2月26日晚，中富通(300560.SZ)公布股東減持計(jì)劃。此前不久，其實(shí)控人剛通過(guò)質(zhì)押、定增等資本運(yùn)作為上市公司進(jìn)行融資。在這背后，是其大幅擴(kuò)張所導(dǎo)致的資金流動(dòng)性壓力驟增。
第二、五、六大股東計(jì)劃減持股份
中富通發(fā)布公告稱，2020年2月25日，公司收到股東平潭富融《股份減持計(jì)劃告知函》，平潭富融因自身資金需要，在公告發(fā)布之日三個(gè)交易日后的六個(gè)月內(nèi)(2020年3月4日至2020年9月3日)，計(jì)劃通過(guò)大宗交易、集中競(jìng)價(jià)等形式減持公司股份，減持?jǐn)?shù)量不超過(guò)338萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的1.79%。
2月26日，公司收到股東浙江中科、常德中科《股份減持計(jì)劃告知函》，浙江中科、常德中科因自身資金需要，在公告發(fā)布之日三個(gè)交易日后的六個(gè)月內(nèi)(2020年3月4日至2020年9月3日)，計(jì)劃通過(guò)大宗交易、集中競(jìng)價(jià)等形式減持公司股份，減持?jǐn)?shù)量不超過(guò)701.332萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的3.71%。
平潭富融、浙江中科、常德中科分別為中富通第二、第五、第六大股東。在到2月26日已經(jīng)截止的上一輪減持計(jì)劃中，以上三家股東公司均未減持股份。
實(shí)控人質(zhì)押套現(xiàn)為公司“輸血”
值得注意的是，上述減持計(jì)劃發(fā)布前，中富通剛剛發(fā)布了非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案。
2月19日，中富通發(fā)布《2018年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案(修訂稿)》披露稱，非公開(kāi)發(fā)行對(duì)象為公司控股股東、實(shí)際控制人陳融潔控制的福建融嘉科技有限公司，福建融嘉科技有限公司認(rèn)購(gòu)的股票自發(fā)行結(jié)束之日起18個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。公司非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)37,864,800股新股，發(fā)行價(jià)格為12.18元/股。本次非公開(kāi)發(fā)行募集資金總額不超過(guò)4.5億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
據(jù)悉，福建融嘉成立于2018年12月17日，成立時(shí)間較短，暫未開(kāi)展實(shí)質(zhì)性業(yè)務(wù)。
同日披露的另一公告信息顯示，陳融潔本次通過(guò)福建融嘉科技有限公司認(rèn)購(gòu)公司本次非公開(kāi)發(fā)行股票的全部資金來(lái)源為本人合法自有或自籌資金，不存在來(lái)自于中富通的情形，不存在代他人認(rèn)購(gòu)本次非公開(kāi)發(fā)行股票的情形，未直接或間接地接受中富通提供的財(cái)務(wù)資助或者補(bǔ)償。
雖然其中僅提到陳融潔認(rèn)購(gòu)資金來(lái)源于本人合法自有或自籌資金，但早前發(fā)布的質(zhì)押公告或者有跡可循。
1月22日，中富通發(fā)布公告稱，陳融潔向國(guó)泰君安證券股份有限公司質(zhì)押股份1004萬(wàn)股，用于個(gè)人資產(chǎn)投資。本次質(zhì)押股份1004萬(wàn)股，占其所持公司股份的9.86%，占公司股份總數(shù)的5.30%。質(zhì)押期限為2020年1月20日至2021年1月19日。
截至公告日，陳融潔通過(guò)直接和間接方式共計(jì)持有公司股份101,839,680股，占公司股份總數(shù)的53.79%。陳融潔累計(jì)質(zhì)押其持有的公司股份61,850,000股，占其持有公司股份總數(shù)的60.73%，占公司股份總數(shù)的32.67%。
實(shí)控人累計(jì)高達(dá)60.73%的質(zhì)押率引來(lái)市場(chǎng)猜測(cè)，針對(duì)這一比例，業(yè)內(nèi)人士對(duì)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者表示：“對(duì)于上市公司而言，通過(guò)質(zhì)押獲取資金再進(jìn)行定增能夠快速增加資金流動(dòng)性。但實(shí)控人股票質(zhì)押率過(guò)高卻會(huì)引起投資人的擔(dān)憂，一旦規(guī)模擴(kuò)張過(guò)快以及杠桿過(guò)高，就容易發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重的會(huì)導(dǎo)致實(shí)控人變更。同時(shí)，當(dāng)遇到股價(jià)暴跌時(shí)也容易產(chǎn)生平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。”
激進(jìn)擴(kuò)張債臺(tái)高筑流動(dòng)性吃緊
公開(kāi)資料顯示，中富通成立于2001年，是一家專業(yè)的第三方通信網(wǎng)絡(luò)管理服務(wù)提供商，于2016年在深交所創(chuàng)業(yè)版上市。
近年來(lái)，中富通有大幅擴(kuò)張的趨勢(shì)。據(jù)2018年6月11日公告披露，中富通擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)福建天創(chuàng)信息科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“天創(chuàng)信息”)約63%股權(quán)，預(yù)計(jì)交易金額不超過(guò)2.3億元。
業(yè)績(jī)承諾方承諾：天創(chuàng)信息自2018年1月1日起，截至2018年12月31日實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)數(shù)不低于3,000萬(wàn)元;天創(chuàng)信息自2018年1月1日起，截至2019年12月31日實(shí)現(xiàn)的累積凈利潤(rùn)數(shù)不低于6,450萬(wàn)元;天創(chuàng)信息自2018年1月1日起，截至2020年12月31日實(shí)現(xiàn)的累積凈利潤(rùn)數(shù)不低于10,450萬(wàn)元。
而截至2018年9月30日，中富通合并報(bào)表貨幣資金余額僅為4,821.95萬(wàn)元，總資金6.43億元，凈資產(chǎn)5.09億元。為了收購(gòu)天創(chuàng)信息，中富通付出了大額成本。
2019年三季度報(bào)顯示，報(bào)告期末，中富融短期借款為2.21億元，較期初增加142.57%，主要是報(bào)告期內(nèi)公司支付天創(chuàng)信息股權(quán)轉(zhuǎn)讓款后，為保證流動(dòng)資金充裕，增加了銀行流動(dòng)資金貸款的提用額度所致。長(zhǎng)期借款較期初增加1.1億元，增加率為100%。同時(shí)，財(cái)務(wù)費(fèi)用也較上期增加507.95%，為883.98萬(wàn)元。
負(fù)債高企給中富通帶來(lái)了資金壓力，與此同時(shí)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流也出現(xiàn)了缺口。
三季度報(bào)顯示，中富通經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-7864.50萬(wàn)元，較上期減少62.22%，主要是因業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)而墊付成本增加，以及子公司天創(chuàng)信息因業(yè)務(wù)季節(jié)性波動(dòng)特點(diǎn)，1-9月經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~為-2,760.81萬(wàn)元所致。
