今年以來，地方政府債ETF成為公募基金爭相布局的細(xì)分領(lǐng)域。繼海富通上證10年期地方政府債ETF于去年成功發(fā)行后，鵬華、招商、平安、興業(yè)等多家公司也紛紛提交了相關(guān)產(chǎn)品的募集申請。
在多位業(yè)內(nèi)人士看來，隨著國內(nèi)信用債剛性兌付的打破和風(fēng)險(xiǎn)偏好的降低，包括地方政府債在內(nèi)的高等級債券品種將越來越多受到中小投資者的青睞。債券ETF作為公募基金重要的創(chuàng)新品類，未來將有廣闊發(fā)展空間。
地方政府債ETF加速擴(kuò)容
去年10月，全市場首只以地方政府債為主要投資標(biāo)的的公募產(chǎn)品——海富通上證10年期地方政府債ETF成立，在基金發(fā)行市場整體低迷的環(huán)境下，該產(chǎn)品首募規(guī)模達(dá)到60億元。
旺盛的產(chǎn)品需求刺激下，多家公募基金也紛紛著手布局地方政府債ETF。證監(jiān)會網(wǎng)站披露，今年以來，鵬華、招商、平安、興業(yè)等基金公司均上報(bào)了地方政府債交易型開放式指數(shù)基金。
其中，鵬華基金分別上報(bào)了中證5年期地方政府債ETF和中證3年期地方政府債ETF，前者已于4月份獲批。此外，在去年成功發(fā)行了10年期地方政府債ETF的基礎(chǔ)上，海富通基金又申報(bào)了一只3年期和一只5年期地方政府債ETF。值得一提的是，平安和招商基金均針對江蘇省地方政府債申報(bào)了一只ETF。
據(jù)了解，除了上述公司，還有不少公募基金也有意布局地方政府債ETF。“隨著國內(nèi)信用債剛性兌付的打破和風(fēng)險(xiǎn)偏好的降低，預(yù)計(jì)廣大中小投資人未來將更傾向于投資包括地方政府債在內(nèi)的高等級債券品種。”海富通基金固定收益部投資副總監(jiān)陳軼平表示。
海富通基金認(rèn)為，在當(dāng)前信用風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)有發(fā)生的背景下，地方政府債券和以地方政府債券為投資標(biāo)的的地方債ETF，不僅僅對于活躍地方債二級市場有重要意義，其自身的投資價(jià)值也不斷凸顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月10日，上證10年期地方政府債指數(shù)近一月累計(jì)收益率0.92%，近一年累計(jì)收益率達(dá)到了7.01%。
政策利好集中涌現(xiàn)
實(shí)際上，公募基金對于地方政府債的布局熱情還伴隨著政策支持。
日前，監(jiān)管部門發(fā)布《關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》，明確提出要豐富地方政府債券投資群體，特別是推出地方政府債券交易型開放式指數(shù)基金，通過“債券通”等機(jī)制吸引更多境外投資者投資等諸多舉措。
談及當(dāng)前地方債配置價(jià)值，中信證券分析稱，近年來地方政府債加速放量，發(fā)行利率逐步市場化，其規(guī)模、期限和品類更為匹配地方政府融資和發(fā)展需求。政策釋放多重利好、融資渠道拓寬也增加了地方債的吸引力。未來在財(cái)政政策和貨幣政策相互協(xié)調(diào)下，地方政府債的配置價(jià)值將進(jìn)一步凸顯。
“參考海外市場經(jīng)驗(yàn)，債券工具型產(chǎn)品具備廣闊的發(fā)展空間。通過相關(guān)政策的不斷支持和落地，市場自發(fā)的力量會越來越強(qiáng)，地方債ETF市場會成為國內(nèi)非常重要的ETF市場。”鵬華基金總裁鄧召明稱。
鄧召明進(jìn)一步認(rèn)為，伴隨中國債券市場交易制度不斷成熟，以及債券交易國際化程度提升，債券投資標(biāo)的的流動(dòng)性和交投便利性不斷改善，債券ETF作為公募基金重要的創(chuàng)新品類，將在機(jī)構(gòu)專業(yè)投資中發(fā)揮重要作用，而地方政府債ETF也會迎來廣闊的發(fā)展前景。
