5月15日凌晨5時左右，MSCI公布了半年度指數(shù)成分股調(diào)整結(jié)果，234只A股被納入MSCI指數(shù)體系，中興通訊名列其中。之前，美國東部時間5月14日，美國商務(wù)部部長羅斯發(fā)言表示，愿意盡快改變對中興通訊的銷售禁令。上述兩大消息對中興通訊無疑是重大利好。

4月16日，美國商務(wù)部激活禁止出售通訊設(shè)備令，禁止向其銷售商品、零部件、軟件和技術(shù)。4月17日，美國聯(lián)邦通訊委員會(FCC)全票通過決議，禁止美國運營商使用聯(lián)邦的電信普及補貼，從那些可能威脅美國國家安全的設(shè)備廠商采購產(chǎn)品，其中就包括了華為和中興通訊。矛頭再次指向中國電信設(shè)備商。本次美中貿(mào)易戰(zhàn)背景下，美國反復(fù)強調(diào)”中國制造2025“中集成電路、5G、人工智能等中國發(fā)展戰(zhàn)略領(lǐng)域?qū)γ涝斐傻耐{。美國、日本、韓國、中國、歐洲都在競爭在5G上的領(lǐng)導(dǎo)力。在美國無線通信和互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(CTIA，美國一家致力于推動無線以及互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展的全球性組織)發(fā)布的5G競賽(Race to 5G)的報告中指出，中國、韓國和美國在5G競賽上處于領(lǐng)跑地位，而中國略微領(lǐng)先;報告認(rèn)為美國在4G(第四代移動通信)的領(lǐng)導(dǎo)力帶來了經(jīng)濟和就業(yè)的增長，如果5G時代不能保持的話，這些增長將流向其它國家。對此，報告建議決策者提出可幫助美國贏得5G競賽的前瞻性立法和監(jiān)管改革，并且這些提案需要在2018年迅速予以解決。而華為和中興恰好是中國在5G領(lǐng)域站在第一陣營的重要力量，因此這兩家公司先后成為美國政府的目標(biāo)，在中美角力的大背景下毫不令人意外。

中興通訊事件出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)機，引發(fā)資本市場強烈關(guān)注。市場人士認(rèn)為，中興在受到拒絕處罰后，公司大部分業(yè)務(wù)受到較大影響，對全球產(chǎn)業(yè)鏈包括美國部分上游企業(yè)也形成一定影響。中興事件可能對短期5G發(fā)展預(yù)期產(chǎn)生細(xì)微影響，但長期來看5G仍然是未來幾年最確定的投資方向。

當(dāng)下，全球市場總規(guī)模停滯不前，各國紛紛搶占國際市場份額以解決國內(nèi)總需求不足的問題。當(dāng)前的中美貿(mào)易糾紛已不是局限于“貿(mào)易”本身范圍內(nèi)的一場戰(zhàn)爭，它實質(zhì)是中美經(jīng)濟紛爭在貿(mào)易領(lǐng)域的分戰(zhàn)場。此次美國商務(wù)部激活中興出口禁令，以此增加貿(mào)易談判籌碼，7年禁令更是直指“中國制造2025”的關(guān)鍵時間點。中興通訊作為中國高科技企業(yè)出海的代表，在5G高低頻系列基站、5G承載、5G核心網(wǎng)等端到端解決方案，光接入旗艦、E-OTN，云基礎(chǔ)設(shè)施等一系列技術(shù)的標(biāo)準(zhǔn)制定、產(chǎn)品研發(fā)、商用驗證和產(chǎn)業(yè)等多維度實現(xiàn)了世界引領(lǐng)。美國政府此次直接從上游電子元器件材料下手，顯示了其已經(jīng)無法從技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、專利、整機制造等傳統(tǒng)手段來抑制中國高科技企業(yè)的趕超。

5G

與2G、3G、4G前幾代移動通信技術(shù)不同，5G將從更大的維度更廣的范圍產(chǎn)生顛覆性影響，重塑通信制造業(yè)。5G技術(shù)將使移動技術(shù)超越消費和企業(yè)級服務(wù)，拓展至行業(yè)領(lǐng)域。換而言之，過去幾代網(wǎng)絡(luò)只是致力于為消費者(以及在一定程度上為企業(yè)用戶)提升用戶體驗，而5G則瞄準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)。在4G時代，優(yōu)步、滴滴和Airbnb等創(chuàng)造出了“共享經(jīng)濟”模式，未來的5G時代，隨著應(yīng)用深入，5G所提升的移動技術(shù)有可能引發(fā)新的消費熱點，并將會創(chuàng)造出更多的經(jīng)濟模式，從而驅(qū)動全球GDP實現(xiàn)長期的可持續(xù)增長。5G也因而受到了各國政府的高度關(guān)注和大力推動。

與早期的LTE部署不同的是，5G部署將不再是韓國、日本和美國等地區(qū)的天下，中國將成為最早一批擁有5G的市場的國家。5G時代，中國的IMT2020聯(lián)盟已經(jīng)成為僅次于歐洲METIS，5GPP的聯(lián)合標(biāo)準(zhǔn)組織。在5G標(biāo)準(zhǔn)制定中，中國企業(yè)貢獻給3GPP關(guān)于5G的提案，占到全部提案的40%;中國專家也占到了各個5G工作組的很大比重，例如在RAN1，作為定義5G物理層的工作組，華人專家占到了60%。不同于4G時代，中興華為等關(guān)鍵設(shè)備制造商也隨之崛起，成為主導(dǎo)力量。中興在5G標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)域貢獻積極，領(lǐng)銜3GPP NOMA標(biāo)準(zhǔn)并擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)席位，獲得5G關(guān)鍵規(guī)范的3個editor席位，當(dāng)選RAN3副主席。2017年12月在里斯本結(jié)束的3GPPRAN全會上，中興通訊及業(yè)內(nèi)其他29家主要廠商共同見證了5GNR首個版本的凍結(jié)，未來還會繼續(xù)業(yè)內(nèi)推動基于統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的5G測試及規(guī)模商用。

目前世界各國政府和運營商都在積極部署5G，已有相當(dāng)數(shù)量的運營商制定了5G商用時間表并公開宣布試驗展開。2017年11月23日，中國工信部宣布啟動5G技術(shù)研發(fā)試驗第三階段工作。參與企業(yè)包括電信運營、系統(tǒng)設(shè)備、芯片、終端、儀表、器件等全產(chǎn)業(yè)鏈上的眾多企業(yè)。整個試驗工作將基于5G國際標(biāo)準(zhǔn)，重點面向我國5G需求，指導(dǎo)5G預(yù)/商用產(chǎn)品研發(fā)，預(yù)計2018年前實現(xiàn)試驗基本目標(biāo)。而在已結(jié)束的第二階段測試中的無線部分，中興、華為通訊處于領(lǐng)先地位，在5G技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定中話語權(quán)不斷提升。二階段測試中，中興通訊參與了全部七大場景所有測試條目，并率先進行26GHz外場測試，空口性能表現(xiàn)優(yōu)異。在三大場景下，可以同時達到移動大帶寬場景下15Gbps吞吐率，超過國際電聯(lián)定義的10Gbps;海量連接場景下達到9000萬連接數(shù)/MHz/小時，提升接入過載率600%,遠超國際電聯(lián)定義指標(biāo);低時延高可靠場景達到0.416ms，優(yōu)于國際電聯(lián)定義的1ms。

5G到來將使移動通信的重心向中國轉(zhuǎn)移，從而給國內(nèi)上下游產(chǎn)業(yè)鏈帶來機遇，通信設(shè)備國產(chǎn)替代化的進程大大加快，比如，射頻器件、濾波器、集成電路、基帶芯片、天線、光纖光纜、光模塊、通用服務(wù)器等。新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)是“中國制造2025”劃分的十大領(lǐng)域的其中一個領(lǐng)域，里面包含了集成電路及專用裝備、信息通信設(shè)備、操作系統(tǒng)及工業(yè)軟件等細(xì)分領(lǐng)域?？梢哉f，我國的5G信息通訊制造已昂然邁入世界制造強國陣營，領(lǐng)跑中國制造2025。

國內(nèi)5G大機遇來臨

目前，全球通訊行業(yè)正處于5G標(biāo)準(zhǔn)成型和全面商用前的窗口期，預(yù)計2018年中為資本開支的拐點，將迎來平滑且持久的5G投資周期。預(yù)計，5G部署將比4G / LTE的部署花費兩倍以上的時間，總體投資規(guī)模將是4G的1.6-2倍。從規(guī)?？臻g上來看，5G帶來的產(chǎn)業(yè)空間超過3G、4G，而中國第一次掌握了話語權(quán)。華爾街投行Jefferies(杰富瑞)發(fā)表觀點指出，中國移動、中國電信和中國聯(lián)通將于2019年啟動5G基礎(chǔ)建設(shè)，預(yù)計7年內(nèi)總支出金額達1800億美元(約合人民幣1.2萬億元)，相比較2013-2020年的4G投資金額(預(yù)計1170億美元)，增幅54%。主設(shè)備商是離運營商最近的環(huán)節(jié)，行業(yè)投資規(guī)模最大，在5G整個投資期中持續(xù)受益，是5G邊際受益最大者。

我國已具備領(lǐng)跑5G所需具備的資金、技術(shù)和產(chǎn)業(yè)政策等三個要素。5G是通信行業(yè)未來最重要的發(fā)展趨勢，國家多次發(fā)文力推2020商用。2017年8月國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進一步擴大和升級信息消費持續(xù)釋放內(nèi)需潛力的指導(dǎo)意見》，其中明確指出重點推進5G標(biāo)準(zhǔn)研究、技術(shù)試驗和產(chǎn)業(yè)推進，力爭2020年啟動商用。2018年新一代信息基礎(chǔ)建設(shè)工程方案中，國家對”百兆鄉(xiāng)村“、5G規(guī)模組網(wǎng)提出了量化要求。2018年4月國家發(fā)改委、財政部發(fā)布了《關(guān)于降低部分無線電頻率占用費標(biāo)準(zhǔn)的有關(guān)問題的通知》，提到：要降低3000兆赫以上頻段以及5G公眾移動通信系統(tǒng)頻率占用費標(biāo)準(zhǔn)，該政策的實施將為運營商節(jié)約大量資本開支，并廣泛利好5G產(chǎn)業(yè)鏈公司。僅考慮目前已確定的頻譜規(guī)劃，運營商第1-3年每年約節(jié)約約40億，第4-6年每年將分別節(jié)約約36億、31億、27億元，第7年開始每年將節(jié)約約22.5億元頻率占用費。

目前，中國各運營商正加足馬力推進5G部署。相對于美國運營商部分城市2019年部分城市的商用服務(wù)、歐洲2020年開始商用部署。中國三大運營商普遍將5G商用時間集體提前并趨向一致：2019年預(yù)商用，2020年正式規(guī)模商用。中國聯(lián)通目前公布了16個城市的5G試點計劃，是三大運營商里最多的，同時還計劃實現(xiàn)2020年規(guī)模商用。中國電信則公布了6+6的試點城市，其中首批公布的6個城市包括了中國新設(shè)的首都“副中心”雄安。中國移動目前確定了5個5G試點城市，看起來是最少的，但其計劃將在2018年在這5座城市各建設(shè)100個5G基站，這基本可以看做可以提供預(yù)商用服務(wù)的5G網(wǎng)絡(luò)了。

運營商控制5G的投資節(jié)奏，設(shè)備商影響5G產(chǎn)業(yè)鏈格局以及研發(fā)的進度，無論是在4G向5G演進的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)中，還是面向5G商用網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，中興通訊和華為都在研發(fā)測試中位于領(lǐng)頭羊的位置。在低頻領(lǐng)域，中興推出3.5GHz NR預(yù)商用基站，射頻帶寬達200MHz，基站體積、重量、功耗等關(guān)鍵指標(biāo)滿足預(yù)商用建網(wǎng)要求;在高頻領(lǐng)域，中興推出26GHz，單用戶峰值速率近16Gbps。此外，天線和無線電技術(shù)一直是中興差異化優(yōu)勢的一部分，尤其是在TDD方面。

5G建設(shè)承載先行，傳輸網(wǎng)鋪筑是新一代通信網(wǎng)絡(luò)的基石。5G的大帶寬、低時延和以云為中心的扁平化網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)對承載網(wǎng)提出了新的需求和挑戰(zhàn)，并帶來OTN設(shè)備需求增加，光模塊也面臨全面升級。中興自研了5G承載全部核心芯片，包括接口芯片、集成化分組芯片、網(wǎng)絡(luò)處理器和交換網(wǎng)芯片推動，核心技術(shù)自研芯片為5G承載產(chǎn)品的技術(shù)領(lǐng)先奠定了基礎(chǔ)。OTN設(shè)設(shè)備方面，中興推出了小型OTN設(shè)備，100G OTN線卡集成度業(yè)內(nèi)最高，交叉容量1T業(yè)內(nèi)最大，支持200G/400G升級，并推出64T/1T OTN大容量交叉設(shè)備，全球交叉容量最大、集成度最高，支持集群擴展。此外，中興還率先推出Flex O前傳設(shè)備，實現(xiàn)多業(yè)務(wù)接入和低時延傳輸(E2E 1us)，并推出具有自主知識產(chǎn)權(quán)的基于光背板連接的智能OXC系統(tǒng)，無需內(nèi)部光纖連接，減輕維護難度。Gartner預(yù)測CSP核心、邊緣和傳輸網(wǎng)元的虛擬化將從2010年的10%增長到2022年的70%。到2022年之前，隨著CSP網(wǎng)絡(luò)功能虛擬化的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)需求的10%將轉(zhuǎn)向軟件服務(wù)。此外，SDN/NFV和云計算是5G網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)發(fā)展的趨勢，新興的SDN方案提供商和網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容提供商在SDN推廣中有先發(fā)優(yōu)勢。中興與英特爾合作，發(fā)布了面向5G的全球首個基于軟件定義架構(gòu)和網(wǎng)絡(luò)功能虛擬化的5G無線接入產(chǎn)品，極大推動5G商用進程，并推出業(yè)界首個可商用的云原生Carrier DevOps Builder，獲SDN NFV全球大會“奧斯卡”大獎。

自主創(chuàng)新大周期

中美貿(mào)易摩擦中知識產(chǎn)權(quán)保護發(fā)展問題愈演愈烈，更加堅定了我國發(fā)展自主可控行業(yè)的決心。4月20日至21日在北京召開了網(wǎng)絡(luò)安全和信息化工作會議召開，七大政治局常委悉數(shù)出席。習(xí)主席在會議上的講話高度強調(diào)核心技術(shù)是國之重器，核心技術(shù)受制于人是最大隱患，必須加速推動信息領(lǐng)域核心技術(shù)突破，要抓產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，在技術(shù)、產(chǎn)業(yè)、政策上共同發(fā)力。

芯片是一個知識高度密集、資金高度密集、工藝要求極高，處于產(chǎn)業(yè)鏈最頂端的行業(yè)，是科研、設(shè)計、制造等諸多技術(shù)工藝實力，乃至政策、資金、產(chǎn)業(yè)生態(tài)及市場在內(nèi)的，整個國家的綜合實力的體現(xiàn)。目前整個通訊行業(yè)，包括國外通訊設(shè)備廠家，20%-30%的關(guān)鍵元器件(如FPGA、射頻芯片、光模塊等)均高度依賴美國公司，自主替代能力有限。在芯片的產(chǎn)業(yè)鏈上，中國在芯片的設(shè)計和封裝測試領(lǐng)域水平提升很快，但在芯片制造領(lǐng)域仍有較大差距。這其中的關(guān)鍵因素是受限于“瓦森納協(xié)定”，中國公司買不到最先進的制造設(shè)備和集成電路技術(shù)。“瓦森納協(xié)定”全稱為“關(guān)于常規(guī)武器和兩用物品及技術(shù)出口控制的瓦森納安排”，成立于1996年，33個成員國，中國不在其列，該協(xié)定的主要目的是阻止關(guān)鍵技術(shù)和元器件流失到成員國之外。

此外，中國的芯片研發(fā)流程尚無法完全脫離美國技術(shù)及開發(fā)工具。中國通信設(shè)備產(chǎn)品已經(jīng)全球領(lǐng)先，帶動相關(guān)芯片設(shè)計業(yè)快速發(fā)展。中興微電子等IC廠家均已具備了獨立完成從定義到封測的通訊專用芯片全程設(shè)計能力，以中興通訊為例，產(chǎn)品中所用的無線基帶芯片、數(shù)字中頻芯片、高端路由器核心交換芯片、承載核心芯片等均已實現(xiàn)自研，累計發(fā)貨的自研ASIC芯片已經(jīng)超過1億顆，其中，基帶芯片的矢量處理性能和高端路由器芯片的交換能力已達業(yè)界領(lǐng)先水平。但任何IC設(shè)計者，即使掌握了芯片設(shè)計的核心技術(shù)，但芯片研發(fā)流程尚脫離不了美國公司(如Synopsis，Cadence)研發(fā)的開發(fā)工具鏈產(chǎn)品，也就是說都需要在這些受EAR管轄的美國開發(fā)工具的基礎(chǔ)上從事產(chǎn)品設(shè)計開發(fā)。

基于通訊設(shè)備對芯片性能、集成度和可靠性的要求非常高，為避免高性能通訊芯片由國外廠家控制，中興通訊在上世紀(jì)末就決心攻破這一領(lǐng)域，建立通訊芯片設(shè)計開發(fā)能力。中興通訊的核心能力在于復(fù)雜的通訊協(xié)議棧軟件、工業(yè)級嵌入式操作系統(tǒng)、通信核心算法、高性能通訊專用芯片，以及整機及系統(tǒng)設(shè)計能力。中興IC芯片領(lǐng)域?qū)＠麑嵙υ趪鴥?nèi)居于領(lǐng)先地位，芯片營收收入排名中國第三位。根據(jù)國際知名專利檢索公司QUESTEL發(fā)布《芯片行業(yè)專利分析及專利組合質(zhì)量評估》報告，中興通訊在IC芯片領(lǐng)域?qū)＠麑嵙υ谠趪鴥?nèi)屬于領(lǐng)先地位，是持有專利最多的中國企業(yè)。中興通訊自主研發(fā)并成功商用100多種芯片，主要包括有線傳輸芯片、有線分組芯片、寬帶接入芯片、無線系統(tǒng)芯片、移動終端芯片、多媒體芯片等，形成云、管、端全系列通信芯片，是中國產(chǎn)品布局最全面的廠商之一，在國內(nèi)處于行業(yè)前列。