重組歷時一段時間后，銀泰黃金、中創(chuàng)環(huán)保兩股在5月20日雙雙宣告“流產(chǎn)”。經(jīng)北京商報記者不完全統(tǒng)計，今年以來已有21股重組告吹，其中5股倒在了“最后100米”，重組遭到并購重組委否決。但值得一提的是，寧波聯(lián)合(600051)、華凱創(chuàng)意、三房巷等多股對于公司重組告敗一事似乎并不甘心，欲二度沖擊。5月20日晚間，寧波聯(lián)合披露公告稱，公司擬繼續(xù)推進收購杭州盛元房地產(chǎn)開發(fā)有限公司(以下簡稱“盛元房產(chǎn)”)60.82%股權(quán)事項。
終止重組隊伍擴容
隨著銀泰黃金、中創(chuàng)環(huán)保5月20日相繼宣布重組告吹，年內(nèi)重組折戟的個股再添兩股。經(jīng)不完全統(tǒng)計，今年以來已有21股重組終止，其中5股在臨門一腳“踏空”，遭到了并購重組委否決。
5月20日，銀泰黃金發(fā)布公告稱，公司終止收購貴州鼎盛鑫礦業(yè)發(fā)展有限公司(以下簡稱“鼎盛鑫礦業(yè)”)83.75%股權(quán)。根據(jù)銀泰黃金披露的重組預案，鼎盛鑫礦業(yè)100%股權(quán)的預估值為50億元左右，此次標的資產(chǎn)的交易價格為42億元左右。無獨有偶，中創(chuàng)環(huán)保亦在5月20日披露稱，公司終止3.43億元收購江西祥盛環(huán)?？萍加邢薰?9%股權(quán)。
除了銀泰黃金、中創(chuàng)環(huán)保之外，經(jīng)北京商報記者統(tǒng)計，今年以來還有*ST富控、樂通股份、紅宇新材、紫天科技、大湖股份等19股重組折戟，年內(nèi)合計有21股已終止了重組事項。
在上述21股中，億利潔能、寧波聯(lián)合、三房巷、博雅生物、華凱創(chuàng)意5股較為特殊，公司重組均走到了上會階段，但卻遭到了并購重組委的否決。
最近一家重組遭否決的系億利潔能，公司擬作價47.55億元收購億利生態(tài)100%股權(quán)，但在5月9日上會時，并購重組委認為標的資產(chǎn)持續(xù)盈利能力存在較大不確定性，不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十三條相關(guān)規(guī)定，億利潔能重組事項未獲得通過。
另外16家企業(yè)則主動終止了重組事項，而對于終止重組的原因，各家情況不一。諸如，銀泰黃金表示，交易雙方對補充協(xié)議部分條款分歧較大，無法達成一致意見;紅宇新材表示，由于受到新型冠狀病毒引起的肺炎疫情的影響，標的公司預計完成2020年及2021年業(yè)績承諾存在重大不確定性。
多股系上市后首敗
重組折戟的21股，不乏華凱創(chuàng)意、潤欣科技、龍洲股份、博雅生物等多股系上市后首次重組告敗。例如經(jīng)營文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的華凱創(chuàng)意于2017年1月登陸A股市場，2019年，因不滿足當下主業(yè)，華凱創(chuàng)意盯上跨境電商行業(yè)，開始籌劃重組事項，擬作價15.12億元收購易佰網(wǎng)絡90%股權(quán)，以此切入跨境出口電商行業(yè)。
彼時，華凱創(chuàng)意就表示，公司自上市以來，尚未進行過較大規(guī)模的并購重組交易，通過收購易佰網(wǎng)絡90%股權(quán)，公司將獲得寶貴的產(chǎn)業(yè)并購經(jīng)驗，為未來持續(xù)并購、整合產(chǎn)業(yè)資源、打下基礎。但華凱創(chuàng)意的重組事項并未如愿，由于標的易佰網(wǎng)絡的持續(xù)盈利能力存在重大不確定性，公司在今年1月上會時遭到了否決，也成為了年內(nèi)第一家重組被否企業(yè)。財務數(shù)據(jù)顯示，華凱創(chuàng)意上市后的業(yè)績表現(xiàn)并不理想，公司在2018年實現(xiàn)歸屬凈利潤約為1569萬元，同比下降67.8%;2019年實現(xiàn)歸屬凈利潤約為798萬元，同比下降49.14%。根據(jù)華凱創(chuàng)意最新披露的一季報，公司在今年一季度實現(xiàn)歸屬凈利潤虧損910萬元。
龍洲股份、博雅生物今年籌劃的重組事項也系上市后首敗。與潤欣科技、龍洲股份等不同，三六五網(wǎng)、紅宇新材在今年重組之前均已有過重組折戟的經(jīng)歷。
就21股的經(jīng)營業(yè)績來看，*ST富控、*ST樂通兩股面臨較大的保殼壓力，均在2018年、2019年連續(xù)兩年虧損，在今年一季度凈利繼續(xù)虧損。投融資專家許小恒表示，一般而言，存在經(jīng)營壓力的企業(yè)后續(xù)重組欲望會更大，公司急需新資產(chǎn)的注入來提升公司盈利能力。
寧波聯(lián)合等擬繼續(xù)推進
在上述重組折戟的21股中，寧波聯(lián)合、華凱創(chuàng)意、三房巷等多股均表態(tài)將繼續(xù)推進重組，進行二度沖擊。
5月20日晚間，寧波聯(lián)合披露稱，公司擬繼續(xù)推進發(fā)行股份購買盛元房產(chǎn)60.82%股權(quán)事項。寧波聯(lián)合在公告中表示，向控股股東浙江榮盛控股集團有限公司購買其持有的盛元房產(chǎn)60.82%股權(quán)能夠有利于解決同業(yè)競爭，優(yōu)化公司的房地產(chǎn)業(yè)務地域布局和產(chǎn)品類型，進一步提升公司的資本實力及綜合競爭力。
在今年4月寧波聯(lián)合上述重組事項曾遭到過否決，彼時并購重組委表示，寧波聯(lián)合未能充分說明并披露本次交易有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、改善財務狀況和增強持續(xù)盈利能力，不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十三條的相關(guān)規(guī)定。對于此次擬繼續(xù)推進重組一事，寧波聯(lián)合證代在接受北京商報記者采訪時表示，“針對并購重組委的意見，后續(xù)公司將會對重組方案進行認真研究、修改、完善”。
除了寧波聯(lián)合之外，三房巷、華凱創(chuàng)意也擬繼續(xù)推進前次重組。諸如，三房巷在今年5月表示將繼續(xù)推進收購海倫石化100%股權(quán)一事，標的資產(chǎn)作價76.5億元。三房巷表示，此次重組能使公司的主營業(yè)務進一步拓展至瓶級聚酯切片和PTA的生產(chǎn)、銷售等相關(guān)業(yè)務，有利于優(yōu)化公司的產(chǎn)業(yè)布局，培育新的盈利增長點。
而在前次被否時，并購重組委給出的審核意見為，三房巷未充分說明并披露本次交易有利于改善上市公司財務狀況和增強持續(xù)盈利能力。著名經(jīng)濟學家宋清輝在接受北京商報記者采訪時表示，對于此前重組被否的企業(yè)而言，二度沖擊的壓力更大，公司需要直面監(jiān)管層給出的審核意見，進行完善、修正，否則也存在二度被否的可能。
此外，中創(chuàng)環(huán)保也有意未來繼續(xù)推進重組。5月20日，中創(chuàng)環(huán)保在終止重組公告中表示，后續(xù)公司擬采用并購基金的方式對江西祥盛環(huán)保科技有限公司49%股權(quán)進行收購。
