北京怡和嘉業(yè)醫(yī)療科技股份有限公司(下稱(chēng)“怡和嘉業(yè)”)近日恢復(fù)發(fā)行上市審核。此前公司因更新財(cái)務(wù)資料曾在3月17日主動(dòng)申請(qǐng)中止發(fā)行上市審核程序。

怡和嘉業(yè)成立于2001年，是呼吸健康領(lǐng)域醫(yī)療設(shè)備與耗材產(chǎn)品制造商。實(shí)控人為莊志、許堅(jiān)，二人合計(jì)控制36.50%股份。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，公司研發(fā)費(fèi)用率逐年下降，去年已降至6.00%。怡和嘉業(yè)和其前五大客戶之一的3B公司曾被訴專(zhuān)利侵權(quán)陷入官司，雖已和解但風(fēng)險(xiǎn)并未完全解除，此外，公司流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額比例超九成，短期償債壓力較大。

業(yè)績(jī)大增具有偶發(fā)性

據(jù)悉，怡和嘉業(yè)本次擬發(fā)行股票不超過(guò)1600萬(wàn)股，募集資金約7.38億元，將用于呼吸機(jī)擴(kuò)產(chǎn)、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)及品牌建設(shè)、醫(yī)療設(shè)備研發(fā)中心項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

怡和嘉業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為呼吸健康領(lǐng)域醫(yī)療設(shè)備與耗材產(chǎn)品的銷(xiāo)售。2020年，受疫情影響，公司業(yè)績(jī)得以快速增長(zhǎng)。

招股書(shū)顯示，2018年至2020年，怡和嘉業(yè)的營(yíng)業(yè)收入分別為1.89億元、2.58億元、5.60億元;凈利潤(rùn)分別為0.25億元、0.39億元、2.28億元。2019年及2020年的營(yíng)收增速分別為36.37%、117.29%;凈利潤(rùn)增速分別為55.39%、487.23%。其中，家用無(wú)創(chuàng)呼吸機(jī)及耗材產(chǎn)品是怡和嘉業(yè)主要的收入來(lái)源。

怡和嘉業(yè)也表示，盡管從中長(zhǎng)期來(lái)看，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)具備可持續(xù)性，但新冠疫情導(dǎo)致的業(yè)績(jī)大幅上升具有偶發(fā)性，公司業(yè)績(jī)保持大幅增長(zhǎng)則存在不可持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)。

值得注意的是，怡和嘉業(yè)對(duì)單一產(chǎn)品依賴(lài)較大。2018年至2020年，公司家用無(wú)創(chuàng)呼吸機(jī)產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入分別為1.36億元、1.66億元、3.24億元，占當(dāng)期總營(yíng)業(yè)收入的比例分別為72.33%、64.63%、57.85%。

家用無(wú)創(chuàng)呼吸機(jī)產(chǎn)品按型號(hào)可分為睡眠呼吸機(jī)、雙水平肺病呼吸機(jī)及呼吸機(jī)配件。其中，睡眠呼吸機(jī)中的單水平睡眠呼吸機(jī)原本是怡和嘉業(yè)的主要收入來(lái)源。2018年至2020年，來(lái)自單水平睡眠呼吸機(jī)產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入占家用無(wú)創(chuàng)呼吸機(jī)產(chǎn)品收入的比例分別為48.74%、44.22%、20.69%。但是，單水平睡眠呼吸機(jī)銷(xiāo)售收入的增速卻顯著放緩，2020年該產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入更是同比下降8.57%。

此外，2020年，呼吸機(jī)配件的銷(xiāo)售收入也同比下降41.04%。對(duì)于2020年單水平睡眠呼吸機(jī)的銷(xiāo)售收入下降，怡和嘉業(yè)則表示，受新冠疫情影響，醫(yī)療診所關(guān)閉對(duì)睡眠呼吸機(jī)相關(guān)疾病的診斷和產(chǎn)品處方的開(kāi)具造成抑制，對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商睡眠呼吸機(jī)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)造成負(fù)面影響。

長(zhǎng)江商報(bào)記者還注意到，怡和嘉業(yè)流動(dòng)負(fù)債占比較高。

2018年至2020年，公司負(fù)債總額分別為5824.82萬(wàn)元、4455.26萬(wàn)元及8578.60萬(wàn)元，其中流動(dòng)負(fù)債分別為5731.78萬(wàn)元、4316.10萬(wàn)元及8418.50萬(wàn)元，占負(fù)債總額的比重分別為98.40%、96.88%及98.13%。

此外，同期，公司應(yīng)付賬款分別為2523.08萬(wàn)元、2085.45萬(wàn)元及2874.84萬(wàn)元，占流動(dòng)負(fù)債總額比例分別為44.02%、48.32%及34.15%。

過(guò)高的流動(dòng)負(fù)債說(shuō)明公司短期償財(cái)壓力較大。因此，怡和嘉業(yè)擬用2億元募資補(bǔ)充流動(dòng)資金。

曾被訴專(zhuān)利侵權(quán)

身處對(duì)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)能力要求較高的醫(yī)療器械行業(yè)，怡和嘉業(yè)的研發(fā)費(fèi)用率卻逐年下降。

2018年至2020年，其研發(fā)費(fèi)用率分別為13.40%、10.01%、6.00%，兩年時(shí)間降幅超過(guò)50%。此外，公司和前五大客戶之一的3B公司曾被訴專(zhuān)利侵權(quán)。

2013年5月以及2016年4月，瑞思邁先后向美國(guó)南加州地區(qū)法院提起訴訟，起訴怡和嘉業(yè)和3B公司的呼吸機(jī)、面罩產(chǎn)品侵犯其專(zhuān)利權(quán);2013年5月、2013年7月以及2016年4月，瑞思邁又先后向美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)(ITC)提起了針對(duì)怡和嘉業(yè)和3B公司的337調(diào)查申請(qǐng);同期，瑞思邁還在德國(guó)以侵犯其專(zhuān)利權(quán)為由，對(duì)怡和嘉業(yè)提起了相關(guān)專(zhuān)利訴訟。隨后，怡和嘉業(yè)也針對(duì)瑞思邁的部分涉訴專(zhuān)利在美國(guó)、德國(guó)、中國(guó)提起了專(zhuān)利無(wú)效程序，以及針對(duì)瑞思邁侵犯怡和嘉業(yè)專(zhuān)利權(quán)在中國(guó)提起侵權(quán)訴訟;3B公司也在美國(guó)佛羅里達(dá)州地方法院對(duì)瑞思邁提起相關(guān)訴訟。

2017年1月，瑞思邁與怡和嘉業(yè)、3B公司就相互針對(duì)對(duì)方所提起的專(zhuān)利訴訟、爭(zhēng)議與其他糾紛達(dá)成全球和解。根據(jù)和解協(xié)議，各方于協(xié)議生效之日起至2021年12月31日止的期間內(nèi)，均不得提出新的專(zhuān)利挑戰(zhàn)(包括專(zhuān)利訴訟、專(zhuān)利無(wú)效和專(zhuān)利異議等專(zhuān)利糾紛);如任何一方提起新的專(zhuān)利侵權(quán)訴訟，需提前通知對(duì)方并先通過(guò)協(xié)商解決糾紛。

根據(jù)和解協(xié)議以及怡和嘉業(yè)與3B公司協(xié)商，3B公司就和解協(xié)議所列產(chǎn)品在美國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)售向瑞思邁支付許可費(fèi)。另外，瑞思邁向3B公司一次性支付一筆和解費(fèi)用。該和解不涉及任何一方對(duì)有關(guān)法律責(zé)任或不法行為的承認(rèn)。

對(duì)此，怡和嘉業(yè)表示，未來(lái)，如上述任何一方不履行和解協(xié)議，重啟專(zhuān)利糾紛，或者就未涉訴的其他產(chǎn)品發(fā)生專(zhuān)利糾紛，這將導(dǎo)致公司增加因糾紛事項(xiàng)產(chǎn)生的應(yīng)訴等運(yùn)營(yíng)成本;一旦在該等糾紛中有關(guān)司法或行政等機(jī)關(guān)作出對(duì)公司不利的裁決或命令，將有可能導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)的不確定性，進(jìn)而對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?記者 古海)

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