4月24日，青稞酒生產(chǎn)企業(yè)青?；ブ囡乒煞萦邢薰?簡稱“青青稞酒”)發(fā)布2018年財報顯示，因商譽減值因素影響去除，去年完成扭虧為盈。但從多個數(shù)據(jù)來看，青青稞酒多項業(yè)務(wù)仍呈現(xiàn)出下滑態(tài)勢，青海省外市場拓展依然乏力。另外，青青稞酒決定暫?；I劃兩年半的青稞威士忌項目。

扭虧背后多項業(yè)務(wù)下滑

財報顯示，青青稞酒2018年營收為13.49億元，同比增長2.29%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.08億元，同比增長214.24%;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1.06億元，同比增長275.63%。此外，同日披露的2019年第一季度報告顯示，青青稞酒今年1-3月營收為3.66億元，同比下滑23.05%;凈利潤為5049萬元，同比下滑41.84%。

事實上，青青稞酒此前凈利已連續(xù)4年下滑。2014年，受白酒行業(yè)調(diào)整、公司加大市場營銷力度等影響，青青稞酒凈利同比下滑15.03%，結(jié)束了連續(xù)多年的高增長;2015年，受互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品品類和線上推廣成本的影響，其凈利下降27.19%;2016年，其凈利又因受中酒時代拖累及當期理財收益下降影響而下滑6.44%;2017年，在各白酒企業(yè)紛紛亮出“史上最好”成績單時，青青稞酒卻成為A股3家虧損上市白酒企業(yè)之一，并由此引來監(jiān)管部門問詢。

就單獨項目來看，青青稞酒多項業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出下滑趨勢。按照業(yè)務(wù)分類，青青稞酒旗下業(yè)務(wù)主要分為酒及酒精飲料業(yè)、電子商務(wù)平臺業(yè)務(wù)、其他批發(fā)零售、其他業(yè)務(wù)四項，其中酒及酒精飲料業(yè)、其他業(yè)務(wù)的營收增長，電子商務(wù)平臺業(yè)務(wù)、其他批發(fā)零售的營收則分別下滑16.78%、30.43%。從產(chǎn)品來看，自有品牌青稞酒的三大產(chǎn)品中，中高檔青稞酒營收為10.24億元，同比增長10.35%，普通青稞酒與熱巴青稞酒分別下滑18.92%、77.71%。

另外，青青稞酒的葡萄酒業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢。財報顯示，2018年，青青稞酒自有品牌葡萄酒營收為2710萬元，同比增長2.71%。事實上，2013年，青青稞酒斥資1500萬美元收購美國馬克斯威酒莊，試圖借助海外葡萄酒業(yè)務(wù)實現(xiàn)新的盈利增長。2015年，青青稞酒再次收購美國葡萄酒生產(chǎn)和銷售公司Napa Chiles的100%股權(quán)，并出資500萬美元在美國設(shè)立全資子公司Oranos Group(OG)。

然而OG表現(xiàn)一直欠佳，2016年、2017年分別虧損1638.81萬元、1845.94萬元;2018年仍然陷入虧損，虧損額為1649.83萬元。青青稞酒此前曾向新京報記者表示，OG目前處于起步階段，銷售收入尚未形成規(guī)模，而前期的維修費等管理支出較大。

青海省外擴張乏力

在國內(nèi)白酒企業(yè)熱火朝天進行全國化時，作為西北酒企，青青稞酒也一直渴望在青海省外市場有所建樹。

但青青稞酒的省外市場拓展卻不順利。其全國化布局的重要措施，便是收購中酒時代。2015年7月，青青稞酒斥資1.44億元收購酒類電子商務(wù)公司中酒時代90.55%股權(quán)，試圖借助中酒時代旗下電商平臺中酒網(wǎng)發(fā)展線上渠道，解決其產(chǎn)品在甘肅、青海等線下渠道發(fā)展受阻的問題。然而，中酒時代業(yè)績表現(xiàn)同樣不佳，2014-2017年分別虧損6565萬元、4163萬元、4675萬元、3232萬元。2018年，中酒時代繼續(xù)虧損，虧損額度為2184.81萬元。

分區(qū)域而言，青青稞酒董事長李銀會在2018年5月2日舉行的網(wǎng)上業(yè)績說明會上表示，公司在青海大本營市場采用多品牌、多產(chǎn)品策略，不斷穩(wěn)固提升占有率，但實際上，其青海省內(nèi)營收已從2013年的10.76億元下滑到2017年的9.7億元，省外營收近兩年也連續(xù)下降。而在2018年，青青稞酒省外市場的營收為3.06億元，同比下降7.75%。

青青稞酒曾回復新京報記者采訪稱，天佑德青稞酒走出青海確實面臨著品牌影響力不足的劣勢。同時，青青稞酒也不避諱省外市場發(fā)展乏力的事實。2018年12月11日，針對特定調(diào)研人員提出的“公司在省外市場發(fā)展思路”問題，青青稞酒回答稱，公司市場總體策略是“扎根青海，拓展西北，布點全國”。目前來看，青稞酒作為小眾品類在省外市場的培育需要一個過程。

公告顯示，對于省外市場，青青稞酒“走出去”的第一站是甘肅，旗下品牌天佑德青稞酒在當?shù)赜幸欢ㄏM基礎(chǔ)。另外，陜西、寧夏、新疆等西北市場也是青青稞酒未來拓展的重點。在一些地產(chǎn)酒不是特別強勢的區(qū)域，如廣東、河南、浙江等市場，青青稞酒也有機會做培育。

在2018年財報中，青青稞酒也表示，去年青青稞酒在全國其他不同區(qū)域市場堅持單一品牌、核心單品模式，積極調(diào)配資源確保核心市場得以穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展;加速推進小黑青稞酒全國化市場招商布局，小瓶酒市場開拓初顯成效。

業(yè)內(nèi)人士稱，因西北市場競爭并不充分，青青稞酒作為西北酒企，在品牌傳播力、市場管控能力、產(chǎn)品營銷能力上偏弱，青青稞酒收購中酒時代本是想繞開傳統(tǒng)渠道，通過線上布局快速實現(xiàn)全國化，但從目前的效果來看已經(jīng)失敗，不過如何充分利用中酒時代現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)資源，快速高效地重新完成全國重點市場的線上線下布局，仍是青青稞酒未來全國化的一項重要課題。

規(guī)劃兩年半威士忌項目暫停

與2018年財報一同披露的，還有一份項目暫停公告。該公告顯示，4月24日，青青稞酒董事會會議審議通過《關(guān)于年產(chǎn)1000噸青稞威士忌項目暫緩實施的議案》，鑒于目前項目建設(shè)條件尚未成熟，同意暫緩建設(shè)青稞威士忌項目。

對于項目暫緩原因，青青稞酒表示，目前公司對威士忌生產(chǎn)釀造的基礎(chǔ)技術(shù)以及人才培養(yǎng)方面準備不足，缺乏威士忌的小試和中試驗證，目前進行項目建設(shè)存在一定的風險。公司已開發(fā)出基于固態(tài)法工藝的青稞威士忌產(chǎn)品，并在國內(nèi)外消費者開展了多輪測試，由于基于固態(tài)法工藝的青稞威士忌生產(chǎn)條件具備，產(chǎn)能充足，暫緩實施年產(chǎn)1000噸青稞威士忌項目不影響青稞威士忌的市場開發(fā)計劃。

事實上，上述項目是青青稞酒2016年提出的。2016年8月24日，公司董事會審議通過《關(guān)于全資子公司對外投資設(shè)立孫公司的議案》，同意全資子公司西藏天佑德青稞酒業(yè)有限責任公司以現(xiàn)金、土地方式出資人民幣7000萬元，設(shè)立全資孫公司西藏威士忌酒業(yè)有限責任公司，擬建設(shè)年產(chǎn)1000噸青稞威士忌項目。但截至目前，該項目處于前期設(shè)計階段，尚未投入建設(shè)。

對此，青青稞酒表示，未來將進一步做好項目的基礎(chǔ)工作，對青稞威士忌工藝的獨特性進一步挖掘、創(chuàng)新，對產(chǎn)品定位和市場定位進行更深入的分析，待條件成熟時再進行建設(shè)。