5月24日，資本邦了解到，南京磁谷科技股份有限公司(下稱“磁谷科技”)回復科創(chuàng)板二輪問詢。
在二輪問詢中，上交所主要關注磁谷科技科創(chuàng)屬性、研發(fā)費用、營業(yè)收入、經(jīng)銷、應收賬款、存貨等八個方面的問題。
科創(chuàng)屬性中關于市場空間，上交所要求發(fā)行人說明：(1)目前國外鼓風機的主要種類、市場競爭情況，國外已淘汰羅茨鼓風機依據(jù)是否充分;(2)國外鼓風機產(chǎn)品在國內的銷售情況、主要產(chǎn)品類別、性能指標;(3)國內目前仍以羅茨鼓風機為主且產(chǎn)量逐年上漲、主要集中在華東地區(qū)的原因;(4)磁懸浮鼓風機在國內鼓風機市場的占比顯著較低的原因，下游客戶選擇鼓風機產(chǎn)品考量的主要因素，并分析發(fā)行人產(chǎn)品是否具備競爭力;(5)結合成本、產(chǎn)品售價、具體產(chǎn)品性能、政策因素等量化分析磁懸浮離心式鼓風機能否實現(xiàn)對傳統(tǒng)鼓風機的替代、預計替代時間及進展、主要影響其未來替代趨勢的關鍵因素，并就目前國內仍然以傳統(tǒng)鼓風機為主的競爭格局作重大事項提示;(6)結合上述情況說明磁懸浮離心式鼓風機將成為未來發(fā)展趨勢的依據(jù)是否充分，審慎分析磁懸浮離心式鼓風機未來的市場空間。
磁谷科技回復稱，國外鼓風機主要生產(chǎn)廠商生產(chǎn)的鼓風機主要種類包括羅茨鼓風機、單級齒輪增速鼓風機、空氣懸浮鼓風機、磁懸浮鼓風機等，根據(jù)TransparencyMarketResearch鼓風機市場研究報告，按金額統(tǒng)計羅茨鼓風機市場占有率為48.19%、離心鼓風機市場占有率為29.92%。
羅茨鼓風機在國外基本已淘汰的表述引用自行業(yè)期刊，具體如下：2002年母瑞林等(沈陽鼓風機股份有限公司)發(fā)表于《風機技術》期刊的《污水處理用曝氣鼓風機的發(fā)展趨勢》提到：“目前，在國外的污水處理系統(tǒng)中，羅茨鼓風機由于存在容量小、效率低、噪聲大、供氣不均勻、運行維護費用高等問題，已經(jīng)被淘汰”;阮永興(北京北排裝備產(chǎn)業(yè)有限公司)2018年發(fā)表于《科學技術創(chuàng)新》期刊的《磁懸浮鼓風機與傳統(tǒng)風機在污水處理行業(yè)的對比應用研究》提到：“在國外，羅茨鼓風機以及多級離心鼓風機由于存在容量小、效率低、噪聲大、供氣不均勻等問題基本上已經(jīng)被淘汰”。
在污水處理領域中，國外基本已淘汰羅茨鼓風機，但在其他領域仍有使用羅茨鼓風機，為了避免引起誤解，發(fā)行人已在招股說明書中修改相關表述。
國外鼓風機產(chǎn)品在國內銷售占比呈現(xiàn)下降趨勢，目前羅茨鼓風機、磁懸浮鼓風機以國產(chǎn)為主，300kW以上鼓風機仍以國外的單級齒輪增速鼓風機為主，近年來國產(chǎn)磁懸浮離心式鼓風機、單級齒輪增速鼓風機開始逐步替代國外的單級齒輪增速鼓風機。
因不同類型的鼓風機技術原理不同，各類型鼓風機最具有經(jīng)濟效益的場景不同，磁懸浮鼓風機在不同行業(yè)的污水處理生化處理曝氣環(huán)節(jié)已經(jīng)可以替代傳統(tǒng)鼓風機，因該應用場景是目前已知使用時間最長、風量需求較大的領域，磁懸浮鼓風機節(jié)能效益較高。同時，磁懸浮鼓風機已在化工、水泥、電力行業(yè)中的生物發(fā)酵、物料輸送、脫硫氧化等環(huán)節(jié)開始使用，但目前仍有部分領域因設備運行時間短、功率小等原因磁懸浮鼓風機的經(jīng)濟性較差，仍以羅茨鼓風機為主。
羅茨鼓風機主要集中在華東地區(qū)的原因系華東地區(qū)經(jīng)濟較發(fā)達，華東地區(qū)鼓風機生產(chǎn)廠商多、鼓風機下游用戶多，環(huán)保工程企業(yè)多，鼓風機需求量大，華東地區(qū)的羅茨鼓風機和離心鼓風機產(chǎn)值均為全國第一。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2021年，華東地區(qū)生產(chǎn)總值達到43.76萬億元，占國內生產(chǎn)總值近40%，排名第一。華東地區(qū)工業(yè)增加值達到15.13萬億元，占全國工業(yè)增加值40.60%，排名第一;根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，華東地區(qū)環(huán)保上市公司數(shù)量占全國環(huán)保上市公司數(shù)量的46.94%，營業(yè)總收入占比47.06%。
發(fā)行人的競爭優(yōu)勢與下游客戶選擇鼓風機產(chǎn)品的主要考量因素相匹配，發(fā)行人產(chǎn)品有較強的競爭力。
關于應收賬款，上交所要求發(fā)行人說明：(1)2021年末1年以上的應收賬款金額、占比大幅提升的原因、主要的客戶情況，是否存在回款風險顯著增加的客戶，壞賬準備的計提是否充分;(2)各期末各賬齡區(qū)間的應收賬款(不含質保金)、質保金期后回款金額、占比，結合可比公司的應收賬款期后回款情況，說明公司的應收賬款期后回款進度是否與業(yè)務周期相匹配。
磁谷科技回復稱，結合主要逾期客戶2021年度的回款情況、期后回款情況、逾期應收賬款賬齡情況以及客戶項目性質分析，公司逾期貨款無法收回的風險較低，公司2021年末應收賬款壞賬準備計提充分。
截至2022年4月30日，2019年末應收賬款余額回款占比88.10%，回款比例較高;2020年末應收賬款余額回款占比65.49%，主要受客戶資金周轉的安排及付款審批流程等因素的影響，導致2020年末應收賬款回款較慢;2021年第四季度公司營業(yè)收入占比較高，截至2022年4月30日，部分客戶仍在回款寬限期內，故2021年末應收賬款余額期后回款比例較低。
雖然公司客戶付款逾期情況較多，但公司下游客戶信用整體較好，報告期內處于持續(xù)回款的狀態(tài)，逾期款項期后回款比例較高，賬齡3年以上應收賬款占比很小，應收款項回收風險整體較低。
公司應收賬款期后回款進度與業(yè)務周期不完全匹配，主要系部分客戶因內部資金安排計劃及受終端客戶項目執(zhí)行情況影響，存在逾期付款的情況，導致公司回款進度與信用期的約定存在一定差異，符合公司實際經(jīng)營情況，具有合理性。(陳蒙蒙)
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