南昌國企繼續(xù)增持富春環(huán)保(002479.SZ)。
近日，富春環(huán)保公布，擬定增募資8.8億用于常安紡織科技園熱電聯(lián)產(chǎn)二期項目以及償還銀行貸款，將大幅緩解公司資金壓力并繼續(xù)支持業(yè)務(wù)擴張。
公司控股股東水天集團將全額認購本次定增。水天集團為南昌國資委旗下公司，去年入主富春環(huán)保，本次定增完成后，其持股比例將從20.49%增至不低于34.00%，控制權(quán)進一步增強。
目前富春環(huán)保正從固廢協(xié)同處置及節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，拓展到“固廢、危廢處置+節(jié)能環(huán)保服務(wù)+環(huán)境監(jiān)測治理”產(chǎn)業(yè)，并向全國擴張。在水天集團支持下，公司擴張或?qū)⒏鼮檠该汀?/p>
募資8.8億用于熱電項目擴建
9月14日晚，富春環(huán)保公告，擬非公開發(fā)行股票募集資金總額不超過8.8億元(含本數(shù))，其中擬2億元用于常安紡織科技園熱電聯(lián)產(chǎn)二期項目，6.8億元用于償還銀行貸款。
據(jù)悉，該項目擬建設(shè)2×180噸/小時高溫超高壓循環(huán)流化床鍋爐及配套發(fā)電機組，以實現(xiàn)熱電聯(lián)產(chǎn)、集中供熱，富春環(huán)保全資子公司常安能源為江蘇省海安市東部供熱片區(qū)主要熱源點，該項目建成后將完善江蘇省海安市的熱力基礎(chǔ)設(shè)施，滿足海安市東部供熱片區(qū)日益增長的熱負荷需求。
近年來富春環(huán)保采取異地(并購)復制、構(gòu)建區(qū)域能源網(wǎng)絡(luò)，不斷向全國布局，其中，子公司常安能源就是這一模式下并購的典型代表。
2017年富春環(huán)保耗資1.66億元收購常安能源92%股權(quán)，2018-2021年上半年常安能源營收分別為1.15億元、2.19億元、2.91億元、1.66億元，凈利潤為0.08億元、0.49億元、0.53億元、0.1億元。
由于業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴張，常安能源早已開始擴產(chǎn)。截至今年上半年末，在建的常安能源熱電聯(lián)產(chǎn)二期擴建項目2爐2機，工程完成進度25%。
此外，富春環(huán)保還先后并購衢州東港熱電51%股權(quán)、常州新港熱電100%股權(quán)、浙江清園生態(tài)熱電60%股權(quán)、鉑瑞能源85%股權(quán)、山東中茂圣源100%股權(quán)，分別耗資2.73億元、5.66億元、2.4億元、8.5億元、1.1億元，合計耗資20.39億元。加上常安能源，富春環(huán)保合計耗資22億并購擴張。
并購之后，富春環(huán)保便向并購標的投入資金進行擴產(chǎn)，截至今年上半年末，除了常安能源的項目，還有鉑瑞南昌小藍熱電聯(lián)產(chǎn)項目2爐1機，規(guī)劃將新增鍋爐蒸發(fā)量260噸/小時，工程完成進度99%;鉑瑞義烏高新區(qū)智慧能源中心熱電聯(lián)產(chǎn)項目2爐1機，預計新增鍋爐蒸發(fā)量180噸/小時。
從財報來看，并購標的基本均實現(xiàn)了穩(wěn)步增長。去年衢州東港熱電、常州新港熱電、浙江清園生態(tài)熱電、鉑瑞能源凈利潤1.03億元、0.41億元、-0.23億元(拆遷影響)、1.03億元，較之前盈利均有所提升，僅有山東中茂圣源還處于虧損。
在這一模式下，常安能源新建常安紡織科技園熱電聯(lián)產(chǎn)二期項目擴產(chǎn)，正是富春環(huán)保異地(并購)復制熱電擴張的結(jié)果。
不過由于擴張，截至今年上半年末，公司長短期借款分別為16.91億元、4.19億元，資產(chǎn)負債率從2018年的31.39%增至60.47%，兩年半時間，公司資產(chǎn)負債率將近翻番。
去年水天集團入主后，公司信用增強，短債壓降近25億元，而此次6.8億元將用于償還銀行貸款，緩解資金壓力。
南昌國資增持推進業(yè)務(wù)擴張
并且此次募資，控股股東水天集團將全額認購，穩(wěn)固公司控制權(quán)。
去年水天集團耗資15.6億元受讓原控股股東富春江通信集團19.94%股權(quán)，成為上市公司實際控制人。此次定增，水天集團全額認購后，水天集團持有公司股份比例將增至不低于34%。
另一方面，目前股價下定增，水天集團也可以攤薄持股成本。當時其受讓股份時價格為8.8元/股，溢價近三成，而此次定增價為4.96元/股，平均持股成本將大幅下降。
值得一提的是，水天集團是是南昌水利投資發(fā)展有限公司全資子公司，為南昌國資委旗下公司，成立于2019年9月23日，主要承擔南昌水投類金融板塊業(yè)務(wù)，主要投資方向為主要涉及環(huán)保、醫(yī)藥及市政運營等領(lǐng)域。
水天集團入主時，富春環(huán)保就表示，將借助國有資本的資源優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，促進公司在江西區(qū)域的業(yè)務(wù)發(fā)展。而南昌國資也希望借機做大做強環(huán)保產(chǎn)業(yè)，雙方股權(quán)合作實現(xiàn)雙贏。
當時控股權(quán)的變更還嵌入業(yè)績承諾和超額激勵條款，在業(yè)績承諾方面，富春環(huán)保2020年度預計歸母凈利潤(下同)不低于1.5億元，2020年度至2022年度合計預計凈利潤不低于6億元。
今年上半年富春環(huán)保實現(xiàn)凈利潤2.33億元，同比增96.59%，扣非凈利潤1.33億元，較上年同期也增長三成。
目前來看，僅僅半年時間，富春環(huán)保盈利能力大幅增強，完成上述承諾或不難，并且也獲得了國資強大的資金實力做后盾。
富春環(huán)保主要從事熱電聯(lián)產(chǎn)行業(yè)，公司及下屬子公司熱電聯(lián)產(chǎn)廠區(qū)主要位于造紙、化工、醫(yī)藥等工業(yè)園區(qū)，為工業(yè)園區(qū)內(nèi)的企業(yè)供熱、供電。
目前公司業(yè)務(wù)板塊已從固廢協(xié)同處置及節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，拓展到“固廢、危廢處置+節(jié)能環(huán)保服務(wù)+環(huán)境監(jiān)測治理”產(chǎn)業(yè)。公司通過異地(并購)復制模式，業(yè)務(wù)布局已拓展至浙江、江蘇、江西和山東四省。
富春環(huán)保正在進行杭州富陽基地的拆遷騰退工作，截至中報披露時，公司收到拆遷補償款14.89億元，尚有7.27億元尚未收到。拆遷款收到后將為公司擴張?zhí)峁┹^為充足的資金支持。(記者 李順)
關(guān)鍵詞： 富春環(huán)保 定增募資 熱電項目 銀行貸款
