科創(chuàng)板股票上市委員會日前發(fā)布公告，浙江東方基因生物制品股份有限公司(以下簡稱“東方基因”)將于10月18日接受上市委審核。
此次上市，東方基因計劃發(fā)行不超過3000萬股新股，占發(fā)行后公司總股本的比例不低于25%，保薦機(jī)構(gòu)為光大證券。
凈利潤與營收變動趨勢不一致
公開資料顯示，東方基因是一家從事體外診斷產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的公司，目前已形成了以POCT即時診斷試劑為主導(dǎo)產(chǎn)品，重點發(fā)展分子診斷、生物原料、診斷儀器和液態(tài)生物芯片等產(chǎn)品的業(yè)務(wù)布局。
2016年-2018年和2019年1-6月，東方基因分別實現(xiàn)營業(yè)收入18225.51萬元、22423.74萬元、28589.28萬元和16968.68萬元;凈利潤分別為3562.7萬元、3270.57萬元、6595.6萬元和3118.07萬元，其中，2017年凈利潤較2016年有所減少。
對此，上交所對東方基因下發(fā)問詢函，要求公司說明在毛利率保持穩(wěn)定，2017年和2018年收入均顯著增長的情況下，凈利潤變動不一的原因，是否存在業(yè)績跨期調(diào)整的情形。
東方基因給出的解釋是，2017年財務(wù)費用中匯兌損失高于2016年。因公司主要業(yè)務(wù)市場集中在境外，基本采用美元結(jié)算，2017年美元匯率波動較大，形成匯兌損失金額為795.91萬元，2016年形成匯兌收益金額為438.78萬元。剔除匯兌損益影響后的凈利潤增長率與營業(yè)收入增長率接近，公司收入成本確認(rèn)時點準(zhǔn)確，不存在業(yè)績跨期調(diào)整的情形。
東方基因還在招股書中提到，公司主要向境外醫(yī)療器械經(jīng)銷商提供體外診斷試劑，外銷收入是其收入的主要來源，公司存在外銷收入占比較高以及由此帶來的匯兌損失風(fēng)險。
報告期內(nèi)，東方基因境外銷售收入分別為16730.54萬元、20703.87萬元、26634.31萬元和15747.17萬元，占比分別為94.77%、94.83%、94.90%和94.10%。其中，公司收入中來自美國地區(qū)的比重較大，占比分別為40.33%、48.28%、53.95%和55.15%。
據(jù)了解，東方基因在美國休斯頓設(shè)立了全資子公司美國衡健，形成以美國為中心，輻射墨西哥、加拿大、巴西等市場的國際銷售網(wǎng)絡(luò)，其未來業(yè)務(wù)發(fā)展邏輯也是將以美國市場為立足點，逐步拓展其他國際市場及國內(nèi)市場。
這或許意味著，東方基因?qū)γ绹袌鲆蕾囆跃薮?，其在美業(yè)務(wù)涉及一定程度上的風(fēng)險。
募投項目存多個疑點
此次科創(chuàng)板上市，東方基因擬募集資金56163.94萬元，分別投入年產(chǎn)24000萬人份快速診斷(POCT)產(chǎn)品項目、技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項目、營銷網(wǎng)絡(luò)與信息化管理平臺建設(shè)項目和補(bǔ)充流動資金4個項目。
從東方基因的財報表現(xiàn)來看，報告期內(nèi)東方基因現(xiàn)金流和資產(chǎn)、負(fù)債都表現(xiàn)良好。
報告期內(nèi)，東方基因經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額分別為1180.86萬元、3354.47萬元、4432.61萬元和291.28萬元;貨幣資金分別為8078.74萬元、7790.68萬元、10255.09萬元和6689.27萬元;應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款分別為3888.04萬元、4711.31萬元、5823.86萬元和8032.89萬元。
同期，東方基因的短期借款分別為7600萬元、5600萬元、5000萬元和5060.79萬元，無長期借款;應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款分別為3976.8萬元、4701.56萬元、4860.25萬元和3452.78萬元;資產(chǎn)負(fù)債率分別為55.09%、47.62%、37.04%和34.85%，呈逐年下降趨勢。
對此，有媒體認(rèn)為，東方基因擬用募資中的15000萬元來補(bǔ)充流動資金的做法有些"牽強(qiáng)"。
此外，東方基因擬建設(shè)的年產(chǎn)24000萬人份快速診斷(POCT)產(chǎn)品項目和技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項目也存在問題，兩募投項目主體或已建設(shè)完成。
據(jù)披露，東方基因擬投入24064.76萬元建設(shè)該項目，占到了總募資金額的42.85%。該項目從開工建設(shè)到建設(shè)完工的周期為2年左右。其中，土建施工階段約為15個月，設(shè)備購置及安裝為9個月，人員招募、培訓(xùn)周期為12個月。不過，具體的開工時間及建成時間公司卻并未披露。
但是該項目的環(huán)評文件顯示，該項目建設(shè)起止年限為2017年12月至2019年12月。其中，建設(shè)期預(yù)計從2017年12月至2019年5月,建設(shè)期為16個月,職工培訓(xùn)及設(shè)備安裝調(diào)試期為6個月，預(yù)計于2019年12月投入正式生產(chǎn)。也就是說，截至招股書(上會稿)10月9日簽訂日期，該項目建設(shè)期應(yīng)該已經(jīng)結(jié)束，進(jìn)入后期的職工培訓(xùn)及設(shè)備安裝調(diào)試。
不僅如此，東方基因的“技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項目”也出現(xiàn)了上述情況。
據(jù)披露，技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項目投資總額為8257.2萬元，建設(shè)進(jìn)度計劃為2年。據(jù)該項目環(huán)評文件，項目建設(shè)期預(yù)計從2018年5月至2019年6月，建設(shè)期為12個月。研發(fā)中心建成后，設(shè)備安裝等需要5個月，預(yù)計項目將于2019年12月正式運營。
子公司與實控人關(guān)聯(lián)企業(yè)注冊地址相同
除了募投項目存在疑點外，東方基因還存在旗下全資子公司與實控人控制的關(guān)聯(lián)企業(yè)注冊地址相同的問題。
據(jù)公眾號《壹財信》報道，東方基因共有3家全資子公司，4家控股子公司，無參股子公司。其中，東方基因的全資子公司美國衡健值得關(guān)注。
美國衡健成立于2007年5月10日，注冊地址為3818FuquaStreet,Houston,Texas77047，法定代表人為方劍秋，投資總額為340萬美元。主要從事基因制品、生物制品研究、開發(fā)、銷售東方基因的產(chǎn)品，為東方基因的美洲銷售平臺。
2016至2017年，美國衡健曾向?qū)嵖厝?方效良、方炳良、方劍秋)控制的企業(yè)HEALSTONE,LLC(下稱：美國衡通)租賃房屋用于經(jīng)營活動，租賃地址正是3818FuquaStreet,Houston,Texas77047，租賃面積22500平方英尺，關(guān)聯(lián)租賃產(chǎn)生的支付費用分別為49.58萬元、64.86萬元。
招股書稱“報告期內(nèi)，美國衡健為日常經(jīng)營需要向美國衡通租賃廠房，具有必要性和商業(yè)合理性，租賃廠房的租金充分考慮當(dāng)?shù)刂苓叿慨a(chǎn)租賃市場價格基礎(chǔ)上協(xié)商確定，定價公允。”
2017年12月，美國衡健收購美國衡通的土地及房產(chǎn)，2018年11月受讓美國衡通的商標(biāo)，美國衡通似乎“名存實亡”。
招股書顯示，美國衡通主要從事不動產(chǎn)租賃，目前未開展經(jīng)營業(yè)務(wù)，與公司的業(yè)務(wù)不存在同業(yè)競爭的關(guān)系。
據(jù)了解，美國衡通成立于2013年3月28日，注冊地址與東方基因的全資子公司美國衡健相同，為3818FuquaStreet,Houston,Texas77047。該公司目前的狀態(tài)顯示為活躍，作為一個已無任何資產(chǎn)的殼公司為何還不注銷，不禁令人對東方基因的獨立性存有疑問。
另外，還需要注意的是，美國衡通(HEALSTONE,LLC)與東方基因的全資孫公司——HEALSTONEBIOTECHINC.(下稱：加拿大衡通,系美國衡健的全資子公司)，還存在商號的"重合"。
有意思的是，實控人(方劍秋和方效良)間接控制的企業(yè)--NATURESORT,INC.(下稱：天然家居)的注冊地址也位于3818FuquaStreet,Houston,Texas77047。天然家居成立于2008年7月3日，目前的狀態(tài)顯示為活躍。招股書顯示，天然家居主營業(yè)務(wù)為生產(chǎn)、銷售竹木窗簾、竹木工藝品、紡織品和布簾，與東方基因的業(yè)務(wù)不存在同業(yè)競爭的關(guān)系。
4項核心技術(shù)3項外購
沖刺科創(chuàng)板的東方基因，在招股書中多次強(qiáng)調(diào)自己在科技研發(fā)方面優(yōu)勢。
東方基因方面表示，報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入主要來源于自主研發(fā)的 POCT 即時診斷技術(shù)，且已戰(zhàn)略化儲備了分子診斷、液態(tài)生物芯片等領(lǐng)域具備較強(qiáng)市場競爭力的核心技術(shù)，將逐步實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。
而液態(tài)生物芯片方面，東方基因自主研發(fā)的液態(tài)生物芯片檢測儀已處于最終測試階段，計劃于2019年提交NMPA注冊申請，有望填補(bǔ)我國在該領(lǐng)域的技術(shù)空白，實現(xiàn)真正的進(jìn)口替代。不過據(jù)了解，在奠基液態(tài)生物芯片平臺的4項核心技術(shù)中，3項均來自于外購所得，僅有液態(tài)生物芯片檢測儀系統(tǒng)技術(shù)為自主研發(fā)。
2019 年 3 月，東方基因與上海交通大學(xué)簽署了《專利申請權(quán)及專有技術(shù)成果轉(zhuǎn)讓合同》，上海交通大學(xué)將其擁有的“一種基于聚集誘導(dǎo)發(fā)光材料的納米微球及制備方法和應(yīng)用”“一種聚集誘導(dǎo)發(fā)光磁性熒光編碼微球、制備方法及其應(yīng)用”“一種功能性納米顆粒復(fù)合微球及其制備與應(yīng)用”的專利申請權(quán)和“包覆貴金屬納米殼層的熒光復(fù)合微球”的專有技術(shù)成果轉(zhuǎn)讓給東方基因。東方基因通過自主研發(fā)，充分運用自身的優(yōu)勢，迅速將科研成果進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化。
研發(fā)投入方面，2016年-2018年和2019年1-6月，東方基因的研發(fā)費用分別為925.63萬元、1230.37萬元、1864.16萬元和1496.87萬元，研發(fā)費用占營業(yè)收入的比重分別為5.08%、5.49%、6.52%和8.82%，遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比上市公司平均值。報告期各期，同行業(yè)可比上市公司研發(fā)費用率均值分別為12.27%、11.52%、11.81%和11.02%。
不僅如此，東方基因研發(fā)人員平均薪酬也遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比上市公司，或?qū)ζ浔３盅邪l(fā)人員穩(wěn)定性、未來持續(xù)研發(fā)能力和競爭優(yōu)勢有一定的影響。
以2018年為例，當(dāng)年東方基因研發(fā)人員平均薪酬為9.67萬元，而同行業(yè)可比上市公司為14.5萬元，其中，萬孚生物為15.12萬元、基蛋生物為16.38萬元、明德生物為12.01萬元。
此外，就上述提到的公司取得的百項專利及非專利技術(shù)，中國網(wǎng)財經(jīng)也進(jìn)行了梳理。
在東方基因公開披露的95項專利中，能代表技術(shù)有突破性升級或改造的發(fā)明專利僅有10項，其余均為實用新型專利和外觀專利。
據(jù)了解，實用新型專利是指對產(chǎn)品的形狀、構(gòu)造或者其結(jié)合所提出的適于實用的新的技術(shù)方案。專利法中對實用新型的創(chuàng)造性和技術(shù)水平要求較發(fā)明專利低。而外觀專利是對產(chǎn)品的形狀、圖案或其結(jié)合以及色彩與形狀、圖案的結(jié)合所做出的富有美感并適于工業(yè)應(yīng)用的新設(shè)計。
從專利獲取時間來看，東方基因2016年及以前共取得36項專利，其中10項發(fā)明專利均在這段時期內(nèi)取得;2017年取得的專利數(shù)量為15項，2018則取得了44項專利，是2017年的近3倍。
對此，中國經(jīng)營報曾在報道中質(zhì)疑東方基因是否是為了對標(biāo)科創(chuàng)板的科技與創(chuàng)新的定位，而加速沖刺專利數(shù)量?
東方基因回復(fù)表示，2018年公司獲得的專利大多為2018年上半年申請，而科創(chuàng)板首次提出是在2018年11月，因此，公司2018年以來專利的增長不是為了對標(biāo)科創(chuàng)板的科技與創(chuàng)新的定位，不存在加速沖刺專利數(shù)量的情形。
同時值得注意的是，招股書顯示，東方基因有多項核心技術(shù)顯示是專有技術(shù)，未申請專利。這也就意味著著，這些核心專利不受《專利法》的保護(hù)。一旦泄密，可能會損害公司的競爭優(yōu)勢，并對公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來不利影響。
