9月10日，資本邦了解到，廣東賽微微電子股份有限公司(下稱“賽微微”)回復科創(chuàng)板首輪問詢。
在科創(chuàng)板首輪問詢中，上交所主要關注公司科創(chuàng)屬性、經銷模式、銷售費用、毛利率、股份支付等12個問題。
具體看來，關于科創(chuàng)屬性中關于產業(yè)政策與市場競爭，根據(jù)招股說明書：發(fā)行人主要產品為電池管理芯片。電池管理芯片是電源管理芯片的重要細分領域。發(fā)行人部分產品實現(xiàn)了“進口替代”。
上交所要求發(fā)行人說明：(1)對照最新的戰(zhàn)略新興產業(yè)政策文件，發(fā)行人的主要產品是否屬于國家科技創(chuàng)新和科創(chuàng)板支持、鼓勵的行業(yè)領域，是否屬于國家主管部門對外正式發(fā)布的文件中明確支持的產品，是否具有重要作用或地位;(2)國內電源、電池管理芯片領域目前是否屬于充分競爭領域，說明相關市場集中度與行業(yè)競爭格局、排名前列的主要廠商情況，發(fā)行人在國內電源、電池管理芯片市場所處的細分行業(yè)的市場地位;(3)實現(xiàn)進口替代的具體產品，是否為發(fā)行人主要產品，對應的報告期各期營業(yè)收入金額及占比，發(fā)行人是否實現(xiàn)了技術突破、打破了外國產品的壟斷地位，是否在客觀上具備替代原有產品性能效用且在國內相同產品中處于領先地位。
賽微微回復稱，公司是一家主營業(yè)務為模擬芯片研發(fā)和銷售的高新技術企業(yè)，主營產品以電池管理芯片為核心并延展至更多種類的電源管理芯片，具體包括電池安全芯片、電池計量芯片和充電管理等其他芯片。根據(jù)《國民經濟行業(yè)分類(GB/T4754-2017)》，公司所處行業(yè)屬于信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)(I)中的集成電路設計(I6520)，公司主營業(yè)務所屬行業(yè)為集成電路設計行業(yè)，從屬于集成電路產業(yè)。
集成電路產業(yè)和軟件產業(yè)是信息產業(yè)的核心，是引領新一輪科技革命和產業(yè)變革的關鍵力量。公司主營業(yè)務所屬集成電路設計行業(yè)，一直為我國國家科技創(chuàng)新和科創(chuàng)板支持、鼓勵的行業(yè)領域。
公司作為集成電路設計企業(yè)，主要產品電池管理芯片能夠確保電池安全穩(wěn)定輸出電能，是便攜式或無線可充電設備中不可或缺的關鍵器件，廣泛應用于智能可穿戴設備、無人機、電動工具、智能手機等領域，公司主營業(yè)務及主要產品屬于國家科技創(chuàng)新支持、鼓勵的行業(yè)領域。
同時，《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定》第四條規(guī)定：“申報科創(chuàng)板發(fā)行上市的發(fā)行人，應當屬于下列行業(yè)領域的高新技術產業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè)：(一)新一代信息技術領域，主要包括半導體和集成電路、電子信息、下一代信息網絡、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、軟件、互聯(lián)網、物聯(lián)網和智能硬件等;……”公司作為集成電路設計行業(yè)的高新技術企業(yè)，符合上交所科創(chuàng)板的相關要求，屬于科創(chuàng)板支持、鼓勵的行業(yè)領域。
公司主要產品為電池管理芯片，具體包括電池安全芯片、電池計量芯片和充電管理等其他芯片，屬于模擬芯片，采用了多種高性能的數(shù)?；旌霞夹g，廣泛應用于客戶A、客戶B、安克創(chuàng)新、小米、三星、戴爾等知名品牌的產品中，包括筆記本電腦及平板電腦、智能可穿戴設備(TWS耳機等)、充電類產品(移動電源等)、電動工具、輕型電動車輛、無繩家電(吸塵器等)、無人機、智能手機等行業(yè)知名品牌的終端產品中。
根據(jù)MordorIntelligence統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2021年全球電池管理芯片市場規(guī)模預計為78億美元，2024年預計將增長至93億美元，具備持續(xù)快速發(fā)展的良好前景。
根據(jù)2020年《國務院關于印發(fā)新時期促進集成電路產業(yè)和軟件產業(yè)高質量發(fā)展若干政策的通知》，國家鼓勵的集成電路設計、裝備、材料、封裝、測試企業(yè)和軟件企業(yè)，自獲利年度起，第一年至第二年免征企業(yè)所得稅，第三年至第五年按照25%的法定稅率減半征收企業(yè)所得稅。公司作為國家鼓勵的集成電路設計企業(yè)，享有該項稅收優(yōu)惠，亦體現(xiàn)了國家主管部門對公司業(yè)務及產品的認可。
由上可見，隨著國家戰(zhàn)略發(fā)展，高端鋰離子電池應用越來越廣泛，對與其適配電池管理系統(tǒng)及電池管理芯片需求越來越高。公司主要產品電池管理芯片是實現(xiàn)在電子設備系統(tǒng)中為電池提供電池計量、狀態(tài)監(jiān)控及電池保護、充電管理等功能的芯片，屬于電源管理芯片的重要領域，在上述政策規(guī)劃文件中均有明確支持。
公司的主要產品屬于《基礎電子元器件產業(yè)發(fā)展行動計劃(2021-2023年)》、《產業(yè)結構調整指導目錄(2019年本)》、《戰(zhàn)略性新興產業(yè)分類(2018)(國家統(tǒng)計局令第23號)》等文件提及的國家科技創(chuàng)新和科創(chuàng)板支持、鼓勵的行業(yè)領域，屬于國家主管部門對外正式發(fā)布的文件中明確支持的產品，應用領域廣泛，在電子產品中具有重要作用及地位。
國內電源管理芯片及電池管理芯片行業(yè)整體仍以海外公司占據(jù)主導地位，國產化率較低。國內公司分別專注于電源管理芯片下的細分領域，深入研究所在領域，開展差異化競爭?？傮w而言，國內電源、電池管理芯片領域仍處于非充分競爭的市場狀態(tài)。
公司產品憑借優(yōu)異的性能，穩(wěn)定的品質，已廣泛應用于各細分領域和知名終端，并成為該細分領域電池管理芯片產品主要供應商之一，尤其是在模擬芯片產品及電源管理芯片領域整體國產化率較低的情況下，公司主營產品在消費電子、工業(yè)控制等終端細分領域份額進一步彰顯了較強的市場競爭力。
公司部分產品主要競爭對手為TI、MAXIM等國際知名企業(yè)，部分產品在關鍵性能指標達到或超過國際競品，在國內處于領先水平，為中國模擬芯片及電源管理芯片的國產化進程做出了貢獻，提升了國產自給率水平。
關于銷售費用，上交所要求發(fā)行人說明：(1)全經銷模式下，發(fā)行人自身銷售活動在經銷鏈條中發(fā)揮的具體作用，與同行業(yè)競爭對手的具體差異，并分析銷售費率顯著高于同行業(yè)競爭對手的原因、合理性;(2)作為研發(fā)推動型公司，銷售人員薪酬顯著高于研發(fā)人員的原因、合理性;(3)全經銷模式下，薩摩亞賽微在境外銷售活動中發(fā)揮的具體作用，發(fā)行人支付其產品推廣與銷售服務費的合理性及定價的公允性。
賽微微回復稱，報告期內，公司采取全經銷商模式，符合集成電路行業(yè)慣例，具有商業(yè)合理性和必要性。
根據(jù)同行業(yè)競爭對手的招股說明書與反饋問詢回復等資料，通過同行業(yè)可比公司對比分析，公司采用的經銷銷售模式被同行業(yè)公司普遍采用，屬于行業(yè)慣例。
經銷模式下，公司在經銷鏈條中發(fā)揮的作用與同行業(yè)可比公司不存在重大差異。
報告期內，隨著銷售規(guī)模的上升，發(fā)行人與同行業(yè)可比公司銷售費用率均呈現(xiàn)出下降趨勢，但是銷售費用率不盡相同。
與同行業(yè)可比公司相比，公司銷售費用率高于同行業(yè)可比公司平均值，主要原因系：公司主要產品為模擬芯片，模擬芯片市場具有品類較多、單一客戶需求較廣的特點，因此，行業(yè)客戶的深度覆蓋是實現(xiàn)銷售的重要前提。
發(fā)行人早期業(yè)務規(guī)模相對較小，仍處于高速成長階段，但覆蓋電池管理芯片下游客戶需要一定的銷售人員支持?？蛻羯疃雀采w后，可以依靠銷量的增加或滿足單一客戶多元化需求，實現(xiàn)收入增長，但銷售人員并非成比例增加。
因此，從公司長期發(fā)展及客戶維護角度，該部分人員需求及支出相對穩(wěn)定，也導致公司早期的銷售費用率相對較高。隨著業(yè)務規(guī)模的持續(xù)快速上升，銷售費用率將大幅下降。公司2020年度銷售費用率已較2018年度大幅下降，為10.11%，與2018年度同等體量規(guī)模的思瑞浦的銷售費用率相當。
報告期內，研發(fā)人員的基本薪酬高于銷售人員。2020年，銷售人員的人均薪酬超過研發(fā)人員主要原因系2020年業(yè)務規(guī)模提升較快，銷售人員的獎金隨著業(yè)績增長有一定幅度的提升。
報告期內銷售人員獎金增長率基本與發(fā)行人的業(yè)績增長基本匹配。
與此同時，為了進一步建立、健全公司長效激勵機制，吸引和留住優(yōu)秀人才，充分調動公司員工的積極性，有效地將公司利益和核心團隊個人利益結合在一起，共同關注公司的長遠發(fā)展，公司實施期權激勵計劃。報告期內，公司通過期權方式給予骨干員工長效激勵，尤其是研發(fā)人員。
同行業(yè)可比公司中，除思瑞浦以外，銷售人員平均薪酬均高于研發(fā)人員，因此發(fā)行人研發(fā)人員和銷售人員的平均薪酬情況與同行業(yè)可比公司不存在重大差異。
綜上所述，2020年，發(fā)行人銷售人員的平均薪酬高于研發(fā)人員主要系當年發(fā)行人業(yè)務的大幅增長所致，與同行業(yè)可比公司相比也不存在顯著的差異，具有合理性。(墨羽)
