全球需求復蘇，海外供給收縮，疊加油價上行，化工行業(yè)景氣度持續(xù)向好。
Choice統(tǒng)計顯示，2月22日漲停個股主要集中在有色金屬、化工等行業(yè)。其中有色板塊掀漲停潮，化工板塊亦大幅拉升，金牛化工(600722.SH)、沈陽化工(000698.SZ)等逾10股漲停。
化工股行情開啟的背景下，2月22日，華寶中證細分化工產(chǎn)業(yè)主題ETF(認購代碼516023)，國泰中證細分化工產(chǎn)業(yè)主題ETF(認購代碼516023)正式發(fā)行。
第一財經(jīng)記者了解到，當前華寶化工ETF最新募集規(guī)模超10億元，國泰化工ETF最新募集規(guī)模超8億元。以及日前，鵬華化工ETF設置了20億元募集上限，實現(xiàn)了單日售罄;富國化工ETF兩日募集規(guī)模近20億元。截至目前，首批4只化工ETF最新募集規(guī)模共計約58億。
公募布局化工板塊
今年以來，化工板塊在申萬一級行業(yè)中漲幅居前，2020年四季度化工板塊為公募基金增倉的第三名，春節(jié)后的3個交易日，市場風格大轉換，化工板塊成為主動基金經(jīng)理投資切換的重要方向。
化工股行情開啟的背景下，化工板塊也成為公募基金增倉的標的。
公開資料顯示，目前已發(fā)行的4只化工ETF產(chǎn)品均跟蹤中證細分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)(000813)，截至目前，該指數(shù)最近一年漲幅逾102%。同時該指數(shù)從化學制品等細分產(chǎn)業(yè)中挑選出了規(guī)模較大、流動性較好的50只股票組成樣本股，目前權重股包含萬華化學(600309.SH)、恒力石化(600346.SH)、榮盛石化(002493.SZ)、龍蟒佰利(002601.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)等，其中萬華化學的權重占比達到了16.23%。
從上述權重股的市場表現(xiàn)來看，萬華化學的股價最近一年上漲178.61%，榮盛石化股價最近一年大漲294.45%，恒力石化股價最近兩年漲逾347%。2021年至今上述3只化工龍頭股股價均有51%以上的漲幅。
華寶化工ETF的擬任基金經(jīng)理陳建華表示，從周期所處的位置看，化工行情剛剛走完上半場，未來股價驅動因素將由交易復蘇預期轉向盈利釋放，選股業(yè)績?yōu)橥酰攸c在于估值合理、盈利確定性高或低估值、景氣超預期的品種。
風格切換，市場分化加大
牛年春節(jié)過后，A股開啟變化，相較于消費抱團股“裂痕”出現(xiàn)，石化、有色等行業(yè)延續(xù)著節(jié)前的強勢表現(xiàn)。
22日市場再次出現(xiàn)明顯的分化，機構抱團股繼續(xù)調(diào)整，中小盤出現(xiàn)普漲。從指數(shù)看，滬深300、創(chuàng)業(yè)板分別下跌3.14%和4.47%，而小盤股的代表中證1000反而微漲0.11%。雖然大盤指數(shù)下跌，但市場活躍度較高，兩市成交量達1.3萬億，創(chuàng)今年以來新高。從板塊看，仍然是周期股表現(xiàn)突出，鋼鐵、有色、石化三個中信一級行業(yè)漲幅居前，分別上揚5.78%、4.84%和3.11%。
以化工為代表的“順周期板塊”或正在演繹大行情，資金也正加大對化工板塊的配置。國金證券研究分析顯示，2019年起化工行業(yè)重倉占比從低配趨向超低配，2020年一季度化工行業(yè)重倉占比為近十年歷史低點，之后公募基金對化工股票持倉持續(xù)上升，2020年四季度化工行業(yè)在公募基金重倉持股中占比4.60%，較2020年三季度繼續(xù)環(huán)比大幅上升1.41%。
且隨著當前大宗商品“超級周期”到來，漲價預期或成為催化，化工行業(yè)或仍有系統(tǒng)性機會。
受經(jīng)濟復蘇、全球各主要經(jīng)濟體央行寬松政策影響，春節(jié)期間海外商品市場大面積飄紅，國際油價、銅價連創(chuàng)階段新高。牛年開局，國內(nèi)期貨市場跟漲，其中有色金屬、化工、農(nóng)產(chǎn)品等板塊，不少品種價格創(chuàng)下近年來的新高，黑色系多品種跳升，資金跑步進場。
華泰證券指出，油價上漲是化工行業(yè)短期核心驅動因素，煉化、PDH、滌綸、煤化工等子行業(yè)受益程度較高，中期而言產(chǎn)品自身供需將決定漲幅及持續(xù)性。
招商基金觀點指出，春節(jié)后資金面維持緊平衡，市場風格切換明顯，但短期內(nèi)指數(shù)仍有上行空間。海外供給端逐漸修復帶動國內(nèi)出口細分領域的機會，通脹預期上升，上游商品價格繼續(xù)走高，建議重點關注周期類板塊，如化工、有色金屬、紙漿制造等機會。
恒生銀行(中國)有限公司首席經(jīng)濟學家王丹對第一財經(jīng)記者分析稱，運輸瓶頸和需求復蘇共同制造了此次大宗行情，不過隨著全球疫情得到控制，運輸逐步恢復，價格會企穩(wěn)。但值得注意的是，由于各國經(jīng)濟復蘇參差不齊，未來相當長的時間內(nèi)全球總需求不足，難以維持大宗的持續(xù)高位。(齊琦)
