1月16日，董明珠連任格力電器董事長。此次格力電器股權(quán)轉(zhuǎn)讓，董明珠等管理層也是潛在接盤方之一。受訪企業(yè)供圖
自4月份發(fā)布“易主”公告，有關(guān)格力電器控制權(quán)的一舉一動總是牽動著市場神經(jīng)。5月22日，格力集團(tuán)召開意向投資者見面會，引起市場極大關(guān)注。會后發(fā)布公告顯示，此次參會的意向投資者包括厚樸投資管理有限責(zé)任公司、北京百度網(wǎng)訊科技有限公司、深圳溫莎資本管理有限公司、淡馬錫控股-淡聯(lián)投資咨詢(上海)有限公司、高瓴資本管理有限公司等25家機(jī)構(gòu)。
格力電器在公告中稱，本次受讓方的選擇條件和具體方案將圍繞這次格力電器混改的目標(biāo)來確定。根據(jù)珠海市政府、國資委確定的原則，本次格力電器混改將為格力電器引入有效戰(zhàn)略資源，實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步改善上市公司治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)格力電器健康快速高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)。
4月1日，格力電器發(fā)布公告稱，控股股東格力集團(tuán)正籌劃轉(zhuǎn)讓所持有的部分格力電器股權(quán)，可能涉及公司控制權(quán)變動。4月8日晚，格力控制權(quán)“易主”一事揭開神秘面紗，公司公告稱，格力集團(tuán)擬通過公開征集受讓方的方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持有的格力電器總股本15%的股票。轉(zhuǎn)讓完成后，格力電器控股股東和實(shí)際控制人可能將發(fā)生變更。5月14日晚間，格力電器發(fā)布公告稱，格力集團(tuán)正在根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的要求研究制定公開征集轉(zhuǎn)讓的具體方案，各項工作正有序推進(jìn)。
如今，意向投資者逐漸浮出水面，那么，誰是格力電器股權(quán)潛在的接盤方?15%的格力電器股權(quán)，會被一家企業(yè)收入囊中，還是多家聯(lián)合接手?未來的格力電器實(shí)控人是誰?人們期待得到答案。
“更像是一次摸底”的意向投資者見面會
5月22日下午3點(diǎn)，一位中型規(guī)模機(jī)構(gòu)投資人李明(化名)早早步入會場，他在會場門口簽到，提交了自己的姓名、機(jī)構(gòu)名稱、身份證號。根據(jù)紀(jì)律，每家機(jī)構(gòu)最多參會2人，有的機(jī)構(gòu)來了3人甚至更多者，只允許2人進(jìn)入，其余均無法進(jìn)入會場。
為了參與這次投資者見面會，李明于5月15日格力電器發(fā)布公告后的第二天就致電格力集團(tuán)，并通過郵件等方式提交報名資料。
“競爭一定會很激烈，我們和背后的LP們都十分看好格力電器，是一家優(yōu)質(zhì)制造業(yè)企業(yè)。”李明提早來到會場，在觀察和留意參會的巨頭代表和潛在的競爭者。
下午3點(diǎn)28分，格力電器董事長、總裁董明珠、獨(dú)立董事劉姝威在一群男代表們中間顯得十分搶眼，與她們一起步入會場的還有珠海市國資委副主任葉丹、珠海市國資委辦公室主任黃劍勇、格力集團(tuán)副總裁汪永華、格力電器一眾高管。
下午3點(diǎn)30分，會議開始，董明珠、珠海國資委副主任葉丹、格力集團(tuán)副總裁汪永華等對參會投資者表示了“歡迎”，并簡要說明投資者見面會的情況。
隨后，與會的25家機(jī)構(gòu)投資者40位代表介紹自己和機(jī)構(gòu)規(guī)模等情況。在第二個環(huán)節(jié)，珠海國資委副主任葉丹、格力集團(tuán)副總裁汪永華等就本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的背景、受讓方原則、方案進(jìn)展、機(jī)構(gòu)投資者選擇等進(jìn)行說明。
“這次會議更像是一次摸底，第一批意向投資者見見面，處于初級階段，沒有進(jìn)入到實(shí)質(zhì)階段，很多機(jī)構(gòu)投資者來參會的都不是合伙人”。李明介紹，但是這次會議也并無成果類的文件和意向。進(jìn)一步如何定價、繳款等細(xì)項都沒有明確。后續(xù)還需開會和發(fā)布公告，到進(jìn)入招拍掛環(huán)節(jié)、交易所公示等，預(yù)計最終股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成還需要三四個月時間。
百度高瓴資本參會，騰訊富士康“缺席”
此次意向投資者見面會，出現(xiàn)了百度的身影。
當(dāng)日，北京百度網(wǎng)訊科技有限公司的代表參加了會議。公開資料顯示，北京百度網(wǎng)訊科技有限公司成立于2001年6月5日，李彥宏持股99.5%，向海龍持股0.5%，是百度的實(shí)體之一。
高瓴資本作為意向投資者也參加了22日的會議。而高瓴資本本身已經(jīng)是格力的股東了。今年的一季報顯示，高瓴資本管理有限公司-HCM中國基金持有格力電器0.72%的股權(quán)，位列前十名股東的第9位。
在此之前，業(yè)內(nèi)盛傳有意接盤格力電器股權(quán)的還有阿里、騰訊、京東、富士康等公司。不過，上述企業(yè)或表態(tài)否認(rèn)，或不予評論。在5月22日的意向投資者見面會上，確實(shí)也未見到他們的身影。
阿里與格力此前有不少合作。2017年，格力與阿里簽署了百億級戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方還將在新零售、大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域展開深度合作。今年4月1日，格力電器停牌公告發(fā)布后，市場就傳出阿里將收購格力5%股份的消息，不過很快被阿里否認(rèn)。
在22日的參會機(jī)構(gòu)名單中，與阿里“勉強(qiáng)”存在關(guān)系的只有南京雙安資產(chǎn)管理有限公司。該公司監(jiān)事沈利萍是杭州云棲創(chuàng)投股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)的股東，杭州云棲創(chuàng)投股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)的股東之一為王堅，王堅于2008年9月加盟阿里巴巴集團(tuán)擔(dān)任首席架構(gòu)師，同時持股杭州君澳股權(quán)投資合伙企業(yè)。后者的股東均為阿里高管。
騰訊也是被傳有意入股格力的公司之一。2017年，馬化騰與董明珠在粵港澳大灣區(qū)論壇上罕見同臺對話，馬化騰對格力的創(chuàng)新制造能力、智能制造的布局和前景非?？春?。當(dāng)時雙方互動被外界視為有進(jìn)一步合作的可能。
京東與格力的關(guān)系也比較密切。今年4月13日，格力與京東就2019年戰(zhàn)略合作達(dá)成一致，雙方在品牌、渠道、信息互通等多領(lǐng)域相互認(rèn)可，愿在資源優(yōu)勢互補(bǔ)的基礎(chǔ)上為更多用戶帶來高品質(zhì)的消費(fèi)體驗。此前也有消息稱，京東將收購格力電器5%的股份，京東回應(yīng)稱，該消息不實(shí)。
4月8日，有媒體援引珠海國資委人士的話稱，近來富士康在珠海進(jìn)行了大規(guī)模投資，有可能成為(格力電器)潛在的接盤方。富士康方面次日表示，不評論媒體及市場流言。
董明珠存在接盤的可能性？
格力電器股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告發(fā)布后，市場有聲音認(rèn)為，董明珠等格力電器管理層以及第二大股東河北京海擔(dān)保投資有限公司(下稱河北京海)可能成為此次最大潛在接盤方。不過，在意向投資者的名單中，并未見到河北京海及其相關(guān)公司的身影。
“他們完全有可能接盤，可以通過貸款、融資等手段來獲取資金，收購格力電器的股份。”家電產(chǎn)業(yè)分析師梁振鵬表示。
資深家電產(chǎn)業(yè)觀察家、中國家用電器商業(yè)協(xié)會副秘書長張劍鋒也認(rèn)為，董明珠與管理團(tuán)隊，以及經(jīng)銷商合資公司可能性最大。董明珠團(tuán)隊有機(jī)會，但會面臨資金壓力，可能方案是董明珠會求助外力，包括盟友或金融機(jī)構(gòu)尋求短期支持，以股權(quán)質(zhì)押或中遠(yuǎn)期利益給予承諾。
據(jù)企查查工商信息顯示，河北京海成立于2006年8月18日，注冊資本為10000萬元人民幣，法定代表人為郭書戰(zhàn)，也是本屆格力電器董事會成員。
河北京海的第一大股東是河北格力電器營銷有限公司，該公司的母公司為河北國傲投資集團(tuán)有限公司，大股東為徐偉，徐偉是格力電器前董事徐自發(fā)的兒子。
徐自發(fā)與董明珠同歲，生于1954年，1997年7月至2011年6月期間，任河北新興格力電器銷售有限公司總經(jīng)理，2015年6月起任格力電器董事，2017年10月曾因存在“敏感期交易”，“短線交易”等違規(guī)交易行為，被證監(jiān)會立案調(diào)查，隨后提交辭職報告。
河北京海第二到第五大股東分別是重慶精信格力中央空調(diào)工程有限公司、河南弘力環(huán)保科技有限公司、浙江通誠格力電器有限公司、山東格力電器客戶服務(wù)有限公司，其大股東或背后實(shí)際控制人分別為周真華、郭書戰(zhàn)、張軍督、段秀峰。其中張軍督與郭書戰(zhàn)一道當(dāng)選本屆格力電器董事會成員。
工商信息顯示，目前由格力經(jīng)銷商組成的公司河北京海持有格力電器8.91%的股權(quán)，該公司一直被外界視為董明珠的一致行動人。董明珠本人持有格力電器0.74%股份，雙方股份總和達(dá)到9.65%。
針對管理層能否與其他投資者組成共同主體參與本次公開受讓，格力電器在5月22日的公告文件中回應(yīng)稱，由于公開征集的整體方案正在制定中，格力集團(tuán)原則上歡迎所有符合公開征集原則的意向投資者參與本次公開受讓。
也就是說，業(yè)內(nèi)設(shè)想的董明珠等管理層接收格力集團(tuán)擬轉(zhuǎn)讓的部分股份的可能性是存在的。
“新”面孔淡馬錫與低調(diào)的厚樸資本
此次參會的意向投資者中，淡馬錫控股-淡聯(lián)投資咨詢(上海)有限公司在25家機(jī)構(gòu)分外顯眼。此前市場并沒有其有意投資格力的消息。
公開資料顯示，淡馬錫控股-淡聯(lián)投資咨詢(上海)有限公司成立于2017年4月30日，唯一股東為淡馬錫，公司經(jīng)營范圍包括投資咨詢，企業(yè)管理咨詢，商務(wù)咨詢。
根據(jù)淡馬錫官網(wǎng)介紹，淡馬錫成立于1974年，淡馬錫是一家總部位于新加坡的投資公司。公司在全球共有11個辦事處。截至2018年3月31日，淡馬錫擁有總值3080億新元的投資組合，主要分布在新加坡和亞洲。淡馬錫投資組合涵蓋廣泛的行業(yè)領(lǐng)域，如：電信、媒體與科技、金融服務(wù)、交通與工業(yè)、消費(fèi)與房地產(chǎn)、生命科學(xué)與綜合農(nóng)業(yè)，以及能源與資源。
新京報記者注意到，截至2018年3月31日，淡馬錫在金融服務(wù)領(lǐng)域持有中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國平安保險、友邦保險等股權(quán)。在電信、媒體與科技領(lǐng)域，淡馬錫也是騰訊與阿里巴巴等的股東。
淡馬錫先后還投資過螞蟻金服、美團(tuán)點(diǎn)評、馬蜂窩旅游網(wǎng)、商湯科技、一起作業(yè)、蔚來汽車、菜鳥網(wǎng)絡(luò)、摩拜單車、滴滴出行、小米集團(tuán)等大批企業(yè)。
對于外資的持股比例，格力集團(tuán)表示，原則上歡迎所有符合法律法規(guī)的意向投資者參與本次公開征集協(xié)議受讓。根據(jù)現(xiàn)有的法規(guī)要求，境外投資者依法對上市公司戰(zhàn)略投資的，其戰(zhàn)略投資的持股不受“所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不得超過該上市公司股份總數(shù)的30%”的限制。
此次意向投資者見面會，厚樸投資“如約”出現(xiàn)。
在格力電器擬出讓15%股權(quán)的計劃中，忽然出現(xiàn)的厚樸投資令人意外又捉摸不透。一邊是格力電器稱“沒關(guān)注厚樸投資”，一邊是厚樸投資表示“格力電器是家好公司，我們是有興趣的”。
天眼查信息顯示，厚樸投資成立于2007年，是一家專注于中國的私人股權(quán)投資基金，管理資金規(guī)模超過25億美元。“低調(diào)神秘”是業(yè)界對于厚樸投資一貫的描述，不過在投資上，厚樸投資素來清晰果斷。
據(jù)此前媒體報道，厚樸投資管理公司創(chuàng)始合伙人之一何潮輝以前曾稱，該基金的投資方向均與中國概念相關(guān)，一是直接投資中國企業(yè)，二是協(xié)助中國企業(yè)海外投資，三是協(xié)助海外企業(yè)投資中國。“不分行業(yè)、不分地域，我們最關(guān)心的是企業(yè)本身。”
厚樸投資被公認(rèn)的“出道之作”是2008年聯(lián)合淡馬錫購買香港LungMing投資控股公司三年期的可轉(zhuǎn)債，這家公司控股位于蒙古的鐵礦石項目。時隔1年后，2009年1月，厚樸投資以6.5億美元總價從英國皇家蘇格蘭銀行手中購入32.4億股中國銀行股票。2009年，厚樸投資領(lǐng)銜多家投資機(jī)構(gòu)接手建設(shè)銀行股份，交易總金額達(dá)到73億美元;后又聯(lián)手中糧集團(tuán)出資61億港元收購蒙牛乳業(yè)20.03%的股權(quán)，斥資10億美元認(rèn)購民生銀行H股。
在成立3年內(nèi)，厚樸投資以一系列投資吸引了市場目光，但也招來了質(zhì)疑聲。不過這也并未阻攔厚樸投資繼續(xù)投資的腳步。
2014年-2018年，厚樸投資先后投資了蘑菇街、小米、團(tuán)800網(wǎng)、星美控股等企業(yè)，2016年-2018年，先后投資了蔚來汽車、Ambrx、馬蜂窩、商湯科技、海航藍(lán)海臨空等。
圍繞“格力電器混改”確定征集方案
4月底的珠海已有幾分悶熱，位于珠海市香洲區(qū)洲山路6號的格力集團(tuán)也很安謐。
幾個星期前，格力電器控制權(quán)“易主”消息曾引起一陣熱議。4月8日，格力電器公告稱，格力集團(tuán)函告公司，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，格力集團(tuán)擬通過公開征集受讓方的方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持有的格力電器總股本15%的股票，此次轉(zhuǎn)讓可能導(dǎo)致控股股東和實(shí)際控制人發(fā)生變更。因為，長期以來，掌握格力電器控制權(quán)的格力集團(tuán)持股只有18.22%。
股權(quán)轉(zhuǎn)讓消息確定后，格力集團(tuán)不斷有人造訪。公司門衛(wèi)工作人員告訴新京報記者，4月份以來，有不少訪客要求見董明珠，但是董明珠不在格力集團(tuán)辦公。
實(shí)際上2016年11月，董明珠已不在格力集團(tuán)任職，但仍在格力電器擔(dān)任董事長兼總裁和法定代表人。據(jù)門衛(wèi)工作人員向新京報記者介紹，格力集團(tuán)也是去年搬遷到現(xiàn)址辦公的。
對于格力集團(tuán)擬出讓格力電器股權(quán)的問題，格力集團(tuán)辦公室相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前暫無相關(guān)內(nèi)容回復(fù)，若有采訪問題需向集團(tuán)發(fā)采訪郵件。珠海國資委是格力電器的實(shí)際控制人，距離格力集團(tuán)僅一公里左右。對于格力集團(tuán)的混改問題，珠海國資委辦公室相關(guān)人員也表示暫無回應(yīng)。
一位珠海市有關(guān)部門的人士告訴新京報記者，格力集團(tuán)混改的項目估計就一把手了解。與此同時，珠海市委宣傳部回應(yīng)新京報記者稱，相關(guān)采訪問題無法具體回答，這項工作還沒完成之前都還沒有具體定論，目前正在推進(jìn)當(dāng)中。
格力電器的股權(quán)相對分散，前10名股東持股總比例為48.2%。根據(jù)格力電器2019年第一季度財報，格力集團(tuán)持股18.22%，為第一大股東，持股5%以上股東還有河北京海擔(dān)保投資有限公司8.91%，香港中央結(jié)算有限公司11.64%。
根據(jù)格力電器4月8日公告，本次轉(zhuǎn)讓價格不低于提示性公告日(4月9日)前30個交易日的每日加權(quán)平均價格的算術(shù)平均值，最終轉(zhuǎn)讓價格以公開征集并經(jīng)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門批復(fù)的結(jié)果為準(zhǔn)。以此計算，格力電器15%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價格超過400億元。
以超過400億元的價格拿下15%的股權(quán)，挑戰(zhàn)有點(diǎn)大。關(guān)于最低受讓比例，格力電器表示，需要遵守相關(guān)法律法規(guī)對協(xié)議轉(zhuǎn)讓的相關(guān)要求，具體方案尚在制定中，格力集團(tuán)會及時公布方案。
格力電器在公告文件中表示，目前征集受讓方的具體征集方案尚在研究制定中，且相關(guān)具體的條件和要求后續(xù)均需要履行國資監(jiān)管部門的審核程序后方可公開披露。目前可以明確的是公開征集的方案將會圍繞這次格力電器混改的目標(biāo)來確定。
