二月的首個交易周(2月1日至5日)，市場整體震蕩回調(diào)，銀行板塊卻強勢拉升。同花順數(shù)據(jù)顯示，上周上證指數(shù)周內(nèi)漲幅僅為0.38%，但申萬一級銀行業(yè)指數(shù)卻逆市大漲6.37%，寧波銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、招商銀行等多只銀行股周內(nèi)創(chuàng)歷史新高。此外，年內(nèi)首支銀行股重慶銀行，2月5日上市首日便走出44.04%的封停漲勢，再給銀行板塊添“一把火”。
良好的市場表現(xiàn)也帶動了多路資金向銀行板塊匯集。同花順數(shù)據(jù)顯示，平安銀行上周獲北向資金凈買入2.13億元，而華寶基金旗下銀行ETF一周內(nèi)基金份額大增2.59億份。公募基金經(jīng)理謝治宇今年1月曾大幅加倉興業(yè)銀行。私募投資人林園也通過基金買入銀行，今年1月份上市交易的鵬華中證銀行指數(shù)型基金(LOF)公告書顯示，林園旗下的林園投資133號私募證券投資基金持有份額2345萬份，占比達(dá)1.71%。
有專家指出，銀行股此輪行情仍受到確定性較強的盈利因素驅(qū)動。截至2021年2月7日，38家A股上市銀行中，19家銀行已披露2020年業(yè)績快報或業(yè)績預(yù)告。2月5日，青島銀行發(fā)布的業(yè)績快報顯示，2020年公司歸屬于母公司股東凈利潤23.94億元，同比增長4.78%;營業(yè)收入105.41億元，同比增長9.61%。實際上，青島銀行僅為業(yè)務(wù)“雙轉(zhuǎn)增”的一例，此前公布的數(shù)據(jù)顯示，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和企業(yè)信貸需求的增加，銀行業(yè)盈利邊際改善態(tài)勢延續(xù)，多家銀行盈利由負(fù)轉(zhuǎn)正。與此同時，其他風(fēng)險指標(biāo)如不良率、撥備等也均傳出暖意。
中國銀行研究院指出，目前各銀行凈息差企穩(wěn)，中間收入保持穩(wěn)健增長，營收改善效應(yīng)顯現(xiàn)。2020年一季度、二季度末，銀行業(yè)凈息差分別為2.10%、2.09%，大幅低于2019年末的2.20%。三季度以來，銀行業(yè)新發(fā)放貸款利率迎來拐點，三季度貸款加權(quán)平均利率為5.12%，較二季度末的5.06%回升6個基點。三季度末，銀行業(yè)凈息差為2.09%，與二季度持平，凈息差企穩(wěn)態(tài)勢顯現(xiàn)。此外，上市銀行發(fā)力中收業(yè)務(wù)，代銷基金、理財?shù)葮I(yè)務(wù)收入處于成長期，對公代理業(yè)務(wù)手續(xù)費、貿(mào)易融資等業(yè)務(wù)增長速度相對較快。受益于多重因素帶動，17家上市銀行2020全年營收同比增長6.72%，多數(shù)上市銀行營收均實現(xiàn)正增長。
展望后市，機(jī)構(gòu)普遍看好銀行業(yè)本輪行情的延續(xù)。平安證券表示，銀行板塊1月份超額收益的行情或?qū)⒃?月延續(xù)。在去年行業(yè)大幅計提信貸成本夯實了撥備覆蓋水平后，銀行的賬面利潤有望逐季修復(fù)。而經(jīng)濟(jì)延續(xù)修復(fù)，銀行讓利實體經(jīng)濟(jì)的壓力繼續(xù)緩解，有利于銀行資產(chǎn)質(zhì)量的改善。而當(dāng)前板塊估值仍處歷史底部區(qū)間，對于行業(yè)的悲觀預(yù)期修復(fù)會推動板塊估值的抬升。東興證券也指出，銀行業(yè)基本面拐點已顯現(xiàn)。相較2020年，貨幣政策趨于常態(tài)化帶來2021年資產(chǎn)增速穩(wěn)中略降;國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)推升資金需求支撐銀行資產(chǎn)端定價水平，息差有望企穩(wěn)回升;在普惠小微延期還本付息等政策支持及銀行主動優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)之下，信用風(fēng)險整體可控。考慮上市銀行撥備計提較充足且監(jiān)管對銀行資本補充將更加重視，今年上市銀行利潤增速有望回升至5%左右。(羅逸姝)
