3月26日，上海原油期貨上市滿“周歲”。作為中國期貨市場對外開放的第一個品種，原油期貨在這一年來，交易平穩(wěn)，結(jié)算流暢，交割順利，監(jiān)查嚴(yán)格，風(fēng)控到位，輿論正面，功能初步顯現(xiàn)。
市場普遍認(rèn)為，上海原油期貨價(jià)格走勢與WTI原油期貨和Brent原油期貨形成了良好的互動關(guān)系。原油期貨為中國期貨市場的國際化市場運(yùn)作和監(jiān)管積累了經(jīng)驗(yàn)。
在原油期貨上市一周年之際，上期所正式對外發(fā)布原油期貨價(jià)格指數(shù)，標(biāo)志著上期所在推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新、加速原油期貨國際化上又邁出重要一步。接下來，上期所將推進(jìn)原油ETF等創(chuàng)新產(chǎn)品上市。
市場運(yùn)行平穩(wěn)：
服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能初顯
2018年3月26日，以“國際平臺、凈價(jià)交易、保稅交割、人民幣計(jì)價(jià)”為創(chuàng)新特點(diǎn)的上海原油期貨在上海期貨交易所子公司上海國際能源交易中心(下稱上期能源)上市。
上證報(bào)記者從上期所獲悉，上市運(yùn)行一年來，上海原油期貨市場整體運(yùn)行平穩(wěn)，成交量和持倉量均穩(wěn)步增長，各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)運(yùn)作銜接順暢，交易、結(jié)算、結(jié)購匯、跨境資金劃撥等業(yè)務(wù)流程已全部走通。
上期所提供的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年3月25日，上海原油期貨累計(jì)成交量3670.03萬手(單邊)、累計(jì)成交金額17.12萬億元(單邊)，全市場保證金總額76.01億元，日均成交15.10萬手(單邊)、日均成交金額704.55億元(單邊)、日均持倉22406.96手(單邊)，最大日成交量359786手(單邊，2018年12月7日)。
從投資者結(jié)構(gòu)來看，境內(nèi)外大型石油、化工企業(yè)、大型貿(mào)易商、各類投資公司及個人客戶等均有參與原油期貨交易。截至目前，上期能源共吸收會員157個，其中期貨公司會員149個，非期貨公司會員8個?？傞_戶數(shù)已超40000，半數(shù)以上客戶參與了交易。
“人民幣計(jì)價(jià)原油期貨自去年3月上市以來，與世界油價(jià)走勢的相關(guān)性顯著提升。上海原油期貨的上市不僅彌補(bǔ)了國際原油價(jià)格尚無法通過人民幣定價(jià)的空缺，同時(shí)也在國際市場休市期間，為投資者提供了保值對沖工具。”摩根大通期貨有限公司首席執(zhí)行官魏紅斌對上證報(bào)記者表示。
據(jù)悉，目前，國際能源署(IEA)、石油輸出國組織(OPEC)等國際機(jī)構(gòu)均對上海原油期貨高度關(guān)注并進(jìn)行了客觀公正的正面評價(jià)。
在國內(nèi)市場，上海原油期貨的服務(wù)功能正逐漸顯現(xiàn)。2018年3月與10月，聯(lián)合石化分別與殼牌和京博石化以上海原油期貨價(jià)格簽署了長期合同和現(xiàn)貨合同，表明上海原油期貨價(jià)格作為定價(jià)基準(zhǔn)的接受程度在不斷上升。
“在近一年的參與中，公司整體感受的是上海原油期貨交易平穩(wěn)有序、流動性日趨增強(qiáng)、各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)銜接順暢、在行業(yè)中的認(rèn)可度逐步提升。”中化石油相關(guān)人士表示。
中聯(lián)油是參與上海原油期貨首批交易的企業(yè)之一。該公司相關(guān)人士也對記者表示，隨著上海原油期貨的發(fā)展和成熟，國內(nèi)的原油生產(chǎn)企業(yè)、煉廠等加工企業(yè)及最終用戶會逐漸以上海原油期貨價(jià)格作為基準(zhǔn)進(jìn)行效益測算，進(jìn)而通過參與上海原油期貨進(jìn)行相應(yīng)的保值操作來鎖定成本或利潤。未來，成熟的上海原油期貨將會成為無形的手，引導(dǎo)市場各方進(jìn)行資源配置。
國際化提速：上期原油指數(shù)亮相
國際化是上海原油期貨的一張“名片”。上海原油期貨是中國首個引入境外交易者的期貨品種。
記者從上期所獲悉，目前上海原油期貨的境外客戶來自英國、澳大利亞、瑞士、新加坡、塞浦路斯、塞舌爾等6個國家以及中國香港和中國臺灣地區(qū)。隨著原油期貨的穩(wěn)步發(fā)展，預(yù)計(jì)境外投資者參與數(shù)量和程度會逐漸增加。
為了加速原油期貨國際化，上期所在原油期貨上市一周年之際，正式對外發(fā)布原油期貨價(jià)格指數(shù)(下稱上期原油指數(shù))。該指數(shù)包括價(jià)格指數(shù)和超額收益指數(shù)，前者是基于原油期貨主力合約的價(jià)格來計(jì)算，后者是基于主力合約的收益率來計(jì)算。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于指數(shù)是基于市場大量公開交易形成的價(jià)格，具有信息公開、透明、連續(xù)傳導(dǎo)的優(yōu)點(diǎn)，未來有望成為現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)重要的價(jià)格參考基準(zhǔn)，從而擴(kuò)大原油期貨在亞太地區(qū)的價(jià)格影響力，也有助于完善上期所的商品指數(shù)體系。
上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，隨著上期原油指數(shù)的推出，下一步，上期所將深化與證券交易所的合作，形成優(yōu)勢互補(bǔ)，推進(jìn)原油ETF等創(chuàng)新產(chǎn)品上市，改善上海原油期貨市場的投資者結(jié)構(gòu);也將為本土大型企業(yè)年金、養(yǎng)老金等提供更多的大類資產(chǎn)配置選擇，降低投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
