2018年以來(lái)短短2個(gè)多月時(shí)間，爆款公募基金的新發(fā)規(guī)模已接近千億。與此同時(shí)，一些績(jī)優(yōu)私募基金規(guī)模也呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，目前已出現(xiàn)規(guī)模超過(guò)700億的私募基金。

滬上一家大型基金公司總經(jīng)理笑言：“看好未來(lái)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性行情，最重要的一個(gè)原因就是"錢(qián)多"。”市場(chǎng)預(yù)期也趨向于一種新的共識(shí)，即A股有望走出中期慢牛格局，但機(jī)會(huì)并非人人都能把握，專(zhuān)業(yè)投資能力彌足珍貴，各路資金因此大量涌入公私募基金，借道入市。

爆款公募產(chǎn)品熱銷(xiāo)近千億

據(jù)東方財(cái)富(300059,股吧)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月12日，在短短2個(gè)多月時(shí)間，今年以來(lái)偏股型基金募資總額已超過(guò)千億，其中爆款產(chǎn)品的規(guī)模占比極高，超過(guò)900億元。

具體來(lái)看，今年以來(lái)有14只偏股型基金發(fā)行規(guī)模超過(guò)20億元，其中9只偏股型基金發(fā)行規(guī)模超過(guò)40億元。吸金能力最強(qiáng)的有興全合宜混合A、嘉實(shí)核心優(yōu)勢(shì)股票、華夏穩(wěn)盛混合、東方紅睿澤三年定開(kāi)混合、華夏行業(yè)(160314,基金吧)龍頭混合等基金，首發(fā)規(guī)模分別達(dá)到了327億元、89.12億元、78.17億元、71.06億元和63.84億元。

上述基金發(fā)行首日，就受到了投資者追捧。其中，興全合宜混合A、嘉實(shí)核心優(yōu)勢(shì)股票、東方紅睿澤三年定開(kāi)混合及易方達(dá)港股通紅利混合僅認(rèn)購(gòu)一天就提前結(jié)束募集。

據(jù)了解，一些績(jī)優(yōu)老基金也出現(xiàn)了明顯凈申購(gòu)。一家基金公司渠道人士坦言，考慮到產(chǎn)品規(guī)模過(guò)大，基金管理難度會(huì)上升，因此對(duì)部分產(chǎn)品進(jìn)行了限購(gòu)，每天每戶申購(gòu)上限為1千元，即便是這樣，每天也有上億資金涌入。

績(jī)優(yōu)私募基金規(guī)模大幅增長(zhǎng)

熱銷(xiāo)的不僅僅是公募產(chǎn)品，據(jù)記者了解，一些績(jī)優(yōu)私募基金規(guī)模也呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。據(jù)第三方基金銷(xiāo)售渠道人士透露，目前已經(jīng)出現(xiàn)了規(guī)模超過(guò)700億的私募基金，旗下產(chǎn)品幾乎全是權(quán)益類(lèi)。

一家大型券商近日推出了一款私募FOF產(chǎn)品，聚集了6位明星私募基金經(jīng)理，受到投資者熱捧，銷(xiāo)售規(guī)模已經(jīng)接近50億元。

“多數(shù)渠道都主推大型私募的明星基金經(jīng)理，一定程度上擠壓了我們的生存空間，行業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)的特征越發(fā)明顯。” 滬上一家規(guī)模超過(guò)10億的私募總經(jīng)理坦言。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年以來(lái)，一些業(yè)績(jī)優(yōu)異的私募基金規(guī)模大幅增長(zhǎng)，例如，高毅資產(chǎn)一年多時(shí)間發(fā)行了100多只產(chǎn)品，今年以來(lái)發(fā)行了40多只產(chǎn)品。景林資產(chǎn)2017年以來(lái)發(fā)行了60多產(chǎn)品，今年以來(lái)發(fā)行了15只產(chǎn)品。

不過(guò)，上述私募基金總經(jīng)理也表示，個(gè)別銀行渠道認(rèn)為，委托投資不應(yīng)該過(guò)度集中，會(huì)尋找更多有潛力的私募管理人。據(jù)了解，這家私募今年以來(lái)已經(jīng)陸續(xù)收到了招商銀行(600036,股吧)、興業(yè)銀行(601166,股吧)的委外資金，接下來(lái)還將參與幾家銀行的委外競(jìng)標(biāo)。

此外，多家中型私募基金公司人士表示，近期均收到了銀行的委外資金。一家規(guī)模近30億的私募基金公司總經(jīng)理表示：“近期銀行不僅給了我們2個(gè)億的委外資金，還打電話催我們建倉(cāng)。”

專(zhuān)業(yè)時(shí)代彰顯“業(yè)績(jī)?yōu)橥?rdquo;

緣何公私募基金屢現(xiàn)爆款產(chǎn)品?滬上一家基金公司董事長(zhǎng)認(rèn)為，這和時(shí)代背景密不可分。在他看來(lái)，基金行業(yè)的各方參與者已經(jīng)呈現(xiàn)出全方位、系統(tǒng)性的變化。

“投資者、基金公司、銷(xiāo)售渠道、資本市場(chǎng)及監(jiān)管方等五方面共同推動(dòng)基金業(yè)進(jìn)入了專(zhuān)業(yè)時(shí)代。”在他看來(lái)，在這個(gè)階段，行業(yè)回歸本源，意味著基金品質(zhì)變得更為重要。

爆款產(chǎn)品的出現(xiàn)，和投資者的成熟及銷(xiāo)售渠道的專(zhuān)業(yè)提升密不可分。以往投資者喜歡追逐“風(fēng)口”，如今投資者更傾向于買(mǎi)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)異的基金。另一方面，以招商銀行為代表的部分銷(xiāo)售渠道也在走向成熟，以往是什么熱銷(xiāo)就賣(mài)什么，如今會(huì)精選好基金，關(guān)注公司治理結(jié)構(gòu)、團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性、投研實(shí)力及中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)等。

上述基金公司董事長(zhǎng)判斷，上述兩股力量會(huì)加速行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勝劣汰，無(wú)論是公募基金還是私募基金，未來(lái)行業(yè)集中度會(huì)進(jìn)一步提升。

行業(yè)變遷的另一重要原因在于A股市場(chǎng)的變化。上述基金公司董事長(zhǎng)認(rèn)為，A股好公司比原來(lái)更多，估值也更為合理。嚴(yán)格的市場(chǎng)監(jiān)管凈化了市場(chǎng)環(huán)境，也促進(jìn)了資本市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展。上述變化，使得基金等機(jī)構(gòu)投資者更偏向于基本面的價(jià)值投資。

爆款基金對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者的能力要求無(wú)疑更高。一家基金公司的投資總監(jiān)表示，一些價(jià)值藍(lán)籌股估值修復(fù)基本到位，今年獲取超額收益的難度明顯高于2017年，此外，市場(chǎng)的波動(dòng)性也在增加，未來(lái)專(zhuān)業(yè)投研能力變得尤為重要，也更考驗(yàn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期管理能力。

不過(guò)，多位資深基金經(jīng)理認(rèn)為，市場(chǎng)預(yù)期也趨向于一種新的共識(shí)，即A股有望走出中期慢牛格局，但機(jī)會(huì)并非人人都能把握。在這種情況下，專(zhuān)業(yè)投資能力就顯得彌足珍貴，各路資金因此大量涌入公私募基金，借道機(jī)構(gòu)投資者入市。