近日，益佰制藥(600594，SH)的一則公告將公司實(shí)控人竇啟玲推上了風(fēng)口浪尖。
公司披露稱，貴州證監(jiān)局在現(xiàn)場檢查時(shí)發(fā)現(xiàn)竇啟玲通過簽虛假合同套用上市公司3294.87萬元資金，用于購買家具、家裝用品等，其弄虛作假的行為引起了投資者對公司財(cái)務(wù)真實(shí)性的疑慮。
在竇啟玲涉嫌“掏空”上市公司的背后，是其捉襟見肘的財(cái)務(wù)窘境，目前其所持益佰制藥的股份全部被質(zhì)押給了海通證券。根據(jù)披露的信息，竇啟玲“缺錢”從2014年就有所顯現(xiàn)，到2016年、2017年進(jìn)入爆發(fā)期。記者粗略統(tǒng)計(jì)，自2016年1月至2018年12月底，益佰制藥前后累計(jì)發(fā)布了45條關(guān)于竇啟玲股權(quán)質(zhì)押的公告。
外界不由生疑，竇啟玲通過股權(quán)質(zhì)押融資所得的資金投向了哪里?頗為巧合的是，上述時(shí)間線恰好與益佰制藥啟動腫瘤大健康的時(shí)間線高度吻合。那么，該戰(zhàn)略是否為竇啟玲“錢荒”的導(dǎo)火索?
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，竇啟玲的女兒、與其為一致行動人的竇雅琪對外投資的100%持股公司，其業(yè)務(wù)范圍在2017年新增了醫(yī)藥、醫(yī)療領(lǐng)域;另外一家控股公司則曾先后投資了瑞慈醫(yī)療的四家子公司，竇啟玲也在該公司任職數(shù)年。
竇啟玲身家4年縮水超26億
益佰制藥近日收到的一張罰單成為資本市場的“笑談”。貴州證監(jiān)局通過對上市公司現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)，公司通過與第三方簽訂虛假工程合同或協(xié)議，套取公司資金3294.87萬元。其中，套取募集資金1749.07萬元，套取自有資金1545.8萬元。上述資金被安排用于購買家具、家裝用品等，收貨地址為公司實(shí)際控制人竇啟玲在北京和貴陽的住所。
通過上述虛假工程合同或協(xié)議，益佰制藥2013年虛增固定資產(chǎn)270.93萬元、虛增在建工程1510.49萬元，2014年虛增在建工程1513.45萬元，導(dǎo)致公司2013年至2018年相關(guān)信息披露文件不真實(shí)。為此，貴州證監(jiān)局決定對益佰制藥、時(shí)任董事長竇啟玲、監(jiān)事王岳華、張林生、財(cái)務(wù)總監(jiān)郭建蘭采取出具警示函的監(jiān)管措施。
在被曝出通過虛假合同套取公司資金前，益佰制藥實(shí)控人竇啟玲也曾試圖將其旗下6處房產(chǎn)高溢價(jià)賣給上市公司。去年11月13日，益佰制藥公告稱，公司全資子公司貴州益佰投資管理有限公司(以下簡稱益佰投資)擬出資1.62億元，向公司控股股東、實(shí)際控制人、董事長竇啟玲及一致行動人、公司董事、高級管理人員竇雅琪購買其名下位于貴陽市觀山湖區(qū)金陽南路298號睿力上城合計(jì)6套房產(chǎn)，作為擬投資設(shè)立的民營骨科?？漆t(yī)院經(jīng)營使用。
益佰制藥在回復(fù)上交所的問詢函中坦誠，6套房產(chǎn)的增值率幾乎均超過一倍。今年1月，公司稱因部分居民對籌建醫(yī)院有不同反應(yīng)，決定解除該交易。
實(shí)控人“積極”變現(xiàn)的背后，是其尷尬的財(cái)務(wù)處境。目前，竇啟玲股權(quán)質(zhì)押率高達(dá)100%。而從2015年至今，公司股價(jià)已從最高約37元/股，跌至6月28日收盤價(jià)5.25元/股。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者粗略統(tǒng)計(jì)，自2016年1月至2018年12月底，益佰制藥前后累計(jì)發(fā)布了45條關(guān)于竇啟玲股權(quán)質(zhì)押的公告。2013年12月，竇啟玲將其持有的益佰制藥無限售流通股2850萬股質(zhì)押給海通證券，進(jìn)行股票質(zhì)押式回購融資業(yè)務(wù)。到了2014年5月，該筆質(zhì)押到期回購，不過竇啟玲辦理了延期購回。2015年5月、2015年8月其又兩次對該筆質(zhì)押辦理延期回購，直到2016年7月19日、7月21日才將部分股權(quán)全部解押。
引人關(guān)注的是，這筆股權(quán)并未“自由”多久，解押當(dāng)天竇啟玲便又將這部分股權(quán)質(zhì)押給了海通證券、海通投融寶1號集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。事實(shí)上，2016年及2017年間，竇啟玲的股權(quán)質(zhì)押情況基本處于“連軸轉(zhuǎn)”的局面，當(dāng)天解押當(dāng)天再質(zhì)押、拆東補(bǔ)西輪番上演。
在2016年11月以前，竇啟玲的股權(quán)質(zhì)押對象包括國泰君安、華能國誠信托、海通證券，之后便僅有海通證券一家。
事實(shí)上，透過近年來發(fā)布的“胡潤百富榜”，也能看出竇啟玲的財(cái)富今不如昔。
根據(jù)胡潤百富榜，2015年、2016年及2017年，竇啟玲的財(cái)富值分別為46億元、32億元、28億元，排名分別為第828位、第1296位、第1530位。到了2018年，竇啟玲則根本未上榜，而該榜單最末位的財(cái)富值為20億元，這也意味著，竇啟玲的身家已經(jīng)低于20億元。
除實(shí)控人外，上市公司的財(cái)務(wù)狀況也不樂觀。益佰制藥2018年年報(bào)顯示，截至當(dāng)年末，公司流動負(fù)債合計(jì)19.36億元，非流動負(fù)債合計(jì)5.81億元，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2.14億元，同比減少68.57%。“現(xiàn)金流凈額出現(xiàn)大幅下降，說明公司資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)了問題。”申銀萬國一位分析師表示。
益佰制藥實(shí)控人投資之謎
令投資者好奇的是，竇啟玲通過股權(quán)質(zhì)押融資的資金到底投向了哪里?
除了益佰制藥，竇啟玲在外僅有一家投資公司——北京中宏金倫綠色資源科技發(fā)展有限公司(以下簡稱中宏金倫)，主營技術(shù)開發(fā)、投資管理等，該公司法定代表人為倪學(xué)林，倪學(xué)林、竇啟玲、馮立亮、蘭州大得利生物化學(xué)制藥(廠)有限公司、解天駿、王元兵分別持股30.70%、29.82%、13.16%、8.77%、8.77%、8.77%，竇啟玲為第二大股東。公司由倪學(xué)林擔(dān)任董事長，劉揚(yáng)、賀佳擔(dān)任監(jiān)事，對外投資了廣州市思慧電腦信息技術(shù)有點(diǎn)公司。
單從股權(quán)關(guān)系上看，公司似乎并無疑點(diǎn)。竇啟玲的出資時(shí)間也早在2004年11月。
不過《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，竇雅琪的對外投資公司有一些疑點(diǎn)還待揭開。
竇啟玲與竇雅琪互為一致行動人，二者為母女關(guān)系。竇雅琪對外投資公司中，有一家100%持股的貴州華城實(shí)業(yè)有限責(zé)任公司(以下簡稱華城實(shí)業(yè))，原本的主營為銷售鋼材、水泥、礦產(chǎn)品、建筑裝飾材料、計(jì)算機(jī)及耗材、服裝鞋襪等。歷史檔案顯示，竇雅琪于2015年8月18日取代了原股東進(jìn)入公司。
此外，華城實(shí)業(yè)還擁有貴州華城大酒店有限公司(以下簡稱華城大酒店)50%股權(quán)，該酒店為一家商務(wù)型酒店。企查查顯示，華城大酒店在2018年7月被貴州省市場監(jiān)督管理局列入“經(jīng)營異常名錄屆滿3年仍未履行”名單，屬于嚴(yán)重違法。
值得一提的是，在竇雅琪進(jìn)入近2年后，華城實(shí)業(yè)的主營業(yè)務(wù)范圍于2017年4月進(jìn)行了修改，新增了“醫(yī)療機(jī)械管理服務(wù)、醫(yī)療項(xiàng)目投資、醫(yī)療技術(shù)咨詢、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、健康咨詢服務(wù)、健康養(yǎng)生服務(wù)、醫(yī)療器械的代理及銷售”。
一家原本與醫(yī)藥行業(yè)完全不搭邊的公司為何突然做起了醫(yī)藥生意?
此外，竇雅琪還對外投資了貴州賽格賽思投資有限公司(以下簡稱賽格賽思)，竇雅琪持有其60%股份，另外40%股份由自然人葉皓澤持有。引人關(guān)注的是，這家公司也與益佰制藥的主業(yè)有一定關(guān)聯(lián)。
企查查顯示，賽格賽思投資了瑞慈醫(yī)療的多家子公司。包括北京瑞慈瑞泰綜合門診部有限公司、南京瑞慈瑞星門診部有限公司、上海瑞慈瑞錦門診部有限公司、上海瑞慈瑞鑫門診部有限公司，投資時(shí)間分別為2016年1月、2015年4月、2015年9月、2015年9月，持股比例均為10%。巧合的是，這一時(shí)間線與益佰制藥提出打造腫瘤醫(yī)療戰(zhàn)略的時(shí)間線幾乎一致。不過這部分投資在今年1月和2月已全部退出。
瑞慈醫(yī)療于2016年在香港上市，上市首年獲得5892.4萬元的盈利后，公司便深陷虧損泥淖。2017年、2018年公司分別虧損6216.6萬元、5383.6萬元。竇雅琪控股的賽格賽思的投資收益幾何尚不可知。
此外，賽格賽思還曾投資了貴州省德恒安房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，投資該公司的還有益佰制藥的郎洪平，分別持股40%、10%，二者在2014年8月同時(shí)退出了該公司。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，竇啟玲與賽格賽思也有關(guān)聯(lián)。在2017年12月到2019年4月，其在該公司擔(dān)任監(jiān)事、執(zhí)行董事職位。
與上市公司實(shí)控人互為一致行動關(guān)系人的股東，其對外投資的控股公司的經(jīng)營范圍、以及投資領(lǐng)域與上市公司的業(yè)務(wù)存在一定程度的重合，這是否屬于同業(yè)競爭?
對此，西南證券注會分析師何強(qiáng)表示，同業(yè)競爭理論上指的是實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)的主營與上市公司的主營重合，一致行動人只是跟隨實(shí)際控制人的意見表決上市公司，但在界定同業(yè)競爭上也要從實(shí)際情況來看，比如與實(shí)際控制人的關(guān)系，如果是母女關(guān)系就有比較大的嫌疑，從嚴(yán)監(jiān)管就屬于同業(yè)競爭。
另外一名分析師則表示，上市公司控股股東、高管對外投資公司的主營業(yè)務(wù)與上市公司的主營有協(xié)同性、或高度重合，還需要注意雙方有無業(yè)務(wù)往來，應(yīng)避免滋生利益輸送。不過從目前的公開資料中，記者并未查證到上述公司與益佰制藥存在業(yè)務(wù)往來。
此外，竇雅琪的資金狀況也不容樂觀。工商檔案顯示，竇雅琪持有的賽格賽思的全部股權(quán)在2014年10月已質(zhì)押給了南充市商業(yè)銀行貴陽分行，出質(zhì)股權(quán)數(shù)額為120萬元，目前仍未解押，尚在有效期。
對于相關(guān)疑問，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者向益佰制藥發(fā)送了采訪提綱，不過截至發(fā)稿，尚未收到回復(fù)。
