中核集團(tuán)內(nèi)部裝備制造業(yè)資源整合，閥門行業(yè)首家上市公司中核科技(000777.SZ)將獲注凈化過濾業(yè)務(wù)。

12月13日晚間，中核科技披露重組預(yù)案，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購關(guān)聯(lián)方河南核凈潔凈技術(shù)有限公司(以下簡稱“河南核凈”)90.83545%股權(quán)，并募集配套資金不超過3.82億元。

中核科技和河南核凈均為中核集團(tuán)控股公司，將河南核凈注入上市公司體系內(nèi)，中核科技將在原有工業(yè)閥門業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上拓展凈化過濾業(yè)務(wù)，強(qiáng)化上市公司核特色裝備平臺功能。

不過，交易預(yù)案披露后卻遭到投資者“用腳投票”。12月14日復(fù)牌后，中核科技盤中跌停，報(bào)收13.81元/股，當(dāng)日下跌9.92%。

長江商報(bào)記者注意到，2019年至2021年前九月，河南核凈分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.18億元、2.18億元、1.58億元，凈利潤1892.05萬元、5343.62萬元、3631.15萬元。但2019年和2020年，河南核凈向關(guān)聯(lián)方銷售產(chǎn)品的金額占營業(yè)收入均超過70%。

借收購?fù)卣箖艋^濾業(yè)務(wù)

根據(jù)重組預(yù)案，此次重組將分為發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)、募集配套資金兩部分。中核科技擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，購買交易對方合計(jì)持有的河南核凈90.83545%股權(quán)，并向中核浦原及中核基金非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過3.82億元，兩家公司分別認(rèn)購不超過3.22億元、0.6億元。

本次交易價(jià)格尚未確定，發(fā)行股份募集配套資金的發(fā)行價(jià)格確定為11.42元/股，相當(dāng)于中核科技停牌前二級市場收盤價(jià)15.33元/股的74.5%。

但披露重組預(yù)案復(fù)牌后，中核科技12月14日盤中跌停，報(bào)收13.81元/股，跌幅9.92%。

資料顯示，此次中核科技擬收購的河南核凈由核工業(yè)第五研究設(shè)計(jì)院空氣凈化技術(shù)研究所于1997年改制成立，成立初期核工業(yè)第五研究設(shè)計(jì)院持有其55%股權(quán)，其余股東均為自然人。

經(jīng)過多次增資擴(kuò)股后，本次交易前，中核集團(tuán)的控股子公司核電工程公司和中核五院分別持有河南核凈46.87%、4.14%股權(quán)，其余股東依舊均為自然人。

本次重組實(shí)質(zhì)也是中核集團(tuán)內(nèi)部資源整合。交易前后，上市公司中核科技的控股股東、實(shí)控人分別為中核集團(tuán)、國務(wù)院國資委，未發(fā)生變化。

中核科技表示，本次重組將整合中核集團(tuán)內(nèi)裝備制造業(yè)優(yōu)質(zhì)資源，培育和壯大中核集團(tuán)裝備制造配套能力，助力中核集團(tuán)打造自主可控、安全高效的裝備制造產(chǎn)業(yè)鏈體系。

不過，作為重組標(biāo)的，河南核凈與中核科技的業(yè)務(wù)領(lǐng)域各不相同。據(jù)公司介紹，河南核凈是國內(nèi)空氣凈化領(lǐng)域的知名供應(yīng)商，其產(chǎn)品應(yīng)用于核電站、核科研、航天等領(lǐng)域，尤其是作為空氣凈化基礎(chǔ)產(chǎn)品的空氣過濾器在國內(nèi)核領(lǐng)域的市場占有率長期保持領(lǐng)先地位。

而中核科技主營業(yè)務(wù)為工業(yè)閥門研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造及銷售，中核科技稱，重組完成后，公司將整合河南核凈的競爭優(yōu)勢，培育新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，做大過濾凈化行業(yè)，強(qiáng)化上市公司核特色裝備平臺功能。

此外，由于中核科技下游客戶主要在核電、石油石化、冶金、公用工程等領(lǐng)域，對于河南核凈而言可以借助中核科技的資源向非核領(lǐng)域擴(kuò)展，并借助中核科技的機(jī)加工能力，進(jìn)一步增強(qiáng)生產(chǎn)能力。

近五年業(yè)績原地踏步

事實(shí)上，近年來受閥門市場準(zhǔn)入門檻低、離散度高的特點(diǎn)影響，低價(jià)競爭仍然是市場主流，閥門企業(yè)兼并重組的現(xiàn)象增加，行業(yè)目前處于新一輪的“洗牌期”。

作為我國閥門行業(yè)首家上市公司，中核科技在激烈的市場競爭下，近年來整體盈利能力并未有較大的提升。

數(shù)據(jù)顯示，2016年至2020年，中核科技分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.67億元、8.74億元、12.26億元、12.66億元、11.67億元，凈利潤1.05億元、0.45億元、1.03億元、1.36億元、1.05億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為0.47億元、0.32億元、0.88億元、1.24億元、0.86億元。

其中，去年受疫情影響，海外閥門市場持續(xù)低迷，以外貿(mào)為主的閥門企業(yè)轉(zhuǎn)向國內(nèi)市場，加上國內(nèi)部分項(xiàng)目建設(shè)延期或取消，導(dǎo)致競爭異常激烈，中核科技全年?duì)I業(yè)收入和凈利潤同比分別減少7.82%、22.93%。而與2016年時(shí)相比，盡管營收整體有所提升，但凈利潤依舊處于原地踏步狀態(tài)。

今年前三季度，中核科技增收不增利，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.8億元，同比增長38.46%;凈利潤5158.86萬元，同比減少2.37%。

并購河南核凈之后，可以預(yù)見的是中核科技業(yè)績將有所增厚。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年前九月，河南核凈分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.18億元、2.18億元、1.58億元，凈利潤1892.05萬元、5343.62萬元、3631.15萬元。各報(bào)告期末，河南核凈總資產(chǎn)2.49億元、2.97億元、3.49億元，歸屬于母公司股東的所有者權(quán)益分別為1.75億元、2.28億元、2.65億元。

但需要注意的是，河南核凈存在客戶集中度較高以及關(guān)聯(lián)交易占比較高的現(xiàn)象，由此存在的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)值得警惕。重組預(yù)案披露，受我國核電產(chǎn)業(yè)投資主體特點(diǎn)影響，河南核凈下游客戶比較集中，客戶集中度較高。2019年和2020年，河南核凈向關(guān)聯(lián)方銷售產(chǎn)品的金額占營業(yè)收入之比均超過70%。(記者 蔡嘉)

關(guān)鍵詞： 中核科技 重組預(yù)案 發(fā)行股份 河南核凈 收購股權(quán)