春節(jié)過后A股行情急轉(zhuǎn)直下，尤其是進(jìn)入到3月份，各指數(shù)更是持續(xù)下跌，但就在權(quán)益市場行情不再的時(shí)候，申萬菱信基金公司卻“逆勢”發(fā)行一只混合型基金。
根據(jù)了解，該基金名為申萬菱信安鑫智選混合型證券投資基金(011054、011055)，認(rèn)購期為2021年3月23日到2021年4月26日。以“在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過積極主動的資產(chǎn)配置，充分挖掘和利用市場中潛在的投資機(jī)會，力求為基金份額持有人獲取超過業(yè)績比較基準(zhǔn)的收益”為投資目標(biāo)，投資對象是具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他依法發(fā)行、上市的股票)、債券(含國債、央行票據(jù)、金融債、次級債、企業(yè)債、公司債、短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)債及分離交易可轉(zhuǎn)債、可交換債券、地方政府債等)、貨幣市場工具、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、股指期貨、國債期貨、股票期權(quán)、資產(chǎn)支持證券以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。
而從基金經(jīng)理來看，這只基金似乎并沒有給投資者帶來多少信心。該基金由楊翰和廖明兵共同管理，楊翰曾任職于臺灣凱基證券上海研究部等。2012年1月加入申萬菱信基金，曾任行業(yè)研究員、信用分析師、專戶投資經(jīng)理等。2020年5月11日起擔(dān)任基金經(jīng)理，當(dāng)時(shí)管理的是債券型基金，也就是說，本次新基金的發(fā)行是楊翰第一次管理權(quán)益基金。
廖明兵的資料顯示，其2010年起從事金融相關(guān)工作，曾任職于中國國際金融股份有限公司。2016年10月加入申萬菱信基金管理有限公司，歷任行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理。2020年7月13日開始管理基金，目前尚不足1年，兩人的投資管理經(jīng)驗(yàn)尚淺。
與此同時(shí)，在申萬菱信基金公司旗下52只權(quán)益基金中(各份額分開計(jì)算)，自2月18日春節(jié)后至3月23日收盤，除2021年2月8日成立的申萬菱信宜選混合A的收益率為0.06%外，其余51只基金的收益率均為下跌。跌幅超過10%的有31只，跌幅超過18%的共有9只。
申萬菱信新能源汽車主題靈活配置混合(001156)以-25.13%墊底，作為新能源主題基金，其在過去兩年里可謂是風(fēng)光無限好。2019年和2020年凈值收益率分別上漲了48.06%、110.76%。但面對累計(jì)漲幅巨大的新能源板塊個(gè)股，無論如何也逃不出盈虧同源的魔咒，不僅節(jié)后至今虧損靠前，從近3個(gè)月、近1個(gè)月和近1周的凈值表現(xiàn)看，跌幅同樣遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同類產(chǎn)品均值和滬深300指數(shù)，四分位排名均為不佳。
去年四季報(bào)顯示，其前十大重倉股為寧德時(shí)代、億緯鋰能、孚能科技、三花智控、新宙邦、隆基股份、天賜材料、華友鈷業(yè)、當(dāng)升科技、璞泰來。盡管其中大多數(shù)公司都為行業(yè)龍頭，但即便從動態(tài)市盈率看，也有3只個(gè)股超過百倍，6只個(gè)股超過50倍。而基金經(jīng)理周小波和熊哲穎二人擔(dān)任公募基金經(jīng)理的累計(jì)時(shí)間也僅僅為267天、19天。周小波管理的另一只基金申萬菱信新動力混合(310328)，凈值收益率在節(jié)后也下跌了18.70%。
在申萬菱信新能源汽車混合去年四季報(bào)里，周小波表示：“在過去的一年多時(shí)間里，我們始終維持對新能源汽車行業(yè)的樂觀態(tài)度，站在2021年的年初，我們?nèi)詧?jiān)定看好新能源汽車行業(yè)的中長期成長空間，認(rèn)為行業(yè)多維度的向上拐點(diǎn)是可持續(xù)的。長期來看行業(yè)潛在空間巨大，是未來3到5年甚至更長時(shí)間內(nèi)都值得重點(diǎn)關(guān)注的方向。”
而在申萬菱信新動力去年四季報(bào)里，周小波稱：“展望2021年，我們認(rèn)為2020年下半年以來的市場表現(xiàn)只是一個(gè)開始，市場資源將不斷向優(yōu)秀公司集中;管理人在股票選擇上將立足長遠(yuǎn)，追求長期確定性，適度放寬估值約束，綜合考慮行業(yè)景氣變化，持續(xù)優(yōu)化組合。”
但在公募基金行業(yè)里，資深基金經(jīng)理除了對公司研究上的全面和深入外，經(jīng)歷過多輪牛熊市轉(zhuǎn)換也是必不可少，甚至是更難得的經(jīng)驗(yàn)。從目前市場情況看，在美債收益率飆升和新興市場加息陰霾下，A股高估值板塊正在受到重壓，周小波聲稱的“放寬估值約束”盡管有“適度”加持，但仍然讓人憂心忡忡。
此外，申萬菱信行業(yè)輪動股票(005009)以-21.96%的節(jié)后收益率表現(xiàn)緊隨申萬菱信新能源汽車之后，該基金去年四季度前十大重倉股為寧德時(shí)代、通威股份、億緯鋰能、隆基股份、中國中免、歌爾股份、立訊精密、錦浪科技、孚能科技、智飛生物。行業(yè)上集中于新能源、科技消費(fèi)、醫(yī)藥生物等幾大領(lǐng)域，而這些板塊在過去兩年同樣一路高歌猛進(jìn)。
值得注意的是，作為基金經(jīng)理的林博程，首次管理公募基金是在2018年3月14日，當(dāng)時(shí)其管理申萬菱信新動力混合，但到了2019年4月2日離任，林博程的任職回報(bào)為-2.98%，跑輸1.51%的同類均值。
而此后管理的申萬菱信新經(jīng)濟(jì)混合(310358)、申萬菱信行業(yè)輪動股票兩只基金期間，A股都處于牛市當(dāng)中，高收益的背后究竟是行情使然還是公司價(jià)值所在，同樣需要市場的檢驗(yàn)。(記者 康博)
