調(diào)味品龍頭海天味業(yè)3月25日盤后公布2018年年報(bào)，報(bào)告顯示公司2018年?duì)I業(yè)收入170.34億元，同比增長(zhǎng)16.80%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)43.65億元，同比增長(zhǎng)23.60%;整體毛利率46.47%，同比提高了0.78個(gè)百分點(diǎn)，擬每10股派現(xiàn)9.8元。

報(bào)告顯示，期內(nèi)公司的三大核心產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，醬油：報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 102.36 億元，同比增長(zhǎng) 15.85%;調(diào)味醬：報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 20.92 億元，同比增長(zhǎng) 2.55%;蠔油：報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 28.56 億元，同比增長(zhǎng) 26.02%。

報(bào)告稱，公司2019年將繼續(xù)加快網(wǎng)絡(luò)承載力構(gòu)建，提高網(wǎng)絡(luò)覆蓋的深度和廣度，堅(jiān)持強(qiáng)化醬油、蠔油、黃豆醬的絕對(duì)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，加快多品類、多品種的發(fā)展，不斷提高產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)力，滿足高中低多層次的多樣化需求，加快拉大市場(chǎng)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，甩開競(jìng)爭(zhēng)差距，實(shí)現(xiàn)2019年高質(zhì)量增長(zhǎng)。

國海證券研報(bào)認(rèn)為，公司作為調(diào)味品龍頭，通過產(chǎn)品、品牌、渠道優(yōu)勢(shì)，構(gòu)筑了強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。中短期來看，公司通過加大營(yíng)銷、與經(jīng)銷商利益綁定等方式深耕渠道， 市場(chǎng)份額持續(xù)提升。長(zhǎng)期來看，多品類發(fā)展為行業(yè)趨勢(shì)，公司所處行業(yè)空間不斷打開，目前公司已涉足醬油、蠔油、醬、醋、料酒等品類，未來品類擴(kuò)張路線有望繼續(xù)推進(jìn)。

東北證券之前的研報(bào)稱，公司規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯，具有其他公司很難超越的成本以及銷售壁壘。毛利率將保持穩(wěn)定，銷售費(fèi)用率可能由于渠道下沉以及新品推廣略有上行，盈利能力優(yōu)質(zhì)，龍頭風(fēng)范盡顯。

截至3月25日收盤，海天味業(yè)收?qǐng)?bào)于75.05元，跌3.55%。