“固收+”竟然一躍成為今年基金市場的熱詞。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，“固收+”策略基金今年以來大幅擴(kuò)容，遠(yuǎn)超往年。數(shù)據(jù)顯示，今年以來“固收+”策略基金的發(fā)行數(shù)量超百只，總規(guī)模在3000億元以上。“固收+”發(fā)行市場火爆，不僅基金公司加大布局力度，涌現(xiàn)出不少百億元級(jí)爆款產(chǎn)品，也有越來越多的銀行加碼布局“固收+”產(chǎn)品。
“固收+”基金未來發(fā)展空間也成為行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。近期，多家基金公司陸續(xù)發(fā)布的2021年投資策略指出，明年上半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)，A股上市公司盈利加速，到下半年可能邊際回落。權(quán)益市場配置價(jià)值仍然明顯，一季度可能出現(xiàn)做多窗口。
談及“固收+”產(chǎn)品的市場需求和未來增長空間，多位行業(yè)人士表示，投資者對(duì)穩(wěn)健投資需求的存在會(huì)拓寬“固收+”產(chǎn)品的發(fā)展空間，公募基金將在此領(lǐng)域發(fā)揮更大作用。2021年“固收+”產(chǎn)品可能迎來更多發(fā)展機(jī)會(huì)。
新發(fā)“固收+”基金
年內(nèi)破3000億元
今年以來，在股市、債市先后震蕩調(diào)整的背景下，多家基金公司快速布局“固收+”策略產(chǎn)品，強(qiáng)調(diào)低波動(dòng)率、嚴(yán)格控制回撤的“固收+”策略產(chǎn)品迅速走紅，備受穩(wěn)健型投資者的熱捧。
在公募基金、銷售渠道的合力推廣下，今年以來，“固收+”基金在發(fā)行數(shù)量和規(guī)模上均出現(xiàn)爆發(fā)式增長，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，今年以來成立的“固收+”基金募集規(guī)模超3000億元。其中，百億元級(jí)爆款基金頻頻出現(xiàn)，部分產(chǎn)品更是實(shí)現(xiàn)“一日售罄”，引起市場關(guān)注。
不僅數(shù)量和規(guī)模持續(xù)增加，“固收+”凈值型產(chǎn)品凈值波動(dòng)較小、業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定。在今年市場板塊熱點(diǎn)輪換頻繁的市場中，以“固收+”策略為主的偏債混合型基金業(yè)績表現(xiàn)平穩(wěn)，成立于今年初的多只“固收+”策略偏債混合型基金年內(nèi)凈值漲幅已超20%。
此外，據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，今年4月份以來，純固收凈值型產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準(zhǔn)出現(xiàn)一定程度的下滑，但“固收+”凈值型產(chǎn)品由于采取多元的資產(chǎn)配置、優(yōu)化的投資策略，產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準(zhǔn)走勢(shì)依然平穩(wěn)，始終維持在4%以上。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，在資管新規(guī)和利率下行的情況下，債券類基金收益較差，而權(quán)益基金表現(xiàn)比較好，為了適應(yīng)這種狀況、提高產(chǎn)品的收益率，“固收+”產(chǎn)品受到歡迎。
“固收+”基金
成“流量擔(dān)當(dāng)”
據(jù)了解，不僅公募基金，銀行、銀行理財(cái)子公司也在加快布局“固收+”基金，將其作為未來的一個(gè)重點(diǎn)發(fā)展方向。
銀行業(yè)內(nèi)人士表示，在銀行理財(cái)市場加速凈值化轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)下，“固收+”產(chǎn)品因穩(wěn)健增長、回撤小的特點(diǎn)逐漸成為了銀行理財(cái)產(chǎn)品的代替，并且受到多數(shù)投資者的青睞。
“當(dāng)前銀行理財(cái)子公司投資仍以固收類資產(chǎn)為投資主體，但正在加速向‘固收+’拓展。‘固收+’將成為未來理財(cái)子公司的主要發(fā)力方向。”某理財(cái)子公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。
從銀行網(wǎng)點(diǎn)銷售渠道情況來看，今年以來銀行開始主動(dòng)改變配置思路方向，理財(cái)經(jīng)理的“口味”也隨之發(fā)生變化。“固收+”基金成為理財(cái)經(jīng)理向投資者推薦最多的穩(wěn)健類產(chǎn)品，是銀行進(jìn)行理財(cái)替代的重要補(bǔ)充。
某國有大行理財(cái)經(jīng)理對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“固收+”基金瞄準(zhǔn)的正是銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值化后衍生出來的理財(cái)新需求。總的來看，這類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較低，而收益水平又高于銀行理財(cái)產(chǎn)品，可實(shí)現(xiàn)客戶的中長期收益目標(biāo)。
某股份制銀行客戶經(jīng)理告訴記者，從銷售情況來看，基金類產(chǎn)品發(fā)行量和銷售量都有所增加，尤其是“固收+”基金，較受投資者歡迎。從投資體驗(yàn)的角度來看，“固收+”策略適合厭惡高風(fēng)險(xiǎn)、希望獲得比固收投資高一點(diǎn)收益的投資者。
多位銀行理財(cái)經(jīng)理表示，銀行正在積極規(guī)劃明年產(chǎn)品布局，2021年公募新品發(fā)行已在路上。當(dāng)前已有部分產(chǎn)品的發(fā)行處于宣傳準(zhǔn)備階段，今年一季度代銷的基金主要集中在“固收+”類產(chǎn)品和權(quán)益類基金。
“固收+”產(chǎn)品發(fā)行
將成明年新趨勢(shì)
實(shí)際上，“固收+”并非新鮮事物，二級(jí)債基、偏債混合基金都是基金行業(yè)的常規(guī)品種，已存在多年。那為何今年“固收+”基金會(huì)如此火熱?
多位行業(yè)人士表示，“固收+”基金規(guī)模的大擴(kuò)容，與基礎(chǔ)利率下行、資管新規(guī)凈值化轉(zhuǎn)型、股債市場震蕩等因素相關(guān)，未來“固收+”基金仍有廣闊的需求空間。
“在房住不炒的政策下，今年居民儲(chǔ)蓄向資本市場大轉(zhuǎn)移，其中多數(shù)居民通過買基金來入市，‘固收+’剛好契合了一部分追求中低風(fēng)險(xiǎn)的投資者的需求，今年這類產(chǎn)品規(guī)模大幅增長。”楊德龍稱。
時(shí)至年末，多數(shù)公募基金公司也摩拳擦掌，紛紛備戰(zhàn)2021年發(fā)行規(guī)劃。
一位基金公司市場人士表示，2020年，在基金銷售上，銀行、券商、互聯(lián)網(wǎng)公司都是重點(diǎn)布局的方向。但從投資者的角度來看，銀行渠道優(yōu)勢(shì)仍然明顯，一些銀行代銷的基金成為爆款，未來還將繼續(xù)重點(diǎn)布局銀行零售渠道。
談及2021年的布局方向，多數(shù)基金公司均表示明年將繼續(xù)布局“固收+”產(chǎn)品。蜂巢基金表示，在資管新規(guī)引導(dǎo)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型，以及股市連續(xù)兩年高增長、需要調(diào)低明年預(yù)期收益的大背景下，公司看好收益與風(fēng)險(xiǎn)更加均衡的“固收+”產(chǎn)品的發(fā)展，明年一方面繼續(xù)布局“固收+”產(chǎn)品，完整投研體系、發(fā)力產(chǎn)品開發(fā)，計(jì)劃推出多只不同定位的“固收+”產(chǎn)品，滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的需求，構(gòu)建全面的不同收益、不同波動(dòng)的多策略產(chǎn)品線;另一方面，也將積極準(zhǔn)備權(quán)益型產(chǎn)品。
日前，騰訊理財(cái)通發(fā)布了對(duì)百位公募基金經(jīng)理的問卷調(diào)研分析，調(diào)研內(nèi)容涉及公募基金經(jīng)理對(duì)明年宏觀經(jīng)濟(jì)、市場機(jī)遇與挑戰(zhàn)、資本市場表現(xiàn)等問題的看法。調(diào)研顯示，機(jī)構(gòu)投資者看好權(quán)益類資產(chǎn)在明年的表現(xiàn)。同時(shí)，大多數(shù)基金經(jīng)理也認(rèn)為明年投資難度將增大，“固收+”產(chǎn)品將成為2021年基金產(chǎn)品的新趨勢(shì)。
