昨日，滬指呈現(xiàn)震蕩調(diào)整的態(tài)勢(shì)，3000點(diǎn)再度失守。對(duì)此，分析人士表示，短暫的調(diào)整是布局當(dāng)前市場(chǎng)的良機(jī)，同時(shí)將吸引?？召Y金、增量資金逐步入場(chǎng)。
值得一提的是，以食品飲料為代表的大消費(fèi)板塊成為昨日弱市中的一抹亮色，板塊整體漲幅達(dá)1.38%，位居板塊漲幅榜前列。
市場(chǎng)表現(xiàn)方面，黑芝麻(7.41%)、安記食品(5.48%)、莊園牧場(chǎng)(5.09%)等3只個(gè)股漲幅居前，均逾5%，瀘州老窖、湯臣倍健、廣州酒家、五糧液、貴州茅臺(tái)、酒鬼酒等6只個(gè)股漲幅均在2%及以上，此外，包括煌上煌、老白干酒、青島啤酒、伊力特、海天味業(yè)、好想你、水井坊、順鑫農(nóng)業(yè)等在內(nèi)的19只個(gè)股也均實(shí)現(xiàn)不同程度的上漲。
值得關(guān)注的是，五糧液(6.04億元)、貴州茅臺(tái)(4.42億元)兩只個(gè)股昨日?qǐng)鰞?nèi)大單資金凈流入均超過(guò)4億元，分別位居昨日A股市場(chǎng)場(chǎng)內(nèi)大單凈額中第二名和第三名，備受投資者青睞。
上述兩只白酒股的后市表現(xiàn)也均受到機(jī)構(gòu)的看好，對(duì)于五糧液，川財(cái)證券表示，2018年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入400.30億元，同比增長(zhǎng)32.61%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)133.84億元，同比增長(zhǎng)38.36%，公司擬每10股派現(xiàn)17元。目前五糧液很好的把握行業(yè)機(jī)遇，從目前批價(jià)情況來(lái)看，公司品牌正持續(xù)上升，給予消費(fèi)者以及渠道信心，預(yù)計(jì)公司2019年至2021年?duì)I業(yè)收入分別為508.9億元、607.9億元以及698.5億元，同比增速分別為27.1%、19.5%、14.9%，凈利潤(rùn)分別為161.6億元、203.52億元以及237.5億元，維持“增持”評(píng)級(jí)。
貴州茅臺(tái)方面，國(guó)泰君安表示，貴州茅臺(tái)通過(guò)不懈努力建立牢固競(jìng)爭(zhēng)壁壘，成為中國(guó)白酒行業(yè)發(fā)展風(fēng)向標(biāo)和基石。極致的品質(zhì)堅(jiān)守，深厚的文化底蘊(yùn)，強(qiáng)大的品牌塑造能力成為貴州茅臺(tái)最核心的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。消費(fèi)升級(jí)、馬太效應(yīng)顯現(xiàn)，公司站位行業(yè)制高點(diǎn)，量?jī)r(jià)提升邏輯兼?zhèn)?，業(yè)績(jī)波動(dòng)減弱，有望獲得龍頭估值溢價(jià)，維持“增持”評(píng)級(jí)。
在年報(bào)披露之際，業(yè)績(jī)作為考量公司價(jià)值的關(guān)鍵指標(biāo)一直為投資者所關(guān)注，梳理發(fā)現(xiàn)，食品飲料行業(yè)內(nèi)共有26家上市公司披露了2018年年報(bào)，其中，海欣食品(227.90%)、舍得酒業(yè)(138.05%)、星湖科技(126.71%)等3家公司凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比翻番，珠江啤酒、順鑫農(nóng)業(yè)、涪陵榨菜、五糧液、湯臣倍健、酒鬼酒、桃李面包、海天味業(yè)、香飄飄、養(yǎng)元飲品、天潤(rùn)乳業(yè)、雙匯發(fā)展等12家公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)均在10%以上。
海欣食品方面，報(bào)告期內(nèi)，公司圍繞 “效益驅(qū)動(dòng)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、營(yíng)收提升” 的經(jīng)營(yíng)方針，積極應(yīng)對(duì)上游成本和供給情況波動(dòng)以及綜合成本上升的外部環(huán)境，通過(guò)升級(jí)產(chǎn)品和渠道結(jié)構(gòu)、調(diào)整費(fèi)用投入結(jié)構(gòu)、優(yōu)化產(chǎn)銷協(xié)調(diào)機(jī)制、優(yōu)化組織激勵(lì)方案，實(shí)現(xiàn)了銷售收入穩(wěn)步增長(zhǎng)、綜合毛利率進(jìn)一步提高、盈利能力持續(xù)改善的良好經(jīng)營(yíng)成果。公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入114451.30萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)18.24%;綜合毛利率提升1.93個(gè)百分點(diǎn)，毛利潤(rùn)同比增加7，739.71萬(wàn)元，增長(zhǎng)比例為25.50%。公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額4167.76萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)269.23%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3489.45萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)227.90%。
除上述機(jī)構(gòu)看好的兩只白酒股外，伊利股份、海天味業(yè)、雙匯發(fā)展、順鑫農(nóng)業(yè)、涪陵榨菜、桃李面包、湯臣倍健、廣州酒家、洽洽食品等9只個(gè)股也均被10家及以上機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)，后市表現(xiàn)值得關(guān)注。
對(duì)于食品飲料行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域投資策略方面，中泰證券表示，從基本面來(lái)看，白酒周期性減弱，一方面消費(fèi)需求轉(zhuǎn)向以大眾消費(fèi)為主，消費(fèi)群體趨于穩(wěn)定，另一方面從廠家到終端店對(duì)壓貨的訴求明顯減弱，且消費(fèi)升級(jí)取代總量經(jīng)濟(jì)成為驅(qū)動(dòng)白酒下一階段增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?，因此行業(yè)周期性趨于弱化，白酒消費(fèi)隨經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)性減小。從資金面來(lái)看，過(guò)去板塊缺乏重價(jià)值而輕趨勢(shì)的長(zhǎng)線投資者，而外資正在扮演這一角色，進(jìn)入2019年外資對(duì)白酒板塊的配置明顯提速，隨著MSCI納入A股比例逐漸提升以及A股國(guó)際化不斷推進(jìn)，外資長(zhǎng)期流入A股趨勢(shì)不改，白酒板塊有望持續(xù)享受外資流入紅利。未來(lái)白酒板塊估值體系將呈現(xiàn)出“區(qū)間收窄、中樞上移”的特征，過(guò)去估值在10倍-30倍之間波動(dòng)，未來(lái)有望在15倍-30倍甚至20倍-30倍之間波動(dòng)。推薦相關(guān)標(biāo)的：貴州茅臺(tái)、五糧液。
