用自主區(qū)塊鏈技術(shù)服務(wù)與金融領(lǐng)域的專業(yè)公司，是一家基于區(qū)塊鏈的數(shù)字貨幣賬戶的服務(wù)商。與此同時，10月28日早間，金固股份公告與杭州嘉楠耘智信息科技有限公司(以下簡稱“嘉楠耘智”)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，擬成立合資公司，將區(qū)塊鏈技術(shù)與汽車維修相關(guān)結(jié)合。
兩大消息加持之下，當天金固股份漲停。
然而，央行數(shù)字貨幣還未發(fā)行，金固股份的“數(shù)字貨幣”從何而來?
值得注意的是2019年11月13日央行公告表示，個別機構(gòu)冒用人民銀行名義，將相關(guān)數(shù)字產(chǎn)品冠以(法定數(shù)字貨幣)“DC/EP”或“DCEP”。人民銀行未發(fā)行法定數(shù)字貨幣(DC/EP)。人民銀行從2014年開始研究法定數(shù)字貨幣，目前仍處于研究測試過程中。
記者向金固股份與唐泉金服發(fā)去采訪函，金固股份表示“其他信息需咨詢唐泉金服”。截至發(fā)稿，唐泉金服未有回應(yīng)。
在金固股份10月28日漲停之下，另一個身影就是嘉楠耘智。
雖然金固股份在互動易上對于主營區(qū)塊鏈技術(shù)服務(wù)的參股公司唐泉金服介紹頗多，但當區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)利好消息來敲門時，金固股份選擇了嘉楠耘智。
公開資料顯示，區(qū)塊鏈技術(shù)并非嘉楠耘智主要業(yè)務(wù)。
根據(jù)天眼查與嘉楠科技(NASDAQ：CAN)招股說明書顯示，嘉楠耘智為嘉楠科技全資子公司，嘉楠科技主要通過嘉楠耘智在中國開展比特幣挖礦機的業(yè)務(wù)。
而根據(jù)第三方機構(gòu)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，截至2019年上半年，嘉楠耘智是全球第二大比特幣礦機的設(shè)計者和制造商，公司超過99%的收入來自于比特幣礦機和相關(guān)銷售。
對于作出“舍近求遠”——不選擇唐泉金服，而選擇嘉楠耘智的選擇，金固股份表示，“公司僅通過參股公司參股北京磁云唐泉金服科技有限公司，這屬于參股公司的投資決策程序。且公司目前與磁云唐泉沒有業(yè)務(wù)合作，我們也認為參股北京磁云唐泉金服科技有限公司的事實不會對公司業(yè)績產(chǎn)生實質(zhì)影響。”
“回到公司與嘉楠耘智的合作，公司董事長與嘉楠耘智老板是多年好友，兩家公司都在杭州，早在特維輪成立初期，雙方便對公司定位，技術(shù)應(yīng)用有交流，兩人也經(jīng)常會就新經(jīng)濟新業(yè)態(tài)的發(fā)展進行探討，此次能夠達成合作也是雙方互相信任、多年交流探討的結(jié)果。雙方都認為，區(qū)塊鏈思想和技術(shù)的應(yīng)用，有可能為汽車后市場這個產(chǎn)業(yè)帶來新的突破口。”金固股份表示。
區(qū)塊鏈是個筐
“應(yīng)深入研究是過度炒作還是正常宣傳，揭開文字的面紗，真正了解其提供的產(chǎn)品或服務(wù)，及其能解決的具體問題，然后再進行決策。”李鳴說。
在3月14日金固股份回復(fù)深交所“技術(shù)儲備與區(qū)塊鏈項目繼續(xù)推進可行性”時提到，其開發(fā)區(qū)塊鏈系統(tǒng)基于國產(chǎn)自主可控的區(qū)塊鏈底層技術(shù)平臺。記者進一步向金固股份了解平臺具體技術(shù)路線，但并未獲得正面回應(yīng)。
記者注意到，自區(qū)塊鏈概念走熱以來，上市公司的區(qū)塊鏈布局曾多次引起監(jiān)管關(guān)注。那么布局區(qū)塊鏈究竟能否實質(zhì)推動業(yè)績增長?其布局過程中的可行性取決于哪些要素?
在采訪過程中，記者了解到大部分區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)實際上目前仍處于投入期。有不愿具名的行業(yè)分析師表示，區(qū)塊鏈行業(yè)建立在開源技術(shù)上，現(xiàn)階段只不過是各家廠商根據(jù)自己的需求進行定制化改造，其門檻并不在技術(shù)本身，而是使用這個技術(shù)去切入的場景。“如果說底層技術(shù)國產(chǎn)自主可控，需要細分來看，只是用了國家認證的加密算法就說自身是國產(chǎn)自主可控，這可能并無門檻。而如果在其他方面做了重要的革新，我認為其門檻相當之高，需要非常大量的投入。”
有技術(shù)人員透露，國產(chǎn)自主可控的區(qū)塊鏈底層技術(shù)門檻較高，其中難點主要在四個方面，一是應(yīng)用密碼學(xué)，區(qū)塊鏈技術(shù)在應(yīng)用時需要多種應(yīng)用密碼學(xué)的交叉使用，同時在國內(nèi)國密(國家密碼局認定的國產(chǎn)密碼算法)等多種密碼要求下，需要對底層進行大量研發(fā)工作;二是共識算法，其數(shù)學(xué)邏輯及證明非常完備但計算機實現(xiàn)十分復(fù)雜;三是智能合約執(zhí)行引擎;四是大規(guī)模組網(wǎng)，其對聯(lián)盟鏈中的公式算法、網(wǎng)絡(luò)通訊都提出了極高的要求。
中國電子技術(shù)標準化研究院區(qū)塊鏈研究室主任李鳴指出，區(qū)塊鏈具有可信、共識和防篡改等技術(shù)特性，其技術(shù)價值逐步顯現(xiàn)、應(yīng)用方向日趨明晰，得到大多數(shù)上市公司的關(guān)注和參與是必然的。上市公司布局區(qū)塊鏈領(lǐng)域需要考慮多方面內(nèi)容。一是與企業(yè)自身戰(zhàn)略發(fā)展方向一致，利用新技術(shù)滿足上市公司長遠的發(fā)展。二是選擇優(yōu)勢領(lǐng)域進入，利用現(xiàn)有供應(yīng)鏈、用戶群體完成從技術(shù)、應(yīng)用到生態(tài)的構(gòu)建。三是在加強區(qū)塊鏈技術(shù)與現(xiàn)有業(yè)務(wù)融合的基礎(chǔ)上，加快創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，為用戶提供更好的服務(wù)。
但李鳴同時也表示，炒作風險對行業(yè)發(fā)展有極大的負面影響，會誤導(dǎo)投資者和相關(guān)方?jīng)Q策，甚至對投資者造成巨大的損失。因此，投資方或用戶應(yīng)深入研究是過度炒作還是正常宣傳，揭開文字的面紗，真正了解其提供的產(chǎn)品或服務(wù)，及其能解決的具體問題，然后再進行決策。
上述分析師也認為，上市公司在新技術(shù)上布局研發(fā)很正常，無需帶著有色眼鏡，過度演繹。上市公司本質(zhì)上還是需要更好的經(jīng)營，區(qū)塊鏈技術(shù)尚處早期，行業(yè)前景不明，個人投資者一方面要有正確的認識或者對自己并不了解的領(lǐng)域保持謹慎，另外公司也應(yīng)該從公司的實際收入出發(fā)去進行合理的技術(shù)研發(fā)以及布局。
區(qū)塊鏈和數(shù)字經(jīng)濟研究者，數(shù)字資產(chǎn)研究院副院長孟巖在接受記者采訪時直言，在區(qū)塊鏈領(lǐng)域的研究主要分為核心技術(shù)與行業(yè)應(yīng)用兩個大方向。就底層基礎(chǔ)設(shè)施而言，主要競爭力圍繞技術(shù)水平展開。而從應(yīng)用角度來看，其涉及到行業(yè)組織動員能力與政府監(jiān)管資源。“使用區(qū)塊鏈改造企業(yè)內(nèi)部流程的意義遠小于在外部使用區(qū)塊鏈進行企業(yè)間業(yè)務(wù)和流程整合。但在行業(yè)上下游中，區(qū)塊鏈部署節(jié)點需要鏈上各方參與，以供應(yīng)鏈溯源為例，其跨越不同利益主體，各方需要一定程度共享數(shù)據(jù)，并支付相應(yīng)的協(xié)作成本。因此，如何能夠動員各方加入、以及高效配合完成應(yīng)用的能力是核心所在。關(guān)于調(diào)動參與積極性問題，以通證激勵配合開放金融本身能夠很好的解決，但國內(nèi)的相關(guān)監(jiān)管限制比國外嚴格，因此大多數(shù)國內(nèi)企業(yè)還在觀望中。”
上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)人工智能與變革管理研究院區(qū)塊鏈技術(shù)與應(yīng)用研究中心主任劉峰指出，區(qū)塊鏈技術(shù)到目前為止仍然還是一個新興技術(shù)，因此會帶來較大的人力和時間成本，同時應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)的業(yè)務(wù)模式可能也會有所變化。因此上市公司布局或者切出一塊邊緣化業(yè)務(wù)進行戰(zhàn)略布局是合理的。
“但如果占用較多的人力和資金投入到區(qū)塊鏈，甚至如果出現(xiàn)為了股價考慮而為區(qū)塊鏈而區(qū)塊鏈的話實際上是相當不可取的。區(qū)塊鏈的整個市值波動很大，進而會帶動關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)的股票會隨之變動。由于區(qū)塊鏈的整個市場蘊含了大量人為操縱和黑幕的風險，因此蹭上熱度讓自己成為區(qū)塊鏈概念股的話，同樣也會帶來巨大的股價波動風險。”劉峰強調(diào)。
