農(nóng)歷新年過(guò)后，中國(guó)資本市場(chǎng)又一次站在時(shí)序的新起點(diǎn)上。節(jié)后前幾個(gè)交易日的開(kāi)門(mén)紅帶來(lái)融融暖意，也折射出市場(chǎng)各方對(duì)新年資本市場(chǎng)改革發(fā)展的期待與展望。
新一年，如何聚焦發(fā)展?記者從監(jiān)管部門(mén)了解到，中國(guó)資本市場(chǎng)將在開(kāi)足馬力持續(xù)改革開(kāi)放的基礎(chǔ)上不斷激發(fā)和釋放市場(chǎng)活力。其實(shí)，有心的市場(chǎng)參與者或許已從2019開(kāi)年以來(lái)的市場(chǎng)動(dòng)向窺見(jiàn)了這條發(fā)展主線。
在翹首盼望兩個(gè)多月之后，中國(guó)資本市場(chǎng)于1月底迎來(lái)了科創(chuàng)板和注冊(cè)制試點(diǎn)改革方案。方案根據(jù)科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展規(guī)律和特點(diǎn)，在上市發(fā)行制度、交易制度、持續(xù)監(jiān)管、退市制度等基礎(chǔ)制度方面都有創(chuàng)新和突破。
可以預(yù)見(jiàn)，作為中國(guó)資本市場(chǎng)改革的突破口和發(fā)力點(diǎn)，科創(chuàng)板和注冊(cè)制試點(diǎn)將在2019年引領(lǐng)資本市場(chǎng)持續(xù)改革，并在增量改革的基礎(chǔ)上積累經(jīng)驗(yàn)。業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，這項(xiàng)改革核心在于進(jìn)一步激活資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新的能力，讓市場(chǎng)在資源配置中起決定作用，讓資本市場(chǎng)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)過(guò)程中發(fā)揮更重要作用。
畢馬威中國(guó)審計(jì)合伙人郭成專(zhuān)表示，科創(chuàng)板拓寬了眾多科技創(chuàng)新類(lèi)企業(yè)的融資渠道，能夠使科創(chuàng)企業(yè)在更早階段從公開(kāi)市場(chǎng)獲得融資，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而帶動(dòng)科技創(chuàng)新。
令人印象深刻的還有春節(jié)前為進(jìn)一步釋放市場(chǎng)活力的“政策三連發(fā)”。1月31日，證監(jiān)會(huì)連發(fā)重磅消息：一是對(duì)于QFII、RQFII整合有關(guān)配套監(jiān)管規(guī)定，擴(kuò)大投資范圍，放寬準(zhǔn)入條件;二是擬對(duì)證券公司風(fēng)控指標(biāo)實(shí)施逆周期調(diào)節(jié)，鼓勵(lì)證券公司進(jìn)行權(quán)益類(lèi)投資;三是擬取消融資融券業(yè)務(wù)現(xiàn)行的130%強(qiáng)制平倉(cāng)線，改為由證券公司與客戶(hù)自主約定最低維持擔(dān)保比例。
“政策三連發(fā)”被多位市場(chǎng)人士解讀為“紅包三連發(fā)”，意味著監(jiān)管部門(mén)通過(guò)與市場(chǎng)充分溝通，多種渠道鼓勵(lì)引導(dǎo)資金入市。“這些規(guī)則的修訂將對(duì)包括交易活躍度、市場(chǎng)情緒和定價(jià)機(jī)制等在內(nèi)的市場(chǎng)各方面產(chǎn)生積極的影響。”中原證券研究所所長(zhǎng)王博說(shuō)。
此前，銀保監(jiān)會(huì)也曾于1月28日宣布，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司使用長(zhǎng)久期賬戶(hù)資金，增持優(yōu)質(zhì)上市公司股票和債券，拓寬專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品投資范圍，加大專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品落地力度。銀保監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示此舉目的在于“更好發(fā)揮保險(xiǎn)公司機(jī)構(gòu)投資者作用，維護(hù)上市公司和資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展”。
與此同時(shí)，銀保監(jiān)會(huì)還強(qiáng)調(diào)要支持保險(xiǎn)公司開(kāi)展價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資，研究推進(jìn)保險(xiǎn)公司長(zhǎng)期持有股票的資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管評(píng)價(jià)機(jī)制。在業(yè)界看來(lái)，這些都意味著保險(xiǎn)資金將成為推動(dòng)資本市場(chǎng)向好的長(zhǎng)期資金中的重要組成部分。
回眸2018年中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，對(duì)外開(kāi)放毫無(wú)疑問(wèn)是關(guān)鍵詞之一。展望2019年，資本市場(chǎng)將如何邁上雙向開(kāi)放的新臺(tái)階?今年以來(lái)的外資流向已經(jīng)開(kāi)始訴說(shuō)全球投資者對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的信心。市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，1月滬深股通的北向資金合計(jì)凈流入606.88億元，創(chuàng)互聯(lián)互通機(jī)制設(shè)立以來(lái)的單月凈流入新高。
隨之而來(lái)的還有A股在全球各大指數(shù)中“存在感”的增強(qiáng)。2月底，MSCI將公告是否將中國(guó)A股的納入因子由原來(lái)的5%增加至20%的最終咨詢(xún)結(jié)果。富時(shí)羅素納入A股和標(biāo)普道瓊斯納入部分A股的相關(guān)進(jìn)程也會(huì)在年內(nèi)陸續(xù)開(kāi)啟。
一年又一年，中國(guó)資本市場(chǎng)的改革探索從未止步和停歇。盡管?chē)?guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的不確定因素仍存，市場(chǎng)自身需要破解的難題依舊重重，但隨著改革開(kāi)放不斷深化、參與各方不斷互動(dòng)、市場(chǎng)活力不斷激發(fā)，我們有理由相信資本市場(chǎng)將向著“規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性”持續(xù)邁進(jìn)，也將在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中扮演更重要角色。
