“如果上市后既不做電視也不做VR，我們老老實(shí)實(shí)經(jīng)營(yíng)暴風(fēng)影音，今天你還會(huì)有興趣采訪我嗎?”
這是暴風(fēng)集團(tuán)(300431.SZ)董事長(zhǎng)馮鑫在2017年接受媒體采訪時(shí)說(shuō)的一段話。說(shuō)這句話時(shí)，暴風(fēng)和馮鑫都還是媒體的?？汀，F(xiàn)在，正在破釜沉舟背水一戰(zhàn)的馮鑫已經(jīng)完全緘默，沒(méi)空在媒體上露臉了。
這句話背后也暗藏暴風(fēng)集團(tuán)由盛極一時(shí)到跌落谷底的最重要原因。
做VR、做文化影視、做電視、做體育、做區(qū)塊鏈……上市以來(lái)的暴風(fēng)集團(tuán)曾經(jīng)追對(duì)了一切風(fēng)口。但暴風(fēng)并沒(méi)能因此而飛得更高。
4月27日，暴風(fēng)集團(tuán)2018年年報(bào)發(fā)布，凈利暴跌2000%，是上市以來(lái)年報(bào)表現(xiàn)最差的一年。
暴風(fēng)集團(tuán)走到今天，正是因?yàn)樵?jīng)追對(duì)了一切的風(fēng)口，卻又在風(fēng)口過(guò)后被困在自己“召”來(lái)暴風(fēng)雨之中。
凈利潤(rùn)暴跌2077.65% 審計(jì)機(jī)構(gòu)：有隱瞞
4月27日，暴風(fēng)集團(tuán)正式發(fā)布2018年年度報(bào)告，細(xì)看暴風(fēng)集團(tuán)的財(cái)報(bào)，你會(huì)嚇一跳。2018年暴風(fēng)集團(tuán)歸上市公司股東凈利潤(rùn)-10.9億元，暴跌2077.65%，未能維持盈利狀態(tài)。
暴風(fēng)的虧損狀態(tài)到了2019年還沒(méi)有改善，時(shí)代周報(bào)(微信公眾號(hào)ID：Timeweekly)發(fā)現(xiàn)，根據(jù)暴風(fēng)2019年一季度報(bào)告顯示暴風(fēng)一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7120.51萬(wàn)元，同比下降81.6%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-1749.50萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)40.78%。只是虧得沒(méi)那么多了，但是營(yíng)業(yè)收入依然在下降。
盡管2018年報(bào)已如此慘淡，但真實(shí)情況似乎比年報(bào)所表現(xiàn)的更糟糕。
對(duì)于這個(gè)不太好看的年報(bào)，審計(jì)機(jī)構(gòu)大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所持：保留意見(jiàn)。也就是說(shuō)，審計(jì)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，年報(bào)某些方面不對(duì)勁。
審計(jì)機(jī)構(gòu)之所以持“保留意見(jiàn)“是因?yàn)樗麄冋J(rèn)為暴風(fēng)集團(tuán)：“存在可能導(dǎo)致對(duì)暴風(fēng)集團(tuán)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大疑慮的重大不確定性，暴風(fēng)集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)這一事項(xiàng)并未做出充分披露”。
另一方面審計(jì)機(jī)構(gòu)認(rèn)為暴風(fēng)集團(tuán)的商譽(yù)減值適當(dāng)性的存疑。因?yàn)楸╋L(fēng)集團(tuán)商譽(yù)的賬面余額為1.62億元，但暴風(fēng)的商譽(yù)減值準(zhǔn)備為2，726.93萬(wàn)元。剩下的1.35億元是合并暴風(fēng)智能及其子公司形成的，暴風(fēng)集團(tuán)并未對(duì)其進(jìn)行減值。如果商譽(yù)減值中算上這1.53億元，暴風(fēng)2018的年報(bào)表現(xiàn)會(huì)比現(xiàn)在更糟糕。
其實(shí)暴風(fēng)集團(tuán)的商譽(yù)減值問(wèn)題，不是第一次受到質(zhì)疑，就在今年2月，暴風(fēng)集團(tuán)在披露業(yè)績(jī)預(yù)告之后，就收到深交所對(duì)其商譽(yù)減值問(wèn)題的問(wèn)詢函。
深交所當(dāng)時(shí)要求暴風(fēng)集團(tuán)說(shuō)明計(jì)提減值的原因及合理性，是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定，是否存在調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情形。暴風(fēng)集團(tuán)的回復(fù)是：公司對(duì)減值項(xiàng)目進(jìn)行合理估計(jì)，計(jì)提資產(chǎn)減值損失，不存在調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情形。
沉默的馮鑫，水逆的暴風(fēng)
時(shí)代周報(bào)(微信公眾號(hào)ID：Timeweekly)打開(kāi)暴風(fēng)集團(tuán)董事長(zhǎng)馮鑫的微博發(fā)現(xiàn)，最近一條微博的發(fā)布時(shí)間是2018年7月19日，馮鑫已經(jīng)差不多一年沒(méi)有更新動(dòng)態(tài)。在這條微博里面，馮鑫表示：“2018 All for TV。”
這條微博發(fā)布的時(shí)間是暴風(fēng)發(fā)布2018年半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告后的一個(gè)星期。業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷量同比增長(zhǎng)超130%。這樣的銷售數(shù)據(jù)看起來(lái)似乎很好。
事實(shí)是，銷售雖然有增長(zhǎng)，但是并沒(méi)有增收，反而出現(xiàn)前所未有的巨虧。2018年上半年，其歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損10，618萬(wàn)元，同比大幅下滑775.22%。也因此，半年報(bào)發(fā)布后，暴風(fēng)集團(tuán)收到了深交所對(duì)其凈利巨虧的質(zhì)詢涵。
2018年半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布后，馮鑫在微博上喊了句“2018 All for TV”后就“銷聲匿跡”了。馮鑫雖然沉默了，關(guān)于暴風(fēng)的新聞卻常見(jiàn)諸報(bào)端。因?yàn)楸╋L(fēng)不僅凈利潤(rùn)巨虧，還有諸多麻煩纏身。
2018年暴風(fēng)集團(tuán)一共收到四封問(wèn)詢函以及一份監(jiān)管函;天眼查顯示，僅僅2019年至今，半年不到暴風(fēng)集團(tuán)有27條被列入失信執(zhí)行人的信息。但這些只是暴風(fēng)集團(tuán)漫長(zhǎng)的“水逆期”的冰山一角。
凈利潤(rùn)暴跌、高管紛紛請(qǐng)辭離職、庫(kù)存?zhèn)湄洸蛔?、馮鑫股權(quán)質(zhì)押爆倉(cāng)、被深交所發(fā)函質(zhì)詢、海外投資體育項(xiàng)目爆雷、潛虧52億、訴訟纏身、欠薪、實(shí)控人和上市公司相繼被列為失信執(zhí)行人……關(guān)于暴風(fēng)的負(fù)面消息不絕于耳。
在暴風(fēng)集團(tuán)的股吧，一位虧損嚴(yán)重的投資者悲觀而憤怒地說(shuō)，“退市吧!”
暴風(fēng)曾風(fēng)光無(wú)限，風(fēng)頭一時(shí)無(wú)兩，在上市不久經(jīng)歷了連續(xù)28個(gè)漲停，為什么跟樂(lè)視遭遇一樣“滑鐵盧”?
不務(wù)正業(yè)，追了一切風(fēng)口
2015年3月24日，暴風(fēng)集團(tuán)上市。那時(shí)A股大牛市正上演“最后的瘋狂“，乘著“牛市東風(fēng)”的暴風(fēng)，上市后不久就迎來(lái)連續(xù)28個(gè)漲停板。股價(jià)從7.14元的發(fā)行價(jià)一路飆升到327元的最高點(diǎn)，總市值達(dá)到360.97億元。
隨著股價(jià)一起膨脹的，還有暴風(fēng)的戰(zhàn)略布局和董事長(zhǎng)馮鑫的心態(tài)。
在一次公開(kāi)演講中馮鑫表示：“妖股這個(gè)詞，我不喜歡，但是也沒(méi)有別的詞來(lái)形容不是”，馮鑫當(dāng)時(shí)因?yàn)楣蓛r(jià)飆升而出現(xiàn)的膨脹和傲嬌，可見(jiàn)一斑。
暴風(fēng)的成功上市，離不開(kāi)他在視頻主業(yè)務(wù)上的一個(gè)“小聰明“。2012、2013年左右因?yàn)閲?guó)家嚴(yán)厲打擊盜版行為，各個(gè)視頻網(wǎng)站開(kāi)始燒錢購(gòu)買內(nèi)容版權(quán)，當(dāng)時(shí)各個(gè)視頻頭部網(wǎng)站基本處于虧損狀態(tài)。
而暴風(fēng)作為以“暴風(fēng)影音”播放器起家的視頻網(wǎng)站公司，竟然另辟蹊徑，他沒(méi)有加入版權(quán)內(nèi)容燒錢大戰(zhàn)，依然堅(jiān)持原來(lái)的內(nèi)容聚合模式獲取版權(quán)內(nèi)容。因?yàn)椴挥脽X購(gòu)買內(nèi)容版權(quán)，這一舉動(dòng)讓它省了錢，上市前，暴風(fēng)的財(cái)報(bào)表現(xiàn)很漂亮，毛利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同行，也因這個(gè)原因在上市后受到追捧。
上市后，看著賬上金額的暴增，暴風(fēng)的戰(zhàn)略布局也變得大膽起來(lái)。雖然暴風(fēng)在發(fā)家的視頻行業(yè)保守而吝嗇，但對(duì)于其他新興的風(fēng)口卻表現(xiàn)得狂熱和豪爽。
暴風(fēng)當(dāng)時(shí)的確立了“暴風(fēng)全球DT大娛樂(lè)“戰(zhàn)略，并先后成立暴風(fēng)魔鏡、暴風(fēng)秀場(chǎng)、暴風(fēng)TV、暴風(fēng)體育等八個(gè)業(yè)務(wù)模塊，布局VR、TV、影視、體育、海外等行業(yè)，迅速投資布局了16家公司。當(dāng)年，這些行業(yè)就像今年的5G、工業(yè)大麻股一樣火爆。新業(yè)務(wù)的布局也不斷刺激著資本市場(chǎng)的逐利者們買入暴風(fēng)的股票，不斷拉高股價(jià)。
暴風(fēng)后來(lái)遭遇的一切暴風(fēng)雨，都源于上市前后的膨脹。
暴風(fēng)的“DT大娛樂(lè)”布局，跟樂(lè)視網(wǎng)的“生態(tài)化反”異曲同工。
曾經(jīng)在金山、雅虎等公司工作的馮鑫是產(chǎn)品經(jīng)理出身，是雷軍的忠實(shí)擁躉。暴風(fēng)集團(tuán)所走的互聯(lián)網(wǎng)電視方向，也是在效仿小米集團(tuán)從硬件著手占領(lǐng)互聯(lián)網(wǎng)TV市場(chǎng)的思路。但其實(shí)，上市后的暴風(fēng)更像他的前車之鑒樂(lè)視網(wǎng)，董事長(zhǎng)馮鑫更像他的山西老鄉(xiāng)賈躍亭。
沒(méi)有人知道，“雷布斯”究竟相不相信自己說(shuō)的那句“在風(fēng)口上，豬也能飛起”。但追了一切風(fēng)口的馮鑫曾經(jīng)一定對(duì)這句話堅(jiān)定不移地相信著的。
追的風(fēng)口都成了“地雷”
當(dāng)初看似聰明的另辟蹊徑、“不務(wù)正業(yè)”，讓暴風(fēng)失去了后來(lái)的多個(gè)行業(yè)發(fā)展契機(jī)，徹底淪為視頻行業(yè)的邊緣產(chǎn)品。而當(dāng)初追的一個(gè)個(gè)風(fēng)口，后來(lái)都變成“地雷”。
后來(lái)，視頻行業(yè)的在線視頻網(wǎng)站興起，視頻播放器不再是“剛需”，暴風(fēng)主營(yíng)業(yè)務(wù)視頻播放器“暴風(fēng)影音“漸漸成為占內(nèi)存的“雞肋”產(chǎn)品。
再后來(lái)，視頻行業(yè)迎來(lái)移動(dòng)端在線視頻播放發(fā)展契機(jī)，各個(gè)視頻平臺(tái)推出自己的APP端，在內(nèi)容上毫無(wú)優(yōu)勢(shì)的暴風(fēng)難有會(huì)員收入，流量下滑，用戶被其他平臺(tái)分流，與視頻播放業(yè)務(wù)有關(guān)的廣告收入等也逐漸縮水。
作為一個(gè)以視頻播放器起家地視頻平臺(tái)，它在主業(yè)已經(jīng)完全失去了競(jìng)爭(zhēng)力。也因?yàn)槿鄙侏?dú)家版權(quán)，通過(guò)內(nèi)容聚合方式獲取視頻的暴風(fēng)屢屢成為其他視頻網(wǎng)站起訴的對(duì)象，“告暴風(fēng)成為一種流行”。中國(guó)裁判文書網(wǎng)以“暴風(fēng)+版權(quán)”兩個(gè)關(guān)鍵詞進(jìn)行檢索，共有353個(gè)結(jié)果。按照關(guān)鍵詞篩選，著作權(quán)(278)、授權(quán)(256)、侵權(quán)行為(251)這三個(gè)跟版權(quán)有關(guān)的關(guān)鍵詞是最多的。
暴風(fēng)不僅僅主業(yè)衰落，當(dāng)年快速擴(kuò)張的暴風(fēng)魔鏡(VR)、海外體育、暴風(fēng)TV等幾個(gè)業(yè)務(wù)板塊逐漸出現(xiàn)問(wèn)題，直接拖累了暴風(fēng)集團(tuán)。
以VR業(yè)務(wù)暴風(fēng)魔鏡為例，曾經(jīng)寄予希望的“暴風(fēng)魔鏡”業(yè)務(wù)在經(jīng)歷了大裁員等風(fēng)波后，已經(jīng)完全崩盤。在年報(bào)中，暴風(fēng)以北京魔鏡子公司“經(jīng)營(yíng)困難，資不抵債”為由，計(jì)提了1.04億元的權(quán)益性投資減值以及7213萬(wàn)元的壞賬損失。
最大的“地雷”在一樁海外體育跨界并購(gòu)案上。2016年，暴風(fēng)聯(lián)合光大資本共同設(shè)立浸鑫基金，花了約52億元收購(gòu)英國(guó)最大的體育播放公司MPS，僅兩年后，2018年10月MPS被法院裁定破產(chǎn)清算。這樁52億元、涉及14家出資機(jī)構(gòu)的巨額海外并購(gòu)就這樣打了水漂。
投入的錢虧光了，事情并未到此結(jié)束。因?yàn)榻位鹗墙Y(jié)構(gòu)化基金，主導(dǎo)基金成立的暴風(fēng)集團(tuán)子公司暴風(fēng)投資是出資較少的劣后級(jí)投資人，在優(yōu)先級(jí)合伙人不能實(shí)現(xiàn)退出時(shí)，要承擔(dān)相應(yīng)的差額補(bǔ)足義務(wù)，所以這52億元的很可能要算到暴風(fēng)賬上。
但是截至?xí)r代周報(bào)發(fā)稿時(shí)，暴風(fēng)的總市值只有 29.49億，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠還這筆52億的賬。目前，浸鑫基金優(yōu)先級(jí)投資人正準(zhǔn)備起訴暴風(fēng)集團(tuán)，如果這52億真的要劣后級(jí)投資人暴風(fēng)來(lái)背，在沒(méi)有外來(lái)資金的幫助下，暴風(fēng)距離破產(chǎn)清算恐怕只有一步之遙。
緊跟“All for TV”消息下面的，是馮鑫的微博長(zhǎng)文《三年大考，暴風(fēng)雨中的暴風(fēng) —— 馮鑫的內(nèi)部?jī)尚r(shí)長(zhǎng)談》，這個(gè)長(zhǎng)文更像是一個(gè)“自省書“。在這篇長(zhǎng)文里面，馮鑫承認(rèn)做暴風(fēng)魔境是一個(gè)失誤，應(yīng)該更早地專注于TV。
但是互聯(lián)網(wǎng)電視真的是一門能拯救暴風(fēng)于危難中的好生意嗎?暴風(fēng)互聯(lián)網(wǎng)電視的困境，我們?cè)谇懊嬉呀?jīng)探討過(guò)，暴風(fēng)互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務(wù)因目前尚處于市場(chǎng)擴(kuò)張期，成本費(fèi)用率較高。馮鑫曾經(jīng)預(yù)測(cè)暴風(fēng)TV業(yè)務(wù)在2019年迎來(lái)盈利期，但結(jié)合2019年一季度持續(xù)虧損的業(yè)績(jī)來(lái)看，有點(diǎn)懸。
暴風(fēng)以為自己是風(fēng)口上的豬，只要在風(fēng)口上，什么都能做成。但風(fēng)口過(guò)了，豬摔了一地。
跟著賈躍亭蒙眼狂奔的樂(lè)視網(wǎng)暫停上市已成定局，“小樂(lè)視“暴風(fēng)如果在2019年不能扭轉(zhuǎn)虧損局面，暴風(fēng)集團(tuán)退市只是時(shí)間問(wèn)題。
“救命稻草”TV業(yè)務(wù)持續(xù)虧損、資金鏈緊缺到拖欠工資、連連被列入失信執(zhí)行人名單，還有52億元遠(yuǎn)高于總市值的潛在債務(wù)......瀕臨退市的暴風(fēng)集團(tuán)真的還有救嗎?
