2018年我國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)頻頻“爆雷”，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，有的涉嫌非法集資，有的資金嚴(yán)重錯(cuò)配，有的經(jīng)營(yíng)負(fù)責(zé)人跑路，給眾多投資者造成了巨大損失。在“爆雷潮”后，網(wǎng)貸行業(yè)景氣度也隨之大幅回落。隨著問(wèn)題平臺(tái)的逐漸出清，備案進(jìn)展已經(jīng)進(jìn)入后期階段，未來(lái)的網(wǎng)貸行業(yè)也朝著更規(guī)范方向發(fā)展。
“爆雷”后的網(wǎng)貸行業(yè)有點(diǎn)冷
2018年的網(wǎng)貸行業(yè)有點(diǎn)冷，其中正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量不斷下降。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月底，全年平臺(tái)數(shù)量下降至1021家減少了1219家。對(duì)此，行業(yè)相關(guān)專(zhuān)家預(yù)計(jì)，2019年網(wǎng)貸行業(yè)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)仍將進(jìn)一步下降，從目前信息估測(cè)，2019年底運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)或?qū)⒌?00家至500家。
經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者了解到，2018年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)經(jīng)歷了備案延期到平臺(tái)加速出清的過(guò)程，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2018年問(wèn)題平臺(tái)涉及金額超過(guò)千億元。從停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)的業(yè)務(wù)類(lèi)型看，2018年問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量占比達(dá)到51.45%，相比2017年的30.84%有所上升。
除了平臺(tái)數(shù)量的下降外，2018年網(wǎng)貸行業(yè)平臺(tái)成交量也大幅度下降。網(wǎng)貸之家研究中心數(shù)據(jù)顯示，2018年全年網(wǎng)貸行業(yè)成交量達(dá)到了17948.01億元，相比2017年全年網(wǎng)貸成交量減少了10100億元，同比下降36.01%。
由于行業(yè)比較冷，不少平臺(tái)為吸引新的投資人和提高老用戶(hù)留存率，紛紛進(jìn)行了加息活動(dòng)。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，2018年網(wǎng)貸行業(yè)總體綜合收益率為9.81%，相比2017年網(wǎng)貸行業(yè)總體綜合收益率上升了36個(gè)基點(diǎn)(1個(gè)基點(diǎn)=0.01%)。行業(yè)人士預(yù)計(jì)2019年網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率也將維持9%-10%之間水平。
雖然2018年網(wǎng)貸行業(yè)“雷聲”不斷，但是不能因此將整個(gè)行業(yè)全盤(pán)否定。應(yīng)當(dāng)客觀評(píng)價(jià)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的作用與價(jià)值。業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，過(guò)去P2P網(wǎng)貸行業(yè)在監(jiān)管缺位狀態(tài)下野蠻生長(zhǎng)才導(dǎo)致了當(dāng)下的問(wèn)題。P2P網(wǎng)貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一個(gè)重要構(gòu)成，如果能持續(xù)規(guī)范發(fā)展，任然具有積極作用和社會(huì)價(jià)值。
中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所研究員甄新偉表示：“網(wǎng)貸行業(yè)拓寬了普惠金融服務(wù)。從資產(chǎn)端看，通過(guò)P2P網(wǎng)貸借款的客戶(hù)大部分屬于小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)，以及個(gè)人客戶(hù)，這部分群體從銀行渠道、資本市場(chǎng)獲得融資難度較大。通過(guò)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)獲取資金，在某種程度上緩解了部分開(kāi)展普金金融目標(biāo)客戶(hù)群體的融資問(wèn)題，提高整體金融效率;從資金端看，資金持有者通過(guò)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)出借資金，承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，獲得較高收益，也反映了我國(guó)居民家庭財(cái)富管理追求較高收益的內(nèi)在訴求，P2P網(wǎng)貸為其豐富了渠道與產(chǎn)品。P2P網(wǎng)貸對(duì)我國(guó)以銀行為主體的金融體系形成一個(gè)有益補(bǔ)充。”
網(wǎng)貸行業(yè)走向何方
確保合規(guī)是網(wǎng)貸P2P行業(yè)的必然之路。甄新偉稱(chēng)，在2019年網(wǎng)貸行業(yè)平臺(tái)一定要恪守“信息中介”的定位。未來(lái)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)發(fā)揮資產(chǎn)和資金兩端信息優(yōu)勢(shì)，切實(shí)擔(dān)負(fù)起信息中介的職責(zé)，撮合資金需求方與資金供給方完成資金借貸交易，降低交易成本，較少信息不對(duì)稱(chēng)，切實(shí)發(fā)揮助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)活力的作用。
目前，監(jiān)管部門(mén)已經(jīng)將P2P網(wǎng)貸平臺(tái)備案期限放寬至2019年6月，監(jiān)管部門(mén)也將進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的資金來(lái)源、業(yè)務(wù)規(guī)模、產(chǎn)品銷(xiāo)售以及主要信息披露等方面監(jiān)管，2019年行業(yè)規(guī)范發(fā)展將得到有效改善，總體來(lái)講會(huì)日趨規(guī)范。
展望2019年，網(wǎng)貸行業(yè)的合規(guī)及備案依舊是重點(diǎn)，經(jīng)過(guò)2018年的篩選及出清，目前行業(yè)僅剩下1000余家正常運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)。據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院不完全統(tǒng)計(jì)，其中只有500多家提交自查報(bào)告，未來(lái)獲得備案的平臺(tái)也只會(huì)在這500多家里產(chǎn)生。融360研究人員分析稱(chēng)：“目前各地的備案進(jìn)程已經(jīng)進(jìn)入到行政核查階段，從各地監(jiān)管局的態(tài)度來(lái)看，還會(huì)經(jīng)過(guò)一層層的篩查才剔除潛在風(fēng)險(xiǎn)較大的平臺(tái)，因此預(yù)計(jì)未來(lái)能拿到備案的平臺(tái)可能不超過(guò)兩百家。而從各地目前嚴(yán)格的“雙降”要求以及陸續(xù)出臺(tái)的退出指引可以看出，監(jiān)管層希望不斷提升監(jiān)管門(mén)檻，同時(shí)對(duì)一些體量較小、合規(guī)程度低的平臺(tái)予以退出引導(dǎo)，將對(duì)網(wǎng)貸出借人的影響降到最低，防止行業(yè)出現(xiàn)大的風(fēng)險(xiǎn)。”
行業(yè)專(zhuān)家預(yù)計(jì)，在2019年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)內(nèi)并購(gòu)重組活動(dòng)將比較活躍，市場(chǎng)頭部特征將明顯顯現(xiàn)。甄新偉分析稱(chēng)，現(xiàn)有1000余家P2P網(wǎng)貸公司，有的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題還沒(méi)有充分暴露，有的將無(wú)法如期完成備案，無(wú)論是為了實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，抱團(tuán)取暖，還是為了實(shí)現(xiàn)良性退出，該領(lǐng)域存在很大的并購(gòu)重組需求。那些具有較強(qiáng)的風(fēng)控運(yùn)營(yíng)能力，緊密的產(chǎn)業(yè)鏈依托，或者實(shí)力雄厚的股東的P2P網(wǎng)貸公司將成為行業(yè)頭部企業(yè)，行業(yè)集中度將會(huì)逐年提高。
甄新偉認(rèn)為，消費(fèi)金融和產(chǎn)業(yè)鏈金融應(yīng)或成為P2P網(wǎng)貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)的重點(diǎn)。脫離消費(fèi)場(chǎng)景和產(chǎn)業(yè)鏈背景的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，很難充分發(fā)揮P2P網(wǎng)貸平臺(tái)公司的信息中介優(yōu)勢(shì)和科技金融優(yōu)勢(shì)，也不利于平臺(tái)控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)今年P(guān)2P網(wǎng)貸平臺(tái)會(huì)更加側(cè)重這兩類(lèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)。
可以預(yù)計(jì)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)將回歸常態(tài)，日趨規(guī)范。今年P(guān)2P網(wǎng)貸平臺(tái)公司經(jīng)營(yíng)管理狀況將明顯改善，更加注重風(fēng)控合規(guī)，更加注重可持續(xù)發(fā)展。
投資者如何選擇網(wǎng)貸平臺(tái)
至于哪些平臺(tái)可以投，甄新偉認(rèn)為，行業(yè)頭部平臺(tái)當(dāng)屬首選。甄新偉建議難以備案的平臺(tái)建議不要碰。網(wǎng)貸備案應(yīng)是出借人參考的依據(jù)，投資者投資網(wǎng)貸平臺(tái)需要看“三證”，即ICP經(jīng)營(yíng)許可證、三級(jí)等保以及銀行存管白名單。據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院不完全統(tǒng)計(jì)，截至2018年12月，全國(guó)正常運(yùn)營(yíng)的1000多家網(wǎng)貸平臺(tái)中，僅有302家平臺(tái)擁有ICP經(jīng)營(yíng)許可證;獲得國(guó)家信息系統(tǒng)安全等級(jí)保護(hù)三級(jí)認(rèn)真的有180多家;上線白名單銀行存管的有581家。
投資者在選擇投資平臺(tái)時(shí)還要看平臺(tái)的信息披露是否清晰。一個(gè)平臺(tái)披露的信息越少、越模糊，投資者越要注意。對(duì)于信息披露不清晰，不完整的平臺(tái)要慎重。同時(shí)對(duì)于超高收益平臺(tái)、以及一些打著“國(guó)資系、上市系、風(fēng)投系”的平臺(tái)建議投資者盡量回避。
值得一提的是，在雷潮中，以消費(fèi)貸為資產(chǎn)的平臺(tái)展現(xiàn)出了極為驚人的抗壓能力，行業(yè)人士分析稱(chēng)，“仔細(xì)觀察會(huì)發(fā)現(xiàn)，經(jīng)營(yíng)小額個(gè)人消費(fèi)信貸的網(wǎng)貸平臺(tái)基本沒(méi)有暴雷的。因?yàn)閺慕鹑陲L(fēng)險(xiǎn)的角度講，幾千塊錢(qián)誰(shuí)都還得起;對(duì)于平臺(tái)來(lái)說(shuō)，消費(fèi)貸單筆借款金額太小，如果平臺(tái)要自融或跑路，需要虛構(gòu)幾十萬(wàn)甚至幾百萬(wàn)個(gè)借款信息，成本太高。”
作為投資者需要提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，審慎對(duì)待P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的產(chǎn)品，投資者不要抱有任何僥幸心理，畢竟收益越高風(fēng)險(xiǎn)越大。
