近期的市場中，在貴州茅臺、五糧液(000858)、海天味業(yè)、長春高新等消費類龍頭股價新高不斷的帶動下，大消費行情呈加速擴散態(tài)勢。接受《投資快報》記者采訪的基金經理指出，步入轉型時代后，消費將成為我國經濟的主要驅動力。“當前，我國已不僅是制造大國，也是消費大國。隨著人們收入的逐步提升，消費需求也會從數量和結構上不斷豐富。”
前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，雖然一季度因為疫情的影響，消費股普遍出現了業(yè)績下滑，但這種影響是短暫的，這種一次性的業(yè)績下降，其實不會影響公司的估值，也不會影響一個公司長期的投資價值，等疫情過后消費逐步恢復，消費板白馬股仍然是最值得投資的品種。最近像白酒、食品飲料等消費白馬股異軍崛起，龍頭股更是屢創(chuàng)歷史新高，可以說是A股市場在震蕩筑底的過程中表現最突出的板塊，也是業(yè)績增長最確定的板塊。
國壽安保消費新藍海靈活配置混合基金經理李丹指出，今年1月份至今先后經歷了國內國外疫情的發(fā)展，市場從年初偏熱的狀態(tài)逐步回歸理性，在高度不確定的內外部環(huán)境下衰退預期有所升溫，純內需相關的必須消費品走強。“站在當前時點，我們認為今年的消費投資應該積極應對后疫情時代對消費者行為帶來的變化，同時也更應著眼中長期選擇風險收益比合適的具備長期競爭優(yōu)勢的標的。”
“在基礎設施建設高度完備之后，投資增速趨于下降，而追求美好生活是無止境的，消費在經濟結構中的比重趨于提升。短期看，盡管經濟增速有所放緩，但在可預見的未來，中國依舊是世界上增長最快的消費市場之一。并且伴隨中高收入和富裕階層的擴大、新生代成為消費主力、三四線城市消費的崛起和新型商業(yè)模式的出現，還是會不斷有新的細分消費領域不斷涌現，相關產品和服務擁有巨大空間，一批能把握住新消費動向的公司將還有很大的增長空間。”李丹指出。例如直播帶貨，內容營銷、流量碎片化，使得一些有產品力的公司有能力打造出爆品，積累品牌粉絲，從而帶來行業(yè)邏輯的變化。未來的投資研究也應仔細挖掘，積極尋找一些新的賽道、新的具有成長空間的標的。
在李丹看來，過去幾年價值股整體估值水平經歷了較大的價值回歸，A股市場開始更加重視ROE與現金流，消費領域特別是競爭結構經歷了充分洗禮的領域恰恰呈現出比較好的財務指標，受到市場的持續(xù)青睞。應當說當前的宏觀環(huán)境是有利于這些具備核心競爭力的品牌企業(yè)發(fā)展，他們擁有高質量資源、品牌護城河、優(yōu)異的公司治理環(huán)境，具備進一步橫、縱向拓展以及國際化的發(fā)展能力，未來的機會也來自于產品的持續(xù)升級、創(chuàng)新以及廣闊的海外市場。“總體來看，中國具有最廣闊的消費市場，我們處于消費升級的黃金期，優(yōu)秀的企業(yè)也在此背景下脫穎而出越走越強，對應于資本市場，大消費領域仍有很大的發(fā)展空間，其中也蘊含著豐富的投資機會。”
富國內需增長混合基金經理王園園表示：“一國經濟靠出口、消費和投資三駕馬車拉動，近年我國經濟由外需向內需推動轉型，內需包括消費和投資，擴大內需是我國長期基本國策，未來受益于內需增長的行業(yè)和企業(yè)的投資價值將愈發(fā)明顯”。王園園同時還指出，每年“雙11”，天貓、京東成交總額迭創(chuàng)新高，彰顯了國內穩(wěn)定的消費需求。適逢5G元年，得益于巨大消費者基數和完善的數字商業(yè)化設施，消費升級和科技進步有望形成相輔相成、互相促進的局面，從而迎來新一輪的投資機遇。
