1月31日，央行公告稱，考慮到金融機(jī)構(gòu)有序動(dòng)用“臨時(shí)準(zhǔn)備金動(dòng)用安排(CRA)”和月末財(cái)政支出可吸收央行逆回購(gòu)到期、現(xiàn)金投放等因素的影響，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理穩(wěn)定，今日央行不開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作。這是央行連續(xù)第五個(gè)交易日暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈回籠2100億元。五個(gè)交易日累計(jì)凈回籠9800億元。

今天是月末最后一天，這可能是半年多來(lái)機(jī)構(gòu)跨月最輕松的一次。央行繼續(xù)保持了凈回籠操作，昨日資金面維持寬松態(tài)勢(shì)。早盤(pán)隔夜資金融出較多，直至尾盤(pán)仍保持寬松。上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)隔夜利率昨日下行1.2個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.554%。存款類機(jī)構(gòu)7天質(zhì)押式回購(gòu)(DR007)加權(quán)平均利率昨日小幅回落至2.8993%。

馬上進(jìn)入2月份，目前來(lái)看流動(dòng)性仍維持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。興業(yè)研究預(yù)期，春節(jié)前兩周起利率將開(kāi)始上行，但難以突破去年末高點(diǎn)，需要提防的依舊是流動(dòng)性分層問(wèn)題的傳導(dǎo)。春節(jié)前最后一周央行逆回購(gòu)操作大概率將從凈回籠轉(zhuǎn)為凈投放，短端資金出現(xiàn)缺口時(shí)，或?qū)⑼ㄟ^(guò)短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具(SLO)操作來(lái)進(jìn)行平滑。春節(jié)前流動(dòng)性不確定性主要來(lái)自于監(jiān)管的意外沖擊和信貸的超預(yù)期投放。