經營業(yè)績慘淡的寶鼎科技(002552.SZ)正在推進重大資產重組，或將迎來一次脫胎換骨式變化。
根據披露，寶鼎科技擬通過發(fā)行股份方式收購山東金寶電子股份有限公司(簡稱金寶電子)63.87%股權。與此同時，公司還將向控股股東招金集團方面定增募資不超3億元，用于標的公司相關項目建設。
這是招金集團在履行兩年前承諾。2019年，招金集團通過受讓股份及要約收購，一躍成為寶鼎科技控股股東。
寶鼎科技易主的背景是，盈利能力較低，經營多年未獲得突破。wind數據顯示，2011年至2020年的10年，公司實現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)累計數為-0.62億元。
招金集團對寶鼎科技早有計劃，入主之時，曾承諾向其注入優(yōu)質資產。時隔兩年，兌現(xiàn)了承諾。
如果本次重組順利完成，寶鼎科技將新增電子銅箔覆銅板業(yè)務。年初以來，受益銅產品漲價，標的公司金寶電子經營業(yè)績大幅增長，前8個月的凈利潤已經是去年全年的6倍多。
時隔兩年兌現(xiàn)承諾推重組
在困苦中煎熬的寶鼎科技，期待的資產注入終于來了。
10月11日晚間，9月22日停牌至今已有半月余，寶鼎科技的重大資產重組預案終于浮出水面。
根據預案，寶鼎科技擬向永裕電子、招金集團等數十位發(fā)行對象發(fā)行股份收購金寶電子63.87%股權。
金寶電子成立于1993年12月28日，注冊資本0.87億元，法定代表人為李林昌。李林昌也是金寶電子的實際控制人，其合計控制金寶電子72.09%的表決權。
金寶電子系招金集團的參股公司，目前，其持有金寶電子8.78%股權，為其第三大股東。因此，本次重組，涉及關聯(lián)交易。
這是招金集團履行承諾的具體體現(xiàn)。2019年9月18日，招金集團通過受讓股權獲得寶鼎科技29.90%股份，后因要約收購獲得8%股份，合計獲得寶鼎科技37.90%股份，成為其控股股東。當時，招金集團承諾，擇機注入優(yōu)質資產，助力寶鼎科技脫困。
公告顯示，金寶電子是一家專業(yè)從事電子銅箔、覆銅板設計、研發(fā)、生產及銷售的高新技術企業(yè)，且是國內市場上為數不多的同時提供電子銅箔和覆銅板自設計、研發(fā)到生產一體化全流程的企業(yè)，是成為國內印制電路板產業(yè)鏈中的重要供應商之一。
金寶電子擁有優(yōu)質客戶群體，與生益科技、定穎電子、奧士康、超聲電子、崇達技術、健鼎科技等建立了長期、穩(wěn)定合作關系。
寶鼎科技主要從事大型鑄鍛件的研發(fā)、生產、銷售，包括自由鍛件、模鍛件及鑄鋼件等。本次重組完成后，公司將新增電子銅箔、覆銅板業(yè)務。
截至今年8月底，金寶電子總資產、凈資產分別為35.39億元、10.11億元。而在今年6月底，寶鼎科技總資產、凈資產分別為7.91億元、6.78億元。金寶電子的總資產、凈資產均遠遠高于寶鼎科技。
經營業(yè)績數據顯示，2019年至今年前8個月，金寶電子實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為20.27億元、21.74億元、20.06億元，對應的凈利潤為735.17萬元、5965.98萬元、1.94億元。今年前八個月實現(xiàn)的凈利潤，已經是去年全年的三倍多。
兩大主業(yè)難形成協(xié)同效應
借助重組，寶鼎科技脫困在望。
寶鼎科技成立于上世紀九十年代，2011年在A股市場掛牌上市。公司主營大型鑄鍛件的研發(fā)、生產和銷售，多年來，主營業(yè)務未發(fā)生大的變化。
上市以來，寶鼎科技也進行過資本運作。2015年，公司支付3.60億元現(xiàn)金收購上海復榆新材料科技有限公司(簡稱上海復榆)100%股權。交易對方承諾，2015年至2017年，上海復榆實現(xiàn)的扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)分別不低于2000萬元、3000萬元、4500萬元。結果其連續(xù)三年虧損，且虧損幅度逐年擴大。
2019年，寶鼎科技將上海復榆作價3610.90萬元出售，這一價格，約為收購價的十分之一。
2016年，寶鼎科技出資收購億昇科技8.9%股權，次年又對外轉讓了部分股權。
資本運作多不如意，寶鼎科技經營業(yè)績慘淡。
2011年，上市第一年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.45億元，凈利潤為0.72億元。從上市次年開始，凈利潤就變臉。2012年、2013年，其實現(xiàn)的凈利潤分別為0.45億元、0.12億元，同比分別下降37.60%、73.08%。
2014年，凈利潤為0.14億元，2015年下滑至0.04億元，扣非凈利潤為-0.04億元，首次出現(xiàn)虧損。到了2016年，凈利潤也出現(xiàn)首次虧損，虧損金額為1.67億元，2017年續(xù)虧1.35億元。2018年、2019年，經營業(yè)績有所回升，實現(xiàn)了扭虧為盈，但在2020年，其凈利潤為0.08億元，同比下降86.48%。
wind數據顯示，2011年至2020年，公司凈利潤累計數為-0.62億元。
今年上半年，公司實現(xiàn)的凈利潤為0.08億元、扣非凈利潤0.04億元，雖然實現(xiàn)了盈利，但也屬于微利。
本次重組，隨著金寶電子并表，寶鼎科技的經營業(yè)績將出現(xiàn)大幅增長。
為了支持金寶電子做大做強，本次重組還設置了配套募資。寶鼎科技擬向招金集團或其關聯(lián)方發(fā)行股份，募資不超過3億元，用于金寶電子7000噸/年高速高頻板5G用HVLP系列銅箔項目等建設，擴大產能。
不過，未來的寶鼎科技，是否有大好的發(fā)展前景，現(xiàn)在還難以預料。市場分析人士稱，金寶電子經營業(yè)績突出表現(xiàn)，源于銅產品價格大幅上漲。2019年，其營業(yè)收入雖然也超過20億元，但其凈利潤只有735.17億元，盈利能力較弱。
此外，寶鼎科技與金寶電子分屬不同行業(yè)，產業(yè)難以形成協(xié)同效應。
對此，招金集團稱，將繼續(xù)按照長期發(fā)展戰(zhàn)略，依托集團資源、資金、技術優(yōu)勢，在充分保證市場化的前提下，支持寶鼎科技深化產業(yè)改革，改善資產結構，提升產品附加值和公司價值。本次交易將開啟招金集團將其控制或關聯(lián)的優(yōu)質資產逐步注入上市公司的戰(zhàn)略舉措。(記者 明鴻澤)
