本周三(10日)，由于美債收益率飆升、美財長匯率講話，隔夜美國股市陷入恐慌遭到血洗，創(chuàng)特朗普時代最長連跌，道指跌超800點(diǎn)，標(biāo)普500跌超3%。受美股暴跌影響，昨日(11日)亞洲股市延續(xù)慘淡景象，其中A股三大股指均跌超5%，兩市約1300只個股跌停;MSCI明晟亞太指數(shù)(除日本)跌4%，創(chuàng)2017年3月15日以來新低。
周四，美國發(fā)布最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以后，美股在低開高走后再度回落，標(biāo)普收跌2.06%，收于200日均線下方，并創(chuàng)下7月份以來收盤新低;道指收跌2.13%，兩天跌去將近1400點(diǎn);納指收跌1.25%，較8月29日收盤位跌去9.6%，即將進(jìn)入技術(shù)性回調(diào)區(qū)間。 歐股跌至20個月低位，意大利股市陷入熊市。黃金創(chuàng)2016年來最大單日漲幅。美油跌超3%，跌破71美元。10年期美債收益率回落。
接下來美聯(lián)儲未來可能的繼續(xù)加息，以及即將到來的美股財報季，又將再次給美股帶來巨大考驗(yàn)。
與此同時，記者注意到，
通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期 美股一度反彈
美國商務(wù)部公布的9月消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)低于預(yù)期
北京時間10月11日晚間，受租金上漲放緩和能源價格下跌的拖累，，潛在的通脹壓力似乎得到略微的降溫。具體來說：
美國9月CPI同比上漲2.3%，低于預(yù)期2.4%，不及前值2.7%。
美國9月CPI環(huán)比上漲0.1%，不及預(yù)期和前值0.2%。
美國9月核心CPI(剔除波動較大的食品和能源成本)環(huán)比0.1%，低于預(yù)期0.2%，與前值持平。
美國9月核心CPI同比上漲2.2%，低于預(yù)期2.3%，與前值持平。
通脹數(shù)據(jù)發(fā)布過后，市場做出了熱烈的回應(yīng)：美元/日元短線走低10多個點(diǎn)后迅速反彈;黃金市場受提振繼續(xù)走高，日內(nèi)漲幅超1.2%，重回1200美元/盎司上方;10年期美國國債收益率下跌，標(biāo)普500指數(shù)期貨短線走高，美股三大指數(shù)均小幅低開后反彈。
記者注意到，美國9月二手車價格出現(xiàn)3.0%的暴跌，創(chuàng)15年來最大跌幅。著名金融博客Zerohedge文章中稱，如果除去二手車市場的下跌，美國CPI數(shù)據(jù)月率及年率都將符合預(yù)期。
在數(shù)據(jù)發(fā)布之前，這也是本周投資者最為關(guān)注的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。對于在周三才經(jīng)歷了暴跌的美股來說，經(jīng)受住了市場的考驗(yàn)。此前有評論稱CPI數(shù)據(jù)出爐可能再度引燃美聯(lián)儲可能比之前預(yù)期的更積極加息的擔(dān)憂。
美聯(lián)儲在12月的議息會議上加息25個基點(diǎn)的概率較通脹數(shù)據(jù)發(fā)布之前下降約5個百分點(diǎn)至74.8%。
CNBC報道中稱，由于通脹數(shù)據(jù)僅略低于分析師的預(yù)期，這可能不會改變美聯(lián)儲將在今年12月的FOMC政策會議上加息的預(yù)期。據(jù)芝商所集團(tuán)(CME Group)的“美聯(lián)儲觀察工具(FedWatch Tool)顯示，截止北京時間昨晚21時，
圖片來源：芝商所
記者注意到，除了核心CPI外，美聯(lián)儲追蹤的另一種通脹指標(biāo)，即不包括食品和能源的個人消費(fèi)支出(核心PCE)價格指數(shù)在截止8月底的12個月內(nèi)上漲了2.0%，連續(xù)第四個月維持在美聯(lián)儲2%的目標(biāo)水平。
美股與美聯(lián)儲刺激政策緊密掛鉤
不過更值得注意的是，本周二，10年美債收益率飆升至2011年5月以來新高。盡管最近美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)非常搶眼，但美債收益率近期狂飆突進(jìn)(特別是美債10年期收益率突破了3.25%)，引發(fā)投資者恐慌情緒的。
本輪美債收益率快速走高被認(rèn)為是觸發(fā)股市拋售的主要動因
本周前期，兩年期、10年期和30年期美債收益率分別刷新2008年以來、2011年以來和2014年以來新高。而。投資者除了擔(dān)心借貸成本走高會拖累經(jīng)濟(jì)增速，也懷疑美國未來貨幣政策將更加激進(jìn)。
這意味著，即使科技股跌勢緩和，在美聯(lián)儲堅(jiān)定繼續(xù)加息的背景下，市場對利率飆升的擔(dān)憂也并不容易緩解。這一輪美股牛市的延續(xù)很大程度上得益于特朗普的減稅政策，在美聯(lián)儲持續(xù)加息背景下，一旦刺激政策退出，美國經(jīng)濟(jì)增速就將開始放緩，美股可能就要遭到?jīng)_擊。
對于隔夜美股的暴跌，美國財長姆努欽也在講話中表示，市場出現(xiàn)一定程度的修正并不奇怪，美國經(jīng)濟(jì)的基本面仍然非常強(qiáng)。
財報季來襲 美股將再度臨考
周三美股的暴跌或許讓投資者感到意外，但實(shí)際上在剛剛過去的整個夏天，小型股和科技股都在醞釀回調(diào)。然而更令市場擔(dān)憂的是，這種回調(diào)可能將持續(xù)下去。
策略師表示，市場擔(dān)心全球貿(mào)易爭端對企業(yè)利潤和全球經(jīng)濟(jì)的影響。因此在即將到來的財報季，焦點(diǎn)可能是全球貿(mào)易爭端和關(guān)稅是否會對企業(yè)的銷售或利潤造成影響。例如，美國第二大(按銷量計)汽車制造商福特也已表示，由于特朗普對進(jìn)口的鋁和鋼鐵征收關(guān)稅，公司已經(jīng)因此損失高達(dá)10億美元(福特F-150皮卡采用鋁車身面板)。
預(yù)計，在當(dāng)?shù)貢r間本周五各大銀行公布財報時，美股將持續(xù)震蕩。
加拿大皇家銀行首席美國股票策略師洛里·卡爾瓦西納在接受CNBC采訪時
城市指數(shù)公司(City Index)高級市場分析師辛柯塔表示：
“在此次美股暴跌之前，華爾街已經(jīng)長時間、幾乎不受干擾的上漲，理應(yīng)出現(xiàn)回調(diào)。美國的經(jīng)濟(jì)基本面因素支持了今年的股價上漲，現(xiàn)在它又對股市起到了相反的作用。加息使人擔(dān)心美國企業(yè)的盈利能力將受到損害。而今美國國內(nèi)勞動力市場處在近50年來最強(qiáng)勁的水平，薪酬上漲的壓力也將使企業(yè)的成本提高。”
倫敦資本集團(tuán)研究部主管加斯帕·羅勒則指出：
“投資者正在考慮從什么時候開始獲利回吐、調(diào)整倉位。在美股企業(yè)第三季度財報季前幾天開始拋售，不只是時間上的巧合。”
羅勒還表示，“利率上升，能源價格上漲，美元走強(qiáng)和關(guān)稅等市場不利因素令投資者感到不安，并對前景保持謹(jǐn)慎。”
摩根士丹利分析師也指出，對美國資產(chǎn)持有的悲觀看法，意味著資本不太可能會從世界其他國家抽離并轉(zhuǎn)投美國這世界第一大經(jīng)濟(jì)體，因而美元獲得的支持減弱。
