[摘要]
消費(fèi)金融在嚴(yán)監(jiān)管下，簡(jiǎn)單粗暴的跑馬圈地時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返，市場(chǎng)回歸有序，整體市場(chǎng)業(yè)已縮減20%。
近期，持牌消費(fèi)金融公司2017年業(yè)績(jī)成績(jī)陸續(xù)公布。
自2016年多數(shù)公司實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，2017年貸款規(guī)?？焖贁U(kuò)大、扭虧為盈并實(shí)現(xiàn)營(yíng)收大幅增加已成為行業(yè)常態(tài)。招商證券(16.93 +0.53%,診股)(11.62 +1.93%)的研報(bào)稱(chēng)，消費(fèi)金融公司近年凈利潤(rùn)增速在金融子行業(yè)中鶴立雞群，未來(lái)仍能保持高速成長(zhǎng)。
“公司賺錢(qián)了，年終獎(jiǎng)也給得很大方。”王濤(化名)2016年加入某持牌消金公司產(chǎn)品設(shè)計(jì)部，對(duì)于今年消金公司的成績(jī)他顯得很得意。
事實(shí)的另一面是，過(guò)去的一年他過(guò)得并不輕松。每一次收到用戶(hù)反饋甚至是投訴，王濤所在的部門(mén)就會(huì)召開(kāi)緊急會(huì)議，加班、熬夜是常態(tài)。2017年，“合規(guī)”是他所在部門(mén)提得最多的一個(gè)詞，“銀監(jiān)會(huì)的合規(guī)整頓、公司的合規(guī)方案，都要求我們一次次去調(diào)整產(chǎn)品”。
馬上消費(fèi)金融股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“馬上消金”)總經(jīng)理趙國(guó)慶認(rèn)為，2017年行業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不錯(cuò)，同時(shí)競(jìng)爭(zhēng)也在加劇。他向時(shí)代周報(bào)記者表示：“消費(fèi)金融在嚴(yán)監(jiān)管下，簡(jiǎn)單粗暴的跑馬圈地時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返，市場(chǎng)回歸有序，整體市場(chǎng)業(yè)已縮減20%。”
凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)90倍增長(zhǎng)
在已公布營(yíng)收數(shù)據(jù)的消金公司中，捷信消費(fèi)金融有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“捷信消金”)發(fā)放貸款和墊款742.3億元，營(yíng)收為132.36億元，同比增長(zhǎng)106%，凈利潤(rùn)10.22億元，同比增長(zhǎng)9.8%;招聯(lián)消費(fèi)金融有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“招聯(lián)消金”)貸款余額達(dá)到468億元，同比增長(zhǎng)157%，營(yíng)業(yè)收入41.6億元，同比增長(zhǎng)171%，凈利潤(rùn)為11.9億元，同比增長(zhǎng)267%;馬上消金、海爾消費(fèi)金融有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“海爾消金”)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收46.7億元、2.53億元，凈利潤(rùn)5.8億元、4769萬(wàn)元。
其中，馬上消金凈利潤(rùn)在2017年實(shí)現(xiàn)了近90倍的增長(zhǎng)。公開(kāi)資料顯示，馬上消金成立于2015年6月，經(jīng)過(guò)兩輪增資擴(kuò)股，注冊(cè)資本由13億元增加至22億元。
與多數(shù)消費(fèi)金融公司為股東發(fā)起成立不同的是，馬上消金為趙國(guó)慶發(fā)起，以聯(lián)合場(chǎng)景方共同注資的方式進(jìn)行合作，尋找各大股東。
公開(kāi)資料顯示，2014年6月趙國(guó)慶完成馬上消費(fèi)金融股東選擇、股東結(jié)構(gòu)搭建及章程合同談判，隨后搭建高層與組建團(tuán)隊(duì);2014年12月，獲得國(guó)家銀監(jiān)會(huì)批復(fù)。
趙國(guó)慶向時(shí)代周報(bào)記者坦言，在尋找股東時(shí)很注重自己的掌控權(quán)，“在拿牌照時(shí)曾差點(diǎn)和某家銀行達(dá)成合作，但因?yàn)閷?duì)方覺(jué)得作為大股東必須干涉公司的高管團(tuán)隊(duì)及管理，所以最終我拒絕了”。
“搭建股東結(jié)構(gòu)主要考慮了場(chǎng)景、數(shù)據(jù)、用戶(hù)三點(diǎn)內(nèi)容。”趙國(guó)慶表示。目前，重慶百貨(29.45 停牌,診股)、重慶銀行(6.19 +0.81%)、陽(yáng)光保險(xiǎn)、浙江中國(guó)小商品城(5.47 +1.11%,診股)以及物美集團(tuán)為股東方，同屬財(cái)務(wù)投資者。其中，重慶百貨持股30.615%，為控股股東，并派任董事副總經(jīng)理尹向東任馬上消金董事長(zhǎng)，但其管理權(quán)仍掌握在趙國(guó)慶手中。
資料顯示，趙國(guó)慶原為京東聯(lián)席董事長(zhǎng)兼首席戰(zhàn)略官?，F(xiàn)同時(shí)擔(dān)任中關(guān)村(6.46 +1.89%,診股)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)及中關(guān)村大數(shù)據(jù)交易產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副理事長(zhǎng)。
趙國(guó)慶在互聯(lián)網(wǎng)公司的工作背景，似乎也在馬上消金的發(fā)展中留下烙印。趙國(guó)慶將馬上消金定位為“一家大數(shù)據(jù)、金融科技型創(chuàng)業(yè)公司”。
據(jù)艾瑞咨詢(xún)統(tǒng)計(jì)，超過(guò)80%的年輕群體有超前消費(fèi)的意愿或已經(jīng)使用分期消費(fèi)產(chǎn)品，30歲以下的群體超過(guò)50%月收入不足6000元。年輕群體在發(fā)揮巨大市場(chǎng)潛力的同時(shí)，收入較低、信用記錄不完善等也對(duì)消費(fèi)金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制帶來(lái)了巨大的挑戰(zhàn)。
王濤通過(guò)自己產(chǎn)品設(shè)計(jì)的經(jīng)驗(yàn)向時(shí)代周報(bào)記者分析道：“線(xiàn)上產(chǎn)品的設(shè)計(jì)考慮更多的是風(fēng)控，評(píng)判客戶(hù)真實(shí)性、個(gè)人的信用水平、還款能力、錢(qián)款的流向，難度要遠(yuǎn)高于線(xiàn)下產(chǎn)品。”
“如果還按照傳統(tǒng)的方式進(jìn)行線(xiàn)下審核，對(duì)應(yīng)的成本將會(huì)非常高。”趙國(guó)慶說(shuō)。目前，招聯(lián)消費(fèi)金融采取的模式是全“線(xiàn)上”，捷信消金鋪開(kāi)市場(chǎng)則是選擇了“線(xiàn)下”模式，而馬上消費(fèi)金融的產(chǎn)品同時(shí)包含了“線(xiàn)上+線(xiàn)下”兩種模式。
“現(xiàn)在線(xiàn)上和線(xiàn)下正在融合，線(xiàn)上逐漸轉(zhuǎn)變成獲客和放款的渠道，資金會(huì)流向線(xiàn)下，到具體的場(chǎng)景中。”王濤說(shuō)。
目前，馬上金融推出了“商品貸”，覆蓋家電、3C數(shù)碼、電動(dòng)車(chē)、摩托車(chē)、教育、醫(yī)美、旅游、家裝等線(xiàn)上線(xiàn)下全場(chǎng)景。
同時(shí)，馬上消金的規(guī)模和盈利能力呈現(xiàn)出逐年上升的趨勢(shì)。2015年，馬上消費(fèi)金融公司的營(yíng)業(yè)收入為576.78萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-1308.92萬(wàn)元，至2016年6月末仍處于虧損狀態(tài)，虧損達(dá)到3871萬(wàn)元。而到了2016年年末，馬上消金首次實(shí)現(xiàn)了盈利，全年凈利潤(rùn)達(dá)到了652萬(wàn)元。2017年完成交易金額701億元，用戶(hù)數(shù)超3000萬(wàn)，實(shí)現(xiàn)收入46.68億元，凈利潤(rùn)5.78億元，同比增長(zhǎng)88.6倍;其總資產(chǎn)318億元，同比增長(zhǎng)316%。
資金成本大幅上升
隨著去年金融“去杠桿”的深度開(kāi)展，融資成本普遍上升。多位消費(fèi)金融業(yè)內(nèi)人士反饋，雖然2017年消費(fèi)金融公司利潤(rùn)增長(zhǎng)較快，但是2018年已經(jīng)開(kāi)始面臨資金成本大幅上升的壓力。
據(jù)了解，馬上消金目前的資金以自有資金、股東存款、同行拆借及銀行間同業(yè)授信為主。
截至目前，馬上消金歷經(jīng)兩次擴(kuò)股增資，累計(jì)融資近20億元;去年6月，吸收重慶百貨存5.4億元，約定利率為5.9%。大額的同行拆借在財(cái)務(wù)報(bào)表中計(jì)入短期負(fù)債，重慶百貨年報(bào)顯示，馬上消金的負(fù)債在2017年出現(xiàn)了大幅上升，其短期負(fù)債從起初的56.31億元增加到了264.66億元，負(fù)債合計(jì)從起初的63.36億元增至290.19億元?？梢?jiàn)，伴隨著放款規(guī)模的擴(kuò)大，馬上消金資本所承擔(dān)的壓力越來(lái)越大。
捷信消金在負(fù)債項(xiàng)上也出現(xiàn)同樣情況，總負(fù)債從2016年427.77億元增加至2017年789.06億元，翻了近一倍，其中同業(yè)借款業(yè)從2016年388.12億元增至703.18億元。為了補(bǔ)充資本，捷信消金在3月13日發(fā)布《捷贏2018年第一期個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券發(fā)行說(shuō)明書(shū)》，這為捷信消金自2016年以來(lái)的第7份ABS發(fā)行說(shuō)明書(shū)，此次將發(fā)行總額超35億元。
時(shí)代周報(bào)記者聯(lián)系多家消金公司了解是否有發(fā)行ABS計(jì)劃，多數(shù)公司稱(chēng)正在準(zhǔn)備中。趙國(guó)慶向時(shí)代周報(bào)記者表示：“我們已經(jīng)在做ABS的預(yù)路演，目前來(lái)看反響熱烈。”
根據(jù)監(jiān)管相關(guān)規(guī)定，消費(fèi)金融公司成立滿(mǎn)三年才能發(fā)行ABS。與馬上消金一樣在今年就成立滿(mǎn)三年的，還有招聯(lián)消金、興業(yè)消金、海爾消金、蘇寧消金與湖北消金。這也意味著，在補(bǔ)充資本的壓力之下，今年或?qū)⒊霈F(xiàn)消金公司ABS的爆發(fā)。
消金業(yè)內(nèi)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，持牌消費(fèi)金融目前的資金成本也在逐年提升，“有的消費(fèi)金融公司負(fù)債成本已達(dá)12%，比去年成本提高至少兩個(gè)百分點(diǎn)”。
在消費(fèi)金融公司注冊(cè)資本上排名前三的捷信消金、招聯(lián)消金以及馬上消金，在2017年的業(yè)績(jī)出現(xiàn)交錯(cuò)排名。從營(yíng)收表現(xiàn)上看，捷信金融位列第一，馬上消金遠(yuǎn)超招聯(lián)金融5億元的營(yíng)收;而在凈利潤(rùn)上，招聯(lián)金融首次超過(guò)捷信金融位列第一，馬上消金暫居第三。
對(duì)此，趙國(guó)慶向時(shí)代周報(bào)記者表示，行業(yè)排名也是暫時(shí)的，“消費(fèi)金融行業(yè)的發(fā)展也將進(jìn)入比拼核心競(jìng)爭(zhēng)力的時(shí)代，而具有強(qiáng)大議價(jià)能力、雙線(xiàn)作戰(zhàn)能力、好和準(zhǔn)的客戶(hù)服務(wù)能力的公司將更具競(jìng)爭(zhēng)力”。
在王濤看來(lái)，占據(jù)消費(fèi)場(chǎng)景為落實(shí)競(jìng)爭(zhēng)力的據(jù)點(diǎn)，“因?yàn)槿魏我粋€(gè)新的場(chǎng)景被開(kāi)拓，就會(huì)出現(xiàn)一款或多款新產(chǎn)品”。
社科院金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤更為看重金融科技的力量，他在電話(huà)采訪(fǎng)中向時(shí)代周報(bào)記者指出：“互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展給了消費(fèi)金融一個(gè)支撐，技術(shù)優(yōu)勢(shì)和流量?jī)?yōu)勢(shì)都非常關(guān)鍵，自主研發(fā)和技術(shù)合作的優(yōu)勢(shì)在今年會(huì)更加明顯。”
