美國東部時(shí)間1月30日，阿里披露的2019財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)顯示，其營收為1172.78億元人民幣，同比增長(zhǎng)41%;凈利潤為309.64億元人民幣，同比增長(zhǎng)33%。從營收增速來看，這一季度低于此前四個(gè)季度平均值17個(gè)百分點(diǎn)。
阿里官方認(rèn)為，“平臺(tái)效應(yīng)”是它單季度營收破億的主要原因。在發(fā)布財(cái)報(bào)后的電話分析師會(huì)議上，阿里巴巴的高層們想要傳遞出一個(gè)信號(hào)，也就是公司仍有增長(zhǎng)的空間：中國中等消費(fèi)人群仍在消費(fèi)升級(jí);國際貿(mào)易緊張對(duì)增長(zhǎng)動(dòng)力來自國內(nèi)消費(fèi)和企業(yè)轉(zhuǎn)型的阿里巴巴影響并不大;政策為企業(yè)經(jīng)營提供保障。
阿里巴巴集團(tuán)CEO張勇表示，我們?cè)诎⒗锇桶推脚_(tái)上看到，中國消費(fèi)增長(zhǎng)仍然過快，因?yàn)橛性絹碓蕉喔辉５哪贻p消費(fèi)者。這家公司的數(shù)據(jù)顯示，在這個(gè)財(cái)務(wù)季度中的雙11購物節(jié)中，產(chǎn)生了308億美元的GMV，其中46%的1990年后出生的消費(fèi)者購買了40%的國際品牌。
盡管各項(xiàng)業(yè)務(wù)均同比增長(zhǎng)，但除了占比不足2%的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，其他三個(gè)業(yè)務(wù)板塊同比增速均低于上一個(gè)季度和2017年同期。阿里巴巴在一年半時(shí)間將季度營收翻番，卻也開始面臨增速“天花板”。
核心商業(yè)：淘寶向下、盒馬向上
阿里巴巴將淘寶、天貓、新零售、本地服務(wù)、菜鳥，以及國際業(yè)務(wù)一攬子裝入核心商業(yè)模塊，這使得核心商業(yè)成為阿里整體最重的一部分，占總營收比重達(dá)87.7%。在這一季度，雙11再次打破紀(jì)錄，通過支付寶結(jié)算的GMV為2153億元，同比增長(zhǎng)27%。
如果和去年同期相比，這一部分業(yè)務(wù)的增速下降了17個(gè)百分點(diǎn)，超過平均降幅。為了阻截這一下滑，阿里巴巴正在實(shí)行開源節(jié)流的政策。最明顯的是國際業(yè)務(wù)開始縮減戰(zhàn)線，財(cái)報(bào)披露，阿里巴巴減少了Lazada特定商品類別的直銷風(fēng)險(xiǎn)。
在國內(nèi)市場(chǎng)，一方面通過淘寶向下滲透，截至2018年底的12個(gè)月年度活躍用戶比當(dāng)年9月底的年度活躍用戶增加了3500萬，阿里巴巴披露這其中70%來自于三線及三線以下城市。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，淘寶的搜索和個(gè)性化推薦持續(xù)優(yōu)化，推動(dòng)了用戶參與和購買的轉(zhuǎn)化。
但在這一市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)并不容易。第三方機(jī)構(gòu)QuestMobile的數(shù)據(jù)顯示，淘寶和拼多多的重合用戶數(shù)量正在不斷升高，從2018年7月到12月，五個(gè)月的時(shí)間就增加了3452萬。新增用戶將成為稀缺資源。
為此，淘寶正在借力新的模式吸引消費(fèi)者。張勇表示，淘寶上的商家已經(jīng)不是傳統(tǒng)意義的商家，而是意見領(lǐng)袖，他們利用直播的方式與消費(fèi)者互動(dòng)。在2018年淘寶造物節(jié)上，一些淘寶商家告訴記者，他們正在嘗試這種方式，不過短期內(nèi)快速增長(zhǎng)并不適用所有人。
另一方面通過盒馬等新零售業(yè)務(wù)向上鞏固用戶，截至2018年12月31日，阿里巴巴已有109家自營的盒馬門店分布在中國主要的一、二線城市，雖然并未披露具體數(shù)字，但阿里巴巴表示同店銷售正在增長(zhǎng)。與此同時(shí)，通過新零售改造的大潤發(fā)門店已約470家。
不過，新零售對(duì)阿里巴巴來說仍是一個(gè)投入砸錢的階段。該公司CFO武衛(wèi)在回答分析師提問時(shí)，將核心商業(yè)中四個(gè)業(yè)務(wù)的投資支出排序，新零售位列第三，次于餓了么和Lazada，而優(yōu)于天貓。阿里巴巴披露，這些業(yè)務(wù)目前虧損達(dá)到82億元人民幣。
2019年1月，阿里巴巴曾召開商業(yè)大會(huì)，針對(duì)不同行業(yè)，阿里巴巴都提出了相應(yīng)的新零售計(jì)劃，但并未披露具體的投資力度。以快消品行業(yè)為例，阿里巴巴想將業(yè)務(wù)各個(gè)環(huán)節(jié)數(shù)字化，并針對(duì)不同的場(chǎng)景都要打造新的解決方案，而目前只是在幾個(gè)大客戶中尋找標(biāo)桿。
云計(jì)算：虧損加大，轉(zhuǎn)向數(shù)據(jù)智能
云計(jì)算業(yè)務(wù)的增速已經(jīng)不再是三位數(shù)，而這一季度更是不及90%。財(cái)報(bào)顯示，云計(jì)算業(yè)務(wù)營收為66.11億元人民幣，同比增長(zhǎng)84%。但更為重要的是，這部分業(yè)務(wù)虧損進(jìn)一步增加，與2017年同期相比，利潤再度減少了4%，至虧損2.74億元。
在這一財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的背后，阿里巴巴對(duì)云計(jì)算業(yè)務(wù)的未來做了調(diào)整：一方面將原來的云事業(yè)部升級(jí)為云智能事業(yè)群，并針對(duì)新零售成立了獨(dú)立的事業(yè)部，由張勇的助理直接管理;另一方面變更了該業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人，由負(fù)責(zé)商業(yè)開拓的胡曉明變?yōu)榱思夹g(shù)導(dǎo)向的CTO張建鋒。
這兩個(gè)信號(hào)顯示，阿里云橫向的擴(kuò)張幅度開始縮減。張勇對(duì)外表示，這次組織變更后，在新的框架下，阿里巴巴將自己業(yè)務(wù)中使用的數(shù)據(jù)技術(shù)提供給企業(yè)客戶，加速他們的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。但與以往不同的是，這一季度阿里巴巴并未披露云計(jì)算新的客戶案例。
接下來，阿里云將選擇縱向擴(kuò)張，即在PaaS(平臺(tái)即服務(wù))和SaaS(軟件即服務(wù))上投入。張勇表示，阿里巴巴試圖將阿里云基于SaaS的技術(shù)分享到市場(chǎng)，其認(rèn)為云不僅僅與基礎(chǔ)設(shè)施有關(guān)，還與數(shù)據(jù)技術(shù)和數(shù)據(jù)智能能力有關(guān)。
在財(cái)報(bào)中一直并未現(xiàn)身的釘釘正在擺脫單一即時(shí)通信的定位。在上述ONE大會(huì)上，釘釘?shù)腃EO陳航不再只是針對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手微信開火，而是轉(zhuǎn)向開始談?wù)撈髽I(yè)數(shù)字化和新零售。有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，這是釘釘從獨(dú)立發(fā)展到服務(wù)阿里核心業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)變，而云計(jì)算也有類似調(diào)整。
事實(shí)上，盡管阿里云陸續(xù)在多個(gè)國家落地?cái)?shù)據(jù)中心，但其國際化進(jìn)展并不順暢。阿里云前總裁胡曉明曾對(duì)外表示，本地業(yè)務(wù)和海外業(yè)務(wù)將平分秋色。但就目前來看，Synergy數(shù)據(jù)顯示，亞馬遜、微軟和谷歌為全球市場(chǎng)份額的前三，阿里云排名第四，優(yōu)勢(shì)只是在亞洲地區(qū)。
大文娛：虧損進(jìn)一步擴(kuò)大 影業(yè)納入統(tǒng)計(jì)
與其他業(yè)務(wù)相比，阿里巴巴大文娛業(yè)務(wù)在過去一段時(shí)間并不平靜。
反腐大幕在2018年12月開啟，優(yōu)酷原總裁楊偉東因涉經(jīng)濟(jì)問題配合警方調(diào)查。與之對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)層面，上季度大文娛歸屬的數(shù)字媒體及娛樂業(yè)務(wù)收入為64.91億元，較去年同期增長(zhǎng)20%。
阿里巴巴將增長(zhǎng)歸結(jié)于UC Web的移動(dòng)增值服務(wù)收入和優(yōu)酷訂閱號(hào)收入的增加，并且首次披露了優(yōu)酷日均用戶同比增長(zhǎng)64%。但是，在調(diào)整后的經(jīng)營虧損進(jìn)一步擴(kuò)大至70.97億元人民幣，去年同期為38.28億元人民幣。
在調(diào)整后的息稅折舊攤銷前利潤為-60.34億元，經(jīng)營虧損持續(xù)擴(kuò)大已達(dá)到60%。對(duì)此，阿里給出的解釋是，這主要是由于其投資了版權(quán)制作、授權(quán)以及沒有產(chǎn)生預(yù)期收益的項(xiàng)目。
武衛(wèi)表示，本季度收入成本占總收入的百分比增加了10個(gè)百分點(diǎn)。
除了餓了么合并、自營新零售和直接進(jìn)口業(yè)務(wù)的物流成本增加外，優(yōu)酷的內(nèi)容支出增加和原創(chuàng)內(nèi)容以及許可版權(quán)的減損費(fèi)用也是原因之一。經(jīng)評(píng)估，數(shù)字媒體和娛樂本季度減值費(fèi)用達(dá)28億美元。
一位阿里巴巴老員工向記者表示，優(yōu)酷投向2018年世界杯的16億元卻并沒有將用戶留住，這成為楊偉東除了經(jīng)濟(jì)問題之外來自阿里巴巴內(nèi)部最大的質(zhì)疑，而他一手打造的“這就是”系列也并未帶來顯著的效果，愛奇藝和騰訊視頻則因熱門影視劇和網(wǎng)絡(luò)綜藝增幅明顯。
QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，過去一年中，愛奇藝憑借偶像練習(xí)生、熱血街舞團(tuán)、《扶搖》的開播，以及《延禧攻略》大結(jié)局，其日活用戶自增長(zhǎng)指數(shù)逐步升高，而騰訊視頻則也因創(chuàng)造101、《如懿傳》的開播，以及中國好聲音和我就是演員的收官，相關(guān)指數(shù)不斷走高。
令人意外的是，財(cái)報(bào)中，阿里巴巴披露，因?yàn)閾碛械陌⒗镉皹I(yè)股權(quán)已經(jīng)增加至約51%，因此阿里影業(yè)將納入財(cái)報(bào)范圍。阿里巴巴稱，這樣將使分銷業(yè)務(wù)與內(nèi)容策略緊密結(jié)合，而且可以令優(yōu)酷和文學(xué)等業(yè)務(wù)與影業(yè)更緊密合作。
2018年11月，阿里影業(yè)披露中期業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，營收為15.32億元人民幣，同比增長(zhǎng)29.4%，在互聯(lián)網(wǎng)宣發(fā)、內(nèi)容制作和綜合開發(fā)三個(gè)業(yè)務(wù)板塊均獲得同比增長(zhǎng)。至于凈虧損則與2017年同期的4.21億元人民幣，大幅縮窄至1.54億元人民幣。
硬幣的另一面。下個(gè)季度開始，阿里影業(yè)的營收將直接影響數(shù)字媒體和娛樂板塊的收入和利潤表現(xiàn)。從財(cái)報(bào)上，相關(guān)數(shù)據(jù)將不再具備直接的可比性。
