隨著資管新規(guī)、理財(cái)新規(guī)落地，2018年，銀行理財(cái)市場(chǎng)經(jīng)歷了一場(chǎng)巨變。近日披露的上市銀行2018年年報(bào)顯示，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)收入普遍下滑，部分銀行理財(cái)收入降幅超過(guò)50%。與此同時(shí)，銀行理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型、資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)調(diào)整正穩(wěn)妥推進(jìn)，首批理財(cái)子公司有望半年內(nèi)開(kāi)業(yè)。
非保本理財(cái)減少1300億 部分銀行理財(cái)收入砍半
資管新規(guī)落地首年，盡管銀行理財(cái)規(guī)模整體波動(dòng)不大，但在保本理財(cái)規(guī)模壓縮、非保本理財(cái)向凈值化“蛻變”的背景下，銀行理財(cái)規(guī)模仍呈現(xiàn)一定幅度下降。
銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告(2018年)》顯示，截至2018年底，非保本理財(cái)產(chǎn)品4.8萬(wàn)只，存續(xù)余額22.04萬(wàn)億元，該規(guī)模較2017年減少了1300億元，股份制銀行和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)存續(xù)余額下降最為明顯，降幅分別為2.98%和9.64%。
在此背景下，銀行理財(cái)產(chǎn)品收入下滑成為普遍現(xiàn)象，部分銀行下降幅度甚至超過(guò)50%。例如，2018年，平安銀行理財(cái)手續(xù)費(fèi)收入為13.65億元，較2017年的34.11億元下降60.0%;浦發(fā)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)收入為60.67億元，較上年同期的139.08億元下滑56%;中信銀行理財(cái)業(yè)務(wù)收入為27.5億元，比上年下降50.32%;建設(shè)銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入為111.13 億元，較上年下降44.55%。
華泰證券分析指出，理財(cái)手續(xù)費(fèi)收入的下降一方面是由于理財(cái)轉(zhuǎn)型過(guò)渡期資產(chǎn)規(guī)模波動(dòng)，下半年止跌回升;另一方面是因?yàn)檫^(guò)渡期內(nèi)非標(biāo)資產(chǎn)總體壓降，而非標(biāo)資產(chǎn)為理財(cái)超額收益重要配置渠道，非標(biāo)資產(chǎn)壓降是理財(cái)手續(xù)費(fèi)收入下滑的主要拖累。
建設(shè)銀行資產(chǎn)負(fù)債部總經(jīng)理劉方根表示，建行理財(cái)業(yè)務(wù)收入下降幅度較大是因?yàn)樵谫Y產(chǎn)端，按照監(jiān)管的要求，高收益的資產(chǎn)配置受到了限制;在負(fù)債端，整個(gè)市場(chǎng)負(fù)債成本上升比較快。
中信銀行也在年報(bào)中解釋稱，理財(cái)業(yè)務(wù)收入的下滑主要是受資管業(yè)務(wù)系列新規(guī)、貨幣市場(chǎng)及繳納增值稅等因素影響，該行理財(cái)資金投資節(jié)奏放緩，資管業(yè)務(wù)整體收益率有所下降。
產(chǎn)品、投資加速轉(zhuǎn)型 凈值型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行提速
盡管經(jīng)歷轉(zhuǎn)型陣痛，但不破不立，隨著銀行調(diào)整產(chǎn)品和投資結(jié)構(gòu)，銀行理財(cái)市場(chǎng)正在迎來(lái)新的曙光。多家銀行在年報(bào)中透露了轉(zhuǎn)型的具體策略，包括壓降保本理財(cái)產(chǎn)品、加快推出合規(guī)的凈值型理財(cái)產(chǎn)品、穩(wěn)步調(diào)整資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)等。
2018年，越來(lái)越多的凈值型理財(cái)產(chǎn)品登上銀行理財(cái)“舞臺(tái)”。建設(shè)銀行全年發(fā)行凈值型產(chǎn)品192只，2018年末余額2996.24億元，較上年新增 2975.09 億元。郵儲(chǔ)銀行表示，其穩(wěn)步推進(jìn)產(chǎn)品凈值化，2018年凈值型理財(cái)產(chǎn)品占比由年初的不到1%提升至11.18%。交通銀行凈值型理財(cái)產(chǎn)品日均規(guī)模較上年增加人民幣356.19億元，凈值型理財(cái)產(chǎn)品日均規(guī)模占表外理財(cái)比重較上年上升4.83個(gè)百分點(diǎn)至15.52%。
由于資管新規(guī)對(duì)資管產(chǎn)品投資非標(biāo)資產(chǎn)進(jìn)行了嚴(yán)格限制，多家銀行已經(jīng)完成對(duì)存量非標(biāo)資產(chǎn)的梳理排查，積極研究探討過(guò)渡期后資產(chǎn)處理方案，并啟動(dòng)資產(chǎn)配置調(diào)整。例如，招商銀行表示，2018年，其增加投資研究資源投入，提高標(biāo)準(zhǔn)化金融資產(chǎn)的投資能力，債券類資產(chǎn)投資占比較上年末提高7.36個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)嚴(yán)格依據(jù)監(jiān)管指引在額度限制內(nèi)開(kāi)展非標(biāo)債權(quán)投資，理財(cái)資金投資非標(biāo)資產(chǎn)的余額為1558.56億元，非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定。
“目前建行已采取多種措施積極應(yīng)對(duì)資管新規(guī)帶來(lái)的變化，向凈值型、標(biāo)準(zhǔn)化轉(zhuǎn)型，提高我們整個(gè)理財(cái)業(yè)務(wù)期限錯(cuò)配的配合度，預(yù)計(jì)2019年能取得顯著成效，實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。”劉方根在建行業(yè)績(jī)會(huì)上表示。
銀行競(jìng)相設(shè)立理財(cái)子公司 首批最快上半年開(kāi)業(yè)
在新規(guī)要求下，銀行理財(cái)子公司將成為未來(lái)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的承接主體。目前，中、農(nóng)、工、建、交五大行的理財(cái)子公司設(shè)立申請(qǐng)已經(jīng)獲得銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，其高層在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上均表示，正在積極籌備之中，進(jìn)展順利。
農(nóng)業(yè)銀行表示，理財(cái)子公司的籌建準(zhǔn)備工作將會(huì)是今年上半年的重點(diǎn)工作，預(yù)計(jì)將在半年內(nèi)正式開(kāi)業(yè)。建設(shè)銀行稱，其理財(cái)子公司最快今年上半年開(kāi)業(yè)。交通銀行表示，目前已經(jīng)基本具備向監(jiān)管部門報(bào)備開(kāi)業(yè)申請(qǐng)的條件。
五大行之外，多家銀行對(duì)于設(shè)立理財(cái)子公司也已摩拳擦掌，開(kāi)始進(jìn)行相關(guān)準(zhǔn)備工作，希望能盡快躋身監(jiān)管批準(zhǔn)的理財(cái)子公司之列。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2018年以來(lái)，已有20余家銀行公告稱擬設(shè)立理財(cái)子公司。
“我們正積極與監(jiān)管溝通，爭(zhēng)取成為第一批獲批設(shè)立理財(cái)子公司的股份行。”中信銀行副行長(zhǎng)方合英在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上說(shuō)。而招商銀行、光大銀行、平安銀行等也在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示已經(jīng)向監(jiān)管上報(bào)理財(cái)子公司申請(qǐng)，IT系統(tǒng)、風(fēng)控體系建設(shè)、人員招聘等工作已經(jīng)提上日程。“確保一旦牌照到手，就在正確的路上走。”平安銀行董事長(zhǎng)謝永林說(shuō)。
