通過并購關聯(lián)方，皖維高新(600063.SH)將產業(yè)鏈向下游行業(yè)延伸。
8月11日晚間，皖維高新披露重組預案，公司擬通過發(fā)行股份的方式購買皖維皕盛100%股權，交易完成后，皖維皕盛成為上市公司的全資子公司。同時皖維高新還擬向特定對象皖維集團發(fā)行股份募集配套資金，總額不超過2億元，全部用于補充上市公司流動資金。
長江商報奔騰新聞記者關注到，皖維高新本次收購是安徽省國資委主導下的資產重組。本次交易中，交易對手方中的皖維集團和安元創(chuàng)投均為上市公司的關聯(lián)方，其中皖維集團為上市公司控股股東，安元創(chuàng)投為上市公司的參股公司，且上市公司董事兼董事會秘書吳尚義任安元創(chuàng)投董事。
本次交易前后上市公司控股股東均為皖維集團，公司控股股東皖維集團的最終出資人始終為安徽省國資委，安徽省國資委對公司的最終實際控制關系未發(fā)生變化。
目前，標的資產的審計、評估工作尚未完成，預估值及作價尚未確定。
重組預案顯示，皖維皕盛主要從事聚乙烯醇縮丁醛(PVB)中間膜及相關輔助材料研發(fā)、生產、銷售，主要產品為PVB膜系列產品。上市公司皖維高新主要從事聚乙烯醇(PVA)、高強高模PVA纖維、PVB樹脂以及其他PVA相關的衍生產品、中間產品和副產品等的研發(fā)、生產與銷售。
皖維高新是標的公司皖維皕盛的重要供應商之一。2019年和2020年，皖維皕盛從皖維高新采購原材料PVB樹脂為6675.36萬元和6570.58萬元，標的公司業(yè)務與上市公司及其關聯(lián)方之間合作關系密切。
隨著PVA下游行業(yè)需求的擴大，下游消費結構進一步改善，上市公司產業(yè)鏈也在不斷延伸。皖維高新認為，上市公司收購皖維皕盛后，實現(xiàn)PVB樹脂向下游產品線的縱向延伸，進一步拓寬產品系列，提升市場占有率，改善上市公司資產質量。
不僅如此，本次交易完成后，標的公司納入上市公司并表范圍，有利于減少上市公司與控股股東控制的公司之間的關聯(lián)交易。
長江商報奔騰新聞記者注意到，相較于上市公司而言，皖維皕盛的利潤規(guī)模較低。數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年上半年，皖維皕盛分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.6億元、1.71億元、1.18億元，凈利潤1348.82萬元、1800.77萬元、379.24萬元，經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額分別為47.84萬元、2221.42萬元、-530.1萬元。截至今年6月末，皖維皕盛總資產3.41億元，總負債1.64億元，凈資產1.77億元。
上市公司方面，2018年至2020年，皖維高新分別實現(xiàn)營業(yè)收入58.57億元、63.56億元、70.4億元，同比增長24.47%、8.52%、10.97%;凈利潤1.3億元、3.85億元、6.11億元，同比增長52.61%、195.9%、58.77%。
皖維高新同日發(fā)布的半年報顯示，今年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入37.53億元，同比增長39.38%;凈利潤4.8億元，同比增長126.69%。
皖維高新表示，報告期，面對原煤等大宗原材料價格上漲的不利因素影響，公司利用產業(yè)鏈長、產品品種豐富的優(yōu)勢，適時調整營銷策略，聚乙烯醇及其下游產品市場占有率進一步擴大，盈利能力顯著增強。
除高強高模纖維、部分新材料產品毛利率略有下降外，聚乙烯醇、VAE乳液、醋酸乙烯等主產品毛利率同比有較大幅度提升，特別是聚乙烯醇、醋酸乙烯綜合毛利率分別達36.11%和30.46%，同比增長20.57%和39.16%。
需要注意的是，由于原材料采購及繳納的稅費增加，今年上半年，皖維高新經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為7.79億元，同比減少4.78%。(記者 蔡嘉)
