在保險新規(guī)“134號文”的影響下,2017年壽險行業(yè)的“保戶投資款新增交費”(以萬能險為主)的保費增速達(dá)到了歷史新低。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2017年,85家壽險公司合計實現(xiàn)保戶投資款新增交費5892.36億元,同比減少超過五成,占總保費收入的比重也同比下降至18.19%,為史上最低水平。
物極必反。此前備受資本市場關(guān)注的萬能險保費,在經(jīng)過2017年的大幅下滑后,2018年又再次反彈。據(jù)銀保監(jiān)會最新披露的數(shù)據(jù)顯示,2018年壽險行業(yè)“保戶投資款新增交費”萬能險保費達(dá)7953.7億元,同比大幅增加35%。
值得注意的是,2018年共有69家險企開展了萬能險業(yè)務(wù),其中有42家險企萬能險保費出現(xiàn)負(fù)增長,有27家則是正增長。萬能險保費負(fù)增長的險企中,有14家險企負(fù)增長超過50%。這反映出,去年萬能險保費的大幅增長,并非保險公司萬能險保費的普遍增長,而是個別公司萬能險保費增長所致。
4家險企萬能險增速超100%
萬能險,屬于一類保險產(chǎn)品。與傳統(tǒng)壽險一樣給予保護生命保障外,還可以讓客戶直接參與由保險公司為投保人建立的投資賬戶內(nèi)資金的投資活動,保單價值與保險公司獨立運作的投保人投資賬戶資金的業(yè)績掛鉤。
依靠這樣的優(yōu)勢,中小型險企把理財型產(chǎn)品看作是彎道超車的利器,不斷發(fā)展萬能險保費規(guī)模。2013年4月,原保監(jiān)會首次將保費收入進行分類,新增“保戶投資款新增交費”“投連險獨立賬戶新增交費”兩個統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)。這種變化,更加詳細(xì)地“暴露”了保險公司的吸金能力。“保險公司‘保戶投資款新增交費’說得簡單一點就是萬能險未計入保費部分。”某險企內(nèi)部人士在跟《每日經(jīng)濟新聞》記者交流時表示,“保戶投資款新增交費”數(shù)據(jù)的背后,實際上反映出險企的產(chǎn)品策略,因為該指標(biāo)絕大部分被認(rèn)為是反映一家公司萬能險的交費規(guī)模。
該統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)出來后的四年里,以萬能險為主的“保戶投資款新增交費”占總保費的比重已從2013年的23.48%提升至2016年底的37.11%,即便是在2017年,萬能險的占比也能達(dá)到18.19%。只是在經(jīng)過2017年的大幅下滑后,2018年迎來快速增長。銀保監(jiān)會最新披露的數(shù)據(jù)顯示,2018年壽險行業(yè)“保戶投資款新增交費”萬能險保費達(dá)7953.7億元,同比增長35%。
只是在行業(yè)增長的同時,各家險企的具體情況卻有所不同,從市場份額來看,萬能險保費的市場份比較集中。數(shù)據(jù)顯示,2018年,代表萬能險的“保戶投資款新增交費”排名前十的險企分別為安邦人壽(2113.8億元)、平安人壽(1094.3億元)、華夏人壽(723.3億元)、國壽股份(625.0億元)、富德生命人壽(559.4億元)、陽光人壽(259.9億元)、和諧健康(247.5億元)、天安人壽(222.9億元)、國華人壽(221.2億元)和泰康人壽(208.9億元),“保戶投資款新增交費”市場份額分別為26.6%、13.8%、9.1%、7.9%、7.0%、3.3%、3.1%、2.8%、2.8%、2.6%,合計市場份額為79%。
從各險企萬能險增速來看,國華人壽、和諧健康、安邦人壽、安邦養(yǎng)老等險企出現(xiàn)較快增速,同比增速均超過100%;民生人壽、長生人壽、中華人壽、人保健康、同方全球人壽、渤海人壽、瑞泰人壽、新光海航等險企出現(xiàn)較大幅度的下滑,同比下滑幅度均超過50%。
整體來看,去年萬能險保費的大幅增長,并非來自保險公司萬能險保費的普遍增長,而是萬能險保費排名靠前險企的保費大幅增長所致。例如,安邦人壽“保戶投資款新增交費”出現(xiàn)接近3倍的增長。此外,萬能險保費排名前十的險企中,還有4家險企該險種保費出現(xiàn)數(shù)倍飆增,保費增速最快的險企出現(xiàn)703%的同比增速。
9家險企萬能險占比仍超五成
值得注意的是,在保險“134號文”下,萬能險看的不是市場份額和同比增速,而是在險企規(guī)模保費中的占比。根據(jù)《關(guān)于進一步加強人身保險監(jiān)管有關(guān)事項的通知》,人身保險公司存在中短存續(xù)期產(chǎn)品季度規(guī)模保費收入占當(dāng)季總規(guī)模保費收入比例不應(yīng)高于50%。
但是經(jīng)過了兩年的調(diào)整,仍有部分險企沒達(dá)到監(jiān)管要求。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理統(tǒng)計,2018年共有9家險企的萬能險保費占比超過50%,分別為昆侖健康、英大人壽、珠江人壽、上海人壽、和諧健康、安邦人壽、東吳人壽、安邦養(yǎng)老、中銀三星人壽,占比分別為55.4%、51.7%、78.3%、62.6%、98.5%、91.5%、51.7%、88.8%、60.2%。
對比2017年,2018年萬能險保占比超過50%的險企明顯增加。2017年,險企均積極調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),到了年末,僅有7家險企業(yè)務(wù)調(diào)整不到位,萬能險占比超過50%,這7家險企分別為華夏人壽、英大人壽、昆侖健康、珠江人壽、渤海人壽、上海人壽和瑞泰人壽。經(jīng)過2018年的再次調(diào)整,華夏人壽、渤海人壽和瑞泰人壽的萬能險占比已經(jīng)低于50%這個紅線,而剩余的4家險企的萬能險發(fā)展趨勢卻各不相同。昆侖健康、英大人壽的萬能險占比雖然超過紅線,但業(yè)務(wù)占比卻是在下降的;珠江人壽和上海人壽的萬能險業(yè)務(wù)占比卻有所反彈,較2017年底有所抬頭。
除卻上述幾家險企,2018年另有五家險企較為特殊,分別為安邦人壽、東吳人壽、和諧健康、安邦養(yǎng)老、中銀三星人壽,在2017年他們的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整相對成功,均低于50%這一紅線,但在2018年卻出現(xiàn)了明顯反彈。除“安邦系”下的三家險企因被監(jiān)管層接手性質(zhì)相對特殊,東吳人壽和中銀三星人壽萬能險出現(xiàn)再次反彈也是意料之中。
在2018年處,銀保監(jiān)會的數(shù)據(jù)就顯示這一切。2018年1月數(shù)據(jù)顯示,東吳人壽原保險保費同比下滑61.16%,但萬能險業(yè)務(wù)保費收入?yún)s從2017年1月的385.41萬元暴漲至2018年1月份的8.44億元,同比上升了21802.5%,而中銀三星萬能險同比漲幅也超過700%。對于萬能險業(yè)務(wù)反彈,有業(yè)內(nèi)人士表示,這可能和監(jiān)管部門關(guān)注行業(yè),監(jiān)管處于轉(zhuǎn)型期帶來的衍生風(fēng)險有關(guān)。
上述人士表示,此前由于監(jiān)管政策導(dǎo)向發(fā)生較大變化,“一些公司隱形的現(xiàn)金流風(fēng)險被顯性化”,中短存續(xù)期產(chǎn)品面臨退保和滿期給付雙重壓力。此外,疊加業(yè)務(wù)收入急速收縮,這使得之前依賴新單現(xiàn)金流入補足給付缺口的模式難以持續(xù),造成一些公司面臨較為嚴(yán)重的現(xiàn)金流風(fēng)險壓力。
業(yè)內(nèi):轉(zhuǎn)型仍需練好基本功
萬能險終歸是高風(fēng)險業(yè)務(wù),作為中小型險企可以適度發(fā)展,卻不能完全依賴。“萬能險以其兼具保障和投資理財功能的產(chǎn)品優(yōu)勢,再加之其順應(yīng)‘大資管時代’金融市場發(fā)展趨勢,受到中小型險企的青睞,成為搶占市場、擴大資產(chǎn)規(guī)模,實現(xiàn)彎道超越的利器。但萬能險產(chǎn)品特性也決定了其容易產(chǎn)生資產(chǎn)負(fù)債不匹配以及‘短線長配’的流動性風(fēng)險,對險企的投資收益能力和經(jīng)營管理能力都具有較高的要求。”華夏人壽相關(guān)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。萬能險產(chǎn)品對于中小型險企而言是一把雙刃劍,可以作為階段性的發(fā)展過渡,但不能過于依賴,最終還是要回歸長期保障類業(yè)務(wù),夯實自身隊伍基礎(chǔ),提升運營服務(wù)能力,才能在日趨激烈的市場競爭中占有一席之地。
作為曾經(jīng)依賴萬能險最后又順利調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),使其符合監(jiān)管層要求的華夏人壽,在這方面有著一定的經(jīng)驗。上述華夏人壽相關(guān)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,從華夏人壽自身的發(fā)展經(jīng)歷來講,壽險企業(yè)發(fā)展的主要核心在于兩個關(guān)鍵要素,一個是“客戶”,一個是“隊伍”?？蛻舴矫?是真正的以客戶為中心,為客戶提供最優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和最貼心便捷的服務(wù);隊伍方面,就是要提升員工的獲得感和歸屬感,沒有冗員的掣肘和歷史包袱。
該觀點也得到了業(yè)內(nèi)人士的認(rèn)同。在麥肯錫發(fā)布的《紓困突圍——中國中小保險企業(yè)破局之道》中明確指出,中小型保險公司要從三個方面下功夫:明確客戶戰(zhàn)略,重視客戶經(jīng)營,加強品牌建設(shè),尋找差異化價值主張;重視人才戰(zhàn)略,識別核心人才,在“選、用、育、留、酬”上下足功夫;制定創(chuàng)新戰(zhàn)略,尋求外部合作,合縱連橫擁抱生態(tài)圈,同時內(nèi)部自建機制,打造自主數(shù)字創(chuàng)新能力。
具體來說,對于中小型保險公司而言,一方面,通過大規(guī)模發(fā)展“營銷員”隊伍的渠道模式,已然很難獲得成本效益優(yōu)勢;另一方面,壽險目標(biāo)客戶也開始分群;因此,中小型保險公司可提前布局新興渠道,從場景出發(fā)、關(guān)注客戶體驗,積極主動參與到保險生態(tài)圈中,尋找適合自己的合作伙伴,如財富管理、教育、出行、健康、養(yǎng)老等場景,通過挖掘自身稟賦和強化自身價值不斷打磨合作模式,實現(xiàn)渠道創(chuàng)新。
