這一次，易尚展示(002751.SZ)可能真的要易主了。
12月5日晚間，易尚展示披露易主事項(xiàng)進(jìn)展，控股股東劉夢(mèng)龍已與林慶得簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書(shū)》，林慶得擬受讓劉夢(mèng)龍所持公司股份數(shù)量1679.74萬(wàn)股，將涉及公司控股股東及實(shí)際控制人變更。
今年10月24日晚，易尚展示曾披露，劉夢(mèng)龍籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，可能涉及公司控制權(quán)變更。當(dāng)時(shí)，因?yàn)閯?mèng)龍所持股權(quán)幾乎被全部質(zhì)押，部分股權(quán)突遭凍結(jié)，市場(chǎng)一度對(duì)公司易主事項(xiàng)能否完成產(chǎn)生疑慮。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，這是易尚展示第三次籌劃易主事項(xiàng)。此前，公司潛在的接盤(pán)方相繼為鯤鵬資本、深圳報(bào)業(yè)集團(tuán)。
一而再再而三籌劃易主，源于易尚展示經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳。今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱(chēng)扣非凈利潤(rùn))出現(xiàn)虧損，這也是公司首次虧損。
折價(jià)逾20%轉(zhuǎn)讓控制權(quán)
上市公司控制權(quán)的轉(zhuǎn)讓?zhuān)３Ｊ且鐑r(jià)進(jìn)行。而易尚展示的控制權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑓s出現(xiàn)折價(jià)。
易尚展示的本次控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)始于今年10月24日。當(dāng)時(shí)，公司公告稱(chēng)，接到公司控股股東劉夢(mèng)龍通知，其正在籌劃與公司持股5%以上股東林慶得轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)事宜。若本次交易實(shí)施完成，可能導(dǎo)致公司的控股股東及實(shí)際控制人變化。
讓人意外的是，公司大股東籌劃易主事項(xiàng)，在二級(jí)市場(chǎng)上并沒(méi)有明顯反應(yīng)。
10月22日，易尚展示披露大股東籌劃轉(zhuǎn)讓股權(quán)事項(xiàng)前一個(gè)交易日，其收盤(pán)價(jià)為18.35元/股。10月25日，開(kāi)盤(pán)價(jià)19.34元/股，漲幅約為5.40%，到下午收盤(pán)，漲幅僅為0.05%，收?qǐng)?bào)18.36元/股，基本上沒(méi)有動(dòng)。
易尚展示的易主事項(xiàng)能否如期完成，市場(chǎng)存在質(zhì)疑。隨之而來(lái)的一份公告，更是給這件事潑了一盆冷水。
11月5日晚間，易尚展示公告稱(chēng)，控股股東劉夢(mèng)龍部分股權(quán)被司法凍結(jié)，其正在積極了解原因并盡早解決。本次被司法凍結(jié)的股份共585.82萬(wàn)股，占其所持股份的18.16%，占公司總股本比例為3.79%，執(zhí)行人為深圳市福田區(qū)人民法院。
所幸，11月15日晚間，易尚展示新發(fā)的一份公告給了市場(chǎng)信心。當(dāng)時(shí)，公司公告稱(chēng)，上述被司法凍結(jié)的股權(quán)已經(jīng)解除凍結(jié)。劉夢(mèng)龍所持股份凍結(jié)的數(shù)量為0。
12月5日，易主事項(xiàng)有了重大進(jìn)展。公告顯示，劉夢(mèng)龍與林慶得簽署了正式股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，林慶得擬受讓劉夢(mèng)龍所持公司股份數(shù)量為1679.74萬(wàn)股，占公司總股本的10.87%。
目前，劉夢(mèng)龍持有易尚展示20.87%股權(quán)，系公司控股股東、實(shí)際控制人。林慶得持有5.01%股權(quán)，為公司第二大股東。
本次交易完成后，林慶得將實(shí)際控制公司表決權(quán)股份數(shù)量2453.54萬(wàn)股，占公司總股本15.88%，系公司所有股東中持有表決權(quán)份額和比例最大的，依其可實(shí)際支配的上市公司股份表決權(quán)，足以對(duì)公司股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響，因此，公司控股股東、實(shí)際控制人將變更為林慶得。
與之對(duì)應(yīng)的是，劉夢(mèng)龍的持股比下降至10%，成為公司第二大股東。根據(jù)約定，未來(lái)，劉夢(mèng)龍還將繼續(xù)向林慶得轉(zhuǎn)讓股份，直至清倉(cāng)退出。
本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格為15.6元/股，轉(zhuǎn)讓總價(jià)款為2.62億元。12月3日，易尚展示收盤(pán)價(jià)為20.44元/股，據(jù)此計(jì)算，折價(jià)率約為23.68%。
這是易尚展示籌劃的第三次易主。2018年、2019年，劉夢(mèng)龍?jiān)群蠡I劃將易尚展示控制權(quán)轉(zhuǎn)讓給鯤鵬資本、深圳報(bào)業(yè)集團(tuán)，均未能成行。
債務(wù)13.82億流動(dòng)性承壓
劉夢(mèng)龍接連籌劃轉(zhuǎn)讓易尚展示控制權(quán)，與公司盈利能力較低不無(wú)關(guān)聯(lián)。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，劉夢(mèng)龍堅(jiān)持不懈要轉(zhuǎn)讓對(duì)易尚展示控制權(quán)，主要有三個(gè)方面的因素。
易尚展示是一家以文化創(chuàng)意設(shè)計(jì)和三維數(shù)字化技術(shù)為核心的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，是國(guó)內(nèi)較早致力于3D、AR、VR、全息技術(shù)自主研發(fā)和商業(yè)化的上市公司。公司主營(yíng)3D建模及AR展示業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)營(yíng)收占比超50%，產(chǎn)品領(lǐng)域包含應(yīng)用于電商的3D人體合衣系統(tǒng)、AR購(gòu)物場(chǎng)景搭建等，在該領(lǐng)域易尚展示已與淘寶、京東等頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)建立合作關(guān)系。
但是，易尚展示的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳。
2011年，易尚展示實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.90億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱(chēng)凈利潤(rùn))0.55億元。2012年、2013年，其凈利潤(rùn)分別為0.59億元、0.55億元，基本上屬于止步不前。2014年，上市前一年，其凈利潤(rùn)為0.35億元，繼續(xù)下滑。
2015年，易尚展示順利登陸A股市場(chǎng)，當(dāng)年的凈利潤(rùn)為0.39億元，仍然沒(méi)有明顯突破。2016年，公司凈利潤(rùn)為0.15億元，同比下降61.69%。
此后的2017年至2020年，凈利潤(rùn)持續(xù)波動(dòng)，最高為0.81億元，2019年下滑至0.43億元，2020年凈利潤(rùn)為0.53億元、扣非凈利潤(rùn)為0.21億元。
縱覽易尚展示2011年至2020年的10年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，營(yíng)業(yè)收入雖然有所波動(dòng)，但整體上依然表現(xiàn)為增長(zhǎng)勢(shì)頭，2011年為2.90億元，2020年為10.24億元。與之相比，凈利潤(rùn)要遜色不少，這10年間，整體上，凈利潤(rùn)在0.50億元左右波動(dòng)。
今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.09億元，同比下降1.43%，凈利潤(rùn)為0.20億元，同比下降22.26%，而扣非凈利潤(rùn)為-0.13億元，同比下降179.88%，首次出現(xiàn)虧損。
除了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳外，易尚展示還存在較為明顯的償債壓力。
截至今年9月底，公司賬面上的貨幣資金為2.88億元;短期借款4.94億元、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債0.73億元、長(zhǎng)期借款8.15億元，合計(jì)為13.82億元。
今年前三季度，公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額為-0.05億元。
劉夢(mèng)龍轉(zhuǎn)讓控制權(quán)的第三個(gè)方面因素，是其自身也缺錢(qián)。
截至今年三季度末，劉夢(mèng)龍所持易尚展示股權(quán)的質(zhì)押率高達(dá)99.999%。
綜合各方面信息看，本次控制權(quán)轉(zhuǎn)讓可能成真。
接盤(pán)方林慶得為惠州市德威集團(tuán)有限公司的創(chuàng)辦人及實(shí)際控制人，德威集團(tuán)成立于2002年，注冊(cè)資金10億元，主業(yè)是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，項(xiàng)目主要位于惠州。
今年3月，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持，林慶得舉牌易尚展示。
11月5日，易尚展示披露《關(guān)于關(guān)聯(lián)交易的公告》，林慶得擬為公司提供借款，借款總金額不超過(guò)5000萬(wàn)元。公告顯示，該關(guān)聯(lián)交易是為了滿(mǎn)足公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)需求，補(bǔ)充公司流動(dòng)資金，擴(kuò)大公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，加大公司對(duì)元宇宙行業(yè)的投入。由此判斷，林慶得似乎已經(jīng)與劉夢(mèng)龍、易尚展示有約定，為其順利入主鋪路。
正是這份公告引爆了易尚展示股價(jià)。林慶得借款給易尚展示對(duì)元宇宙行業(yè)進(jìn)行投入，公司因涉及元宇宙概念股價(jià)連收四個(gè)漲停。
截至12月6日，易尚展示股價(jià)為21.01元/股，較大漲前的17.82元/股上漲了17.90%。(記者 明鴻澤)
關(guān)鍵詞： 易尚展示 易主事項(xiàng)進(jìn)展 控股股東 股權(quán)轉(zhuǎn)讓 協(xié)議書(shū)
