在資管新規(guī)落地后，券商資管規(guī)模已逐步下降至8.55萬(wàn)億元。在大集合管理業(yè)務(wù)操作指引等一系列政策推動(dòng)下，當(dāng)前券商資管面臨著全面轉(zhuǎn)型，提升主動(dòng)管理能力成為一個(gè)方向。
業(yè)績(jī)方面，雖然券商集合理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模及數(shù)量呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，但業(yè)績(jī)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，2021年首季，有數(shù)據(jù)可查的1296只券商集合理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率為0.27%，近九成產(chǎn)品收益率跑贏同期上證綜指。
首季新增543只備案產(chǎn)品
較去年第四季度減少30只
《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“中基協(xié)”)公開(kāi)信息統(tǒng)計(jì)顯示，2021年首季，新增543只券商資管產(chǎn)品備案，較去年第四季度減少30只。
值得一提的是，近年來(lái)，F(xiàn)OF產(chǎn)品火熱，伴隨著資管新規(guī)的落地及產(chǎn)品凈值化的推進(jìn)，市面上越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)加入到資產(chǎn)配置或者FOF業(yè)務(wù)的隊(duì)伍中來(lái)。在一季度新增的543只券商資管備案產(chǎn)品中，有49只是FOF產(chǎn)品，其中，廣發(fā)資管備案了9只FOF產(chǎn)品，中信證券備案了8只FOF產(chǎn)品。
同時(shí)，在資管新規(guī)落地兩年多的時(shí)間里，券商資管規(guī)模逐步下降。從中基協(xié)近日發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，截至2020年四季度末，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模約58.99萬(wàn)億元，其中，證券公司及其子公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模8.55萬(wàn)億元，較三季度末減少0.95萬(wàn)億元。記者以此計(jì)算，券商的資管總規(guī)模占基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模的14.49%。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，當(dāng)前不少券商正在加速優(yōu)化資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。僅在今年以來(lái)，就有3家券商擬設(shè)立資管子公司。4月9日晚間，華創(chuàng)陽(yáng)安全資子公司華創(chuàng)證券擬出資5億元設(shè)立全資資產(chǎn)管理子公司華創(chuàng)資管，專門(mén)從事證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)及監(jiān)管部門(mén)許可的其他業(yè)務(wù)。華創(chuàng)證券還將為其擬設(shè)立的全資資產(chǎn)管理子公司華創(chuàng)資管在設(shè)立后提供總額不超過(guò)5億元的凈資本擔(dān)保承諾。
3月30日晚間，中金公司董事會(huì)同意出資不超過(guò)15億元(含)(其中初始注冊(cè)資本10億元)設(shè)立全資子公司中金資產(chǎn)管理有限公司;2月22日晚間，中信證券董事會(huì)也同意出資不超過(guò)30億元(含)(其中初始注冊(cè)資本10億元)，設(shè)立全資子公司中信證券資產(chǎn)管理有限公司。兩家券商成立資管公司均是為了“從事證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、公開(kāi)募集證券投資基金管理業(yè)務(wù)以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)，其中公開(kāi)募集證券投資基金管理業(yè)務(wù)待相關(guān)法規(guī)出臺(tái)后方可申請(qǐng)。”
同時(shí)，中金公司、中信證券也均將按照監(jiān)管要求，視資管子公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)情況，為其提供累計(jì)不超過(guò)30億元(含)、70億元(含)的凈資本擔(dān)保承諾。
對(duì)此，粵開(kāi)證券首席策略分析師、行業(yè)組負(fù)責(zé)人陳夢(mèng)潔在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，資管新規(guī)實(shí)施后，通道業(yè)務(wù)發(fā)展受限，機(jī)構(gòu)紛紛提升主動(dòng)管理能力，結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)型發(fā)展。為了加快公募賽道布局，各家券商正在積極建設(shè)包括權(quán)益、固收、ETF、FOF等在內(nèi)的多元化產(chǎn)品，滿足投資者的個(gè)性化需求。”
對(duì)于券商在資管業(yè)務(wù)方面的規(guī)劃，一家上市券商資管部投資總經(jīng)理在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“今年公司資管方面，將布局‘固收+’產(chǎn)品及權(quán)益類FOF產(chǎn)品，‘固收+’產(chǎn)品‘+’的那部分也會(huì)傾向FOF組合形式，配置部分表現(xiàn)優(yōu)異的基金。”。
對(duì)此，《證券日?qǐng)?bào)》記者在調(diào)查中也發(fā)現(xiàn)，中信證券首季備案的“中信證券天合6號(hào)、9號(hào)、11號(hào)FOF集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”及“中信證券雙贏FOF2號(hào)”四只產(chǎn)品類型均為固定收益類。
近九成券商集合理財(cái)
首季收益跑贏上證綜指
近年來(lái)，券商集合理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模及數(shù)量呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，但其具有“天生”的投研優(yōu)勢(shì)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。
從券商集合理財(cái)產(chǎn)品的收益率表現(xiàn)來(lái)看，東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2021年首季，有數(shù)據(jù)可查的1296只券商集合理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率為0.27%，在市場(chǎng)行情波動(dòng)加劇的背景下，券商產(chǎn)品整體收益率表現(xiàn)還算可圈可點(diǎn)。有1162只產(chǎn)品收益率跑贏同期上證綜指，占比為89.66%。
從各產(chǎn)品類型的平均收益來(lái)看，2021年首季，有數(shù)據(jù)可查的52只股票型券商集合理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率為-0.52%，有2只產(chǎn)品收益率超過(guò)10%，其中，“渤海分級(jí)匯金26號(hào)”的收益率最高，達(dá)到19.75%。有數(shù)據(jù)可查的305只混合型集合理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為-0.67%，有5只產(chǎn)品的收益率超過(guò)10%，總體來(lái)看，混合型產(chǎn)品的收益表現(xiàn)差距較大。763只債券型產(chǎn)品在2021年首季的平均收益率為0.66%。
近兩年，F(xiàn)OF型產(chǎn)品表現(xiàn)一直不俗，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，不少機(jī)構(gòu)正在布局發(fā)力FOF。2021年首季，32只FOF型產(chǎn)品的平均收益率為0.53%，其中有23只產(chǎn)品收益率為正，占比為71.88%，業(yè)績(jī)表現(xiàn)搶眼。
對(duì)于券商FOF型產(chǎn)品的配置情況，上述券商資管部投資總經(jīng)理向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“當(dāng)前，市場(chǎng)板塊輪動(dòng)變化比較快，我們由之前傾向主題基金博取超額收益的思路，調(diào)整為較多倉(cāng)位配置優(yōu)秀全行業(yè)基金為主的策略，底層標(biāo)的目前除了布局之前看好的消費(fèi)、醫(yī)藥、科技等板塊外，還持有了一些順周期板塊。”(周尚伃)
