在償付能力披露要求之下，截至目前，非上市險企大多已公布了2018年第四季度償付能力報告。其中，合眾人壽凈利潤虧損6.6億，2018年全年合計虧損9.3億。
值得一提的是，該公司一直以來的上市計劃，或也在其經(jīng)營業(yè)績不佳以及董事長行賄的陰影中擱淺。
經(jīng)營業(yè)績“下坡路”
合眾人壽2018年四季度償付能力報告顯示，該公司凈利潤虧損較前一季度擴(kuò)大至6.6億。該公司第一、第二、第三季度凈利潤已經(jīng)分別虧損2126.94萬、2912.24萬、2.2億，2018年全年虧損合計達(dá)到9.3億。
除了凈利虧損在擴(kuò)大之外，合眾人壽償付能力充足率也不穩(wěn)定。
據(jù)合眾人壽披露的2017年報顯示，合眾人壽在2017年末時的綜合償付能力充足率為161.61%，相較于2016年的209.30%有明顯下降。而2018年該公司四個季度償付能力分別為綜合償付能力充足率分別為162.68%、184.72%、181.26%、198.39%。
對于該公司凈利虧損等問題，合眾人壽未回應(yīng)本報記者的提問。
合眾人壽成立于2005年1月，是第一家總部設(shè)在武漢的綜合性壽險公司。初始注冊資本為3億元，后經(jīng)多次增資后，該公司注冊資本變更為42.83億元。
最新的披露信息顯示，該公司共有6家股東，其第一大股東中發(fā)實業(yè)(集團(tuán))持股46.056%，其余股東包括斯邁特投資、西藏德凡創(chuàng)業(yè)投資、西藏楚漢經(jīng)貿(mào)、北京天信杰投資以及太陽生命保險株式會社等，持股比例分別為18.478%、13.865%、13.859%、4.435%和3.307%。
值得一提的是，該公司第一、第二大股東分別質(zhì)押了出資額11.8億、7.91億。
對此，上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險法講師王鵬鵬告訴本報記者：“股東將保險公司所持有的股權(quán)質(zhì)押出質(zhì)的目的在于獲得融資。股東出質(zhì)融資對于保險公司來并沒有直接的影響，只有當(dāng)股東無法按照約定償還融資貸款時，債權(quán)人才有可能對出質(zhì)的股權(quán)進(jìn)行處置。但是，若保險公司的股權(quán)被債權(quán)人處置，此時就會對保險公司的經(jīng)營造成影響。”
不過，經(jīng)過十余年的發(fā)展，合眾人壽已經(jīng)逐漸構(gòu)建起綜合性保險集團(tuán)架構(gòu)，旗下業(yè)務(wù)涵蓋壽險、財險、資管、養(yǎng)老等多個領(lǐng)域。
根據(jù)該公司2018年四季度償付能力報告，截至2018年末，合眾人壽旗下子公司11家，持股比例均在90%以上，包括合眾資產(chǎn)管理公司、合眾科技服務(wù)有限公司、合眾健康產(chǎn)業(yè)(武漢)投資有限公司、合眾財產(chǎn)保險股份有限公司等。聯(lián)營企業(yè)7家，其中，除了合眾博發(fā)國際融資租賃有限公司持股比例為35%以外，其他如武漢小額信貸服務(wù)平臺股份有限公司、領(lǐng)泰(相關(guān))投資有限公司、武漢合眾金融科技服務(wù)有限公司等持股比例均在45%以上。
上市計劃不絕于耳
從合眾人壽的綜合性保險集團(tuán)架構(gòu)也可窺其野心。一直有上市計劃的合眾人壽董事長戴皓早在2010年就曾表示，公司計劃將于2015年上市。
但2015年并未實現(xiàn)上市愿望，直到年底，市場傳出該公司將拿出10%-20%股份引入戰(zhàn)略投資者，此舉又被視作為上市鋪路。
2016年“兩會”期間，戴皓公開表示，合眾人壽正在進(jìn)行最后一輪引入戰(zhàn)略投資者工作，并在研究員工持股計劃，上市規(guī)劃將在2018年或2019年。
如今2018年已經(jīng)過去，身在2019年的合眾人壽上市計劃進(jìn)展如何，該公司并未回應(yīng)本報記者。
2018年，合眾人壽又被傳上市。據(jù)相關(guān)媒體報道，合眾人壽已啟動引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的工作，且已與國內(nèi)外多家投資人接洽，初擬先通過增資擴(kuò)股方式引進(jìn)新投資人，預(yù)計擴(kuò)股約2.7億股。
另外，在綜合考慮內(nèi)含價值、新業(yè)務(wù)價值等多種因素后，初擬每股價格6元。募集規(guī)模超16億元。
雖然，合眾人壽的上市傳聞不絕于耳，但卻沒有實質(zhì)性的進(jìn)展。
此外，穆迪也在合眾人壽傳出“引戰(zhàn)”消息的關(guān)鍵時刻將該公司Baa2的保險財務(wù)實力評級(IFSR)以及Baa3的高級無抵押債務(wù)評級列入下調(diào)復(fù)評名單
對此，穆迪給出的理由是，下調(diào)復(fù)評主要反映過去兩年內(nèi)合眾人壽的資本狀況有所轉(zhuǎn)弱。主要受資本基礎(chǔ)削弱及風(fēng)險資本計提增加影響，其綜合償付能力充足率已從2016年3月底的291%降至2017年底的164%。雖然合眾人壽正在引入戰(zhàn)略投資者以改善其資本水平，但相關(guān)注資的時間以及額外資本能否將其資本實力恢復(fù)到之前的水平存在不確定性。
此外，穆迪還表示，若合眾人壽償付能力充足率持續(xù)低于180%;高風(fēng)險資產(chǎn)比率持續(xù)高于300%，同時繼續(xù)保持較高的房地產(chǎn)投資集中度;盈利覆蓋率持續(xù)降至2倍以下，以及盈利能力出現(xiàn)大幅波動或下降，資產(chǎn)回報率持續(xù)下降至0.5%或以下。穆迪還將進(jìn)一步下調(diào)其評級。
南開大學(xué)風(fēng)險管理與保險系教授朱銘來在接受本報記者采訪時曾表示，保險公司要上市，主要還是看其盈利狀況、經(jīng)營歷史等情況。
董事長行賄影響上市進(jìn)程
合眾人壽近年的經(jīng)營業(yè)績明顯不佳，不過除了經(jīng)營業(yè)績，該公司董事長的一次行賄歷史，恐也是阻礙其上市的重要原因。
2017年8月，武漢市**原副秘書長、武漢市經(jīng)濟(jì)和信息化委員會原主任余信國因犯受賄罪被判處有期徒刑二年八個月，并處罰金人民幣30萬元。
值得一提的是，行賄余信國的8人中，除了一位是公職人員外，其余均是企業(yè)，而7家行賄的企業(yè)中，較為知名的就是合眾人壽。
余信國曾為合眾人壽保險公司的高管人員享受稅收優(yōu)惠政策提供幫助，2006年下半年的一天，余信國通過其妻聶某收受了該公司董事長戴皓給予的10萬元。
據(jù)戴皓供述，2005年初，其為合眾人壽在武漢成立的事到武漢，經(jīng)人介紹認(rèn)識余信國，余信國介紹其妻聶某到合眾人壽上班，2006年下半年“一天下午，我在公司總部辦公室通知聶某到辦公室見我，將一個裝有現(xiàn)金10萬元的袋子放在桌子上，告訴聶某說感謝余秘書長對公司的關(guān)心和支持。給錢是為了尋求和感謝余信國對合眾保險公司的支持。余信國為我們公司高級管理人員個人所得稅返還政策、公司選址等提供過幫助。”
戴皓生于1964年，在哈爾濱工商局和公安局等部門工作近十年后，于1994年4月辭職，組建中發(fā)實業(yè)集團(tuán)、北京永泰房地產(chǎn)有限責(zé)任公司，后又成立合眾人壽，而中發(fā)實業(yè)集團(tuán)和永泰地產(chǎn)也成為合眾人壽的發(fā)起股東。
根據(jù)證監(jiān)會2014年5月公布并實施的《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》第二十一條，申請首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人，發(fā)行人本身及其控股股東、實際控制人最近三年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的重大違法行為。
而余信國一案的一審刑事判決書，其判決日期為2017年2月14日，該判決書公布日期為一個月后的3月24日。
也就是說，戴皓十幾年前的行賄行為，對合眾人壽上市有重大影響，即使上市計劃順利，最早也要等到2020年年初。
對于合眾人壽引進(jìn)戰(zhàn)略投資者以及上市計劃，本報記者向合眾人壽發(fā)去采訪提綱，但截至發(fā)稿，該公司未有回應(yīng)。
